Državne obveznice. Državne hartije od vrijednosti. Država kupuje akcije akcionarskog društva Državne akcije

Država na tržištu hartija od vrijednosti može biti emitent i investitor. Kao emitent, ima mogućnost izdavanja samo . Izdavanje dionica na državnom nivou je apriori nemoguće, jer zemlja nije akcionarsko društvo i ne može emitovati hartije od vrijednosti koje daju vlasnička prava na nju (ne možete kupiti udio u državi).

Emitovanjem obveznica država na taj način formalizuje državu. duga, plaćajući investitorima kamatu na njega. Međutim, država kao investitor može kupovati hartije od vrijednosti ruskih kompanija i biti vlasnik tih organizacija srazmjerno kupljenom udjelu.

Državne akcije su vlasništvo zemlje u odnosu na ruske kompanije

U Rusiji postoji niz najvećih emisionih kompanija koje su vodeća ruska ekonomija, a udio državnog učešća u takvim kompanijama je ponekad vrlo značajan. Državne dionice se stječu u svrhu kontrole na saveznom nivou; preduzeća.

Državne dionice - popis federalne imovine

Ekonomski značajne kompanije u Rusiji navedene su u nastavku u opadajućem redosledu učešća države. Država posjeduje dionice preko Federalne agencije za državnu upravu. imovine.

• – 79,55% pripada državi.
• – 78,1% u vlasništvu države.
• – 75,16% je u vlasništvu Ruske Federacije.
• – 75,5% vlasništvo Ruske Federacije.
• – 60,38% pripada imovini Ruske Federacije.
• – 57,58% pripada Banci Rusije.
• – 51,17% u vlasništvu Ruske Federacije.
• – 50,002% je u vlasništvu države.
• – država je vlasnik kompanije preko OJSC GAZPROM, čiji je udeo u njoj 10%.
• – učešće države 6,86%.
• je najveća privatna naftna kompanija, čije su hartije od vrijednosti uglavnom u vlasništvu pravnih lica.
• – organizacija je privatna, menadžment posjeduje 60% dionica kompanije
• je najzatvorenije društvo koje još nije objavilo tačnu strukturu kapitala dioničara, samo postoji podatak da više od 90% dionica pripada drugim dioničarima.

Dakle, državne akcije su hartije od vrednosti najznačajnijih preduzeća u zemlji i uvek se mora voditi računa da se udeo može promeniti. Tačan udio se može naći na službenoj web stranici relevantne kompanije u odjeljku „Struktura dioničkog kapitala“.

Čini se da je moderna ekonomija prilično složen mehanizam. Ništa manje složen nije ni sistem novca, vrijednosnih papira i drugih različitih sredstava plaćanja. Državne obveznice zauzimaju značajno mjesto u ovoj niši i s pravom se mogu nazvati jednim od najstarijih finansijskih instrumenata. Zašto država izdaje obveznice, koje vrste obveznica postoje, kao i mnoge druge stvari vezane za tržište hartija od vrijednosti možete pročitati u ovom članku.

Potreba za dodatnim državnim finansiranjem

Novac, kao sredstvo plaćanja, može se uporediti sa krvlju koja cirkuliše u telu privrede. Drugim riječima, bez novca, ili nekog drugog njegovog analoga, ekonomski sistem jednostavno ne može funkcionirati. Za bilo koju ekonomsku aktivnost, komercijalnu ili čak državnu, potrebna je fondacija, finansijska podrška. U određenoj mjeri, državne obveznice i druge hartije od vrijednosti mogu se smatrati sredstvom plaćanja.

A ako je cilj komercijalnih preduzeća da ostvare profit, jer iz tog razloga nastaju, posluju, proizvode i prodaju svoje proizvode ili pružaju usluge, onda je sasvim očigledno da su i državi potrebna sredstva. Osim toga, učesnik je u ovom sistemu distribucije materijalnih dobara, ispunjava svoje funkcije i obaveze prema ljudima, naplaćuje poreze i pruža druge usluge. Kao i uvek, ponekad nema dovoljno novca, a ne samo privatni biznis, već i država može da se suoči sa ovim problemom.

Gdje mogu dobiti novac?

Zašto je i dalje potrebno izdavati državne obveznice? Kao karika u ekonomskom sistemu, državi je potreban novac, koji joj je potreban za obezbeđivanje svih vrsta upravljačkih funkcija. Budžet zemlje prima novac uglavnom od poreza i carina. Stoga, u slučajevima kada su državi potrebna dodatna sredstva, logično rješenje može biti povećanje poreza i drugih naknada. Međutim, takve mjere ne daju uvijek željeni rezultat, jer povećanje može izazvati smanjenje poslovne aktivnosti ili je prisiliti da se sakrije od plaćanja poreza.

Drugo rješenje može biti problem - oslobađanje od strane države dodatnog novca, što će, čini se, pomoći u rješavanju svih nagomilanih problema. Ali ni ovde nije sve tako jednostavno kako bismo želeli, jer povećanje količine novca u opticaju bez odgovarajućeg povećanja proizvodnje dobara i usluga dovodi do deprecijacije novca. Inflacija čini izdavanje novih novčanica jednostavno besmislenim, jer cijene rastu, što može čak i pogoršati situaciju.

Jedina preostala opcija je pozajmiti novac. Ovo rješenje je povoljno jer za privlačenje sredstava nema potrebe za podizanjem poreza i štampanjem novih novčanica čiji će priliv neminovno dovesti do inflacije.

Obveznice kao garancija zajmoprimca

Obveznice državnog zajma su hartije od vrijednosti čiji vlasnik po isteku roka važenja država garantuje povrat nominalne vrijednosti, kao i isplatu određene kamate. U ovom slučaju, emitent, odnosno jemac za dužničke obaveze je država ili pojedinačni organi izvršne vlasti koji imaju pravo izdavanja hartija od vrijednosti. Za razliku od akcija čije su cijene podložne fluktuacijama, prinos državnih obveznica se ne mijenja, pa se ulaganje u njih čini prilično pouzdanim.

Mnoge zemlje pribjegavaju državnim zajmovima kako bi dobile dodatna sredstva i riješile finansijske poteškoće. Čini se da su obveznice dobar način za privlačenje investicija. Ako proučavate strukturu državnog duga u razvijenim zemljama, možete vidjeti da državne obveznice plasirane i na domaće i na strano tržište zauzimaju većinu svih dužničkih obaveza.

Pored država, komercijalna preduzeća takođe mogu da izdaju hartije od vrednosti za privlačenje investicija. U poređenju sa državnim obveznicama, sticanje takvih obveznica nosi više rizika, jer ako takvo preduzeće ode u stečaj, možete izgubiti uložena sredstva. Međutim, u slučaju stečaja pravnog lica, prioritet imaju obaveze prema vlasnicima obveznica.

Pozadina obveznica. Hartije od vrijednosti u carskoj Rusiji

Možda ne bi bilo suvišno ispričati pozadinsku priču o pojavi obveznica. Sama riječ dolazi od latinskog obligatio, što se prevodi kao "obaveza". U srednjem vijeku glavni finansijski centri bili su lihvari koji su davali zajmove. Mogli biste im dati svoj novac "u rastu". Alternativa lihvarima, čije je djelovanje, inače, crkva osudila, su obveznice koje su se pojavile u Holandiji u 16. vijeku. U početku su bile analogne mjenicama, a izdavali su ih trgovci koji su iz svoje dobiti plaćali kamate na dužničke obaveze. Uslovi otplate i kamata na prve obveznice bili su striktno unapred dogovoreni.

Što se tiče Rusije, tu su se državne obveznice pojavile na inicijativu Katarine II. Ona je upravo osvojila Krim, međutim, da bi to uradila, morala je da se zaduži. Povjerioci koji su snabdijevali rusku vojsku tražili su plaćanje, pa je Katarina bila prisiljena tražiti novac u inostranstvu. Engleske i njemačke banke su je dočekale na pola puta i tada su rođene prve ruske vrijednosne papire. Tržište obveznica počelo se ubrzano razvijati otprilike od trenutka ukidanja kmetstva. Zemlja je aktivno gradila željeznice, stvarala su se velika preduzeća - privučena su nova sredstva u ove svrhe. Obveznice su izdavale metalurške kompanije, banke i ruski vladari, kojima je novac posebno bio potreban tokom ratova. U to vrijeme vlasnik obveznica je primao oko 4% godišnje, a rokovi su im se obično kretali od 5 do 50 godina.

USSR Securities

Kao što je ranije spomenuto, čini se da su državne hartije od vrijednosti prilično pouzdano sredstvo za ulaganje novca, ali 1917. godine, nakon što su boljševici preuzeli vlast u zemlji, sve dužničke obaveze Ruskog carstva i privremene vlade proglašene su nevažećim, tj. Vlada je jednostavno odbila da plati stare račune. Ali već 20-ih godina, vlada SSSR-a počela je izdavati vlastite takozvane dobitne obveznice, kamate na koje su se izvlačile i plaćale po principu lutrije. Kako nije bilo mnogo voljnih da kupe nove hartije od vrednosti, njihovo sticanje je postalo dobrovoljno-prinudno.

U sovjetsko vrijeme izdavane su razne vrste obveznica, njihovu obaveznu kupovinu je ukinuo Hruščov, a dug prema vjerovnicima je djelimično otplaćen tek nakon 1977. godine. Pod Brežnjevom, osvajanje vrijednosnih papira je steklo određenu popularnost. I neposredno prije raspada SSSR-a, u zemlji su se pojavile robne obveznice, čiji je vlasnik u bliskoj budućnosti dobio pravo na kupovinu raznih dobara, na primjer, kućanskih aparata ili čak automobila VAZ. Ali, kao i 1917. godine, nakon raspada zemlje, ove dužničke obaveze niko zaista nije plaćao.

Release goals

Danas država može emitovati državne obveznice iz različitih razloga, težeći različitim ciljevima. Pogledajmo glavne:

• Za pokrivanje budžetskog deficita.
• Ako je potrebno, smanjite rok otplate prethodnih dugova.
• Za gotovinsko popunjavanje državnog budžeta.
• Kada lokalne vlasti finansiraju ciljane programe.
• Osigurati ravnomjeran i nesmetan protok poreskih sredstava tokom cijele finansijske godine.
• U slučaju kada je raznim organizacijama i institucijama, čije su aktivnosti od velikog ekonomskog i društvenog značaja za državu, potrebna finansijska podrška.

Vrste vrijednosnih papira

Budući da državne obveznice dolaze u različitim vrstama, investitor ima mogućnost da izabere najpogodnije opcije na osnovu sopstvenih prioriteta.

Osim toga, državne hartije od vrijednosti su denominirane u nacionalnoj i stranoj valuti. Obveznice u stranoj valuti imaju nešto višu kamatnu stopu, ali nisu bez garancija sigurnosti države. Postoje i takve hartije od vrijednosti za tržišne i netržišne svrhe. Prvi uključuju zapise, obveznice, trezorske zapise, koji se uvijek mogu prodati ili kupiti. Tržište obveznica nije namijenjeno za štedne certifikate i neke druge vrste bankarskih vrijednosnih papira.

Takođe, hartije od vrednosti se mogu razlikovati u pogledu važenja. Na primjer, državne kratkoročne obveznice obično traju od 7 dana do jedne godine. Srednjoročne obveznice mogu imati rok dospijeća kredita od jedne do pet godina, dok dugoročne obveznice dospijevaju nakon 5 godina ili više. Međutim, takve obveznice mogu biti predstavljene na isplatu u bilo kom trenutku, ali će u tom slučaju otplate kamata biti znatno niže.

Struktura tržišta

Zajmodavac koji kupuje državne obveznice može biti fizičko ili pravno lice, a zajmoprimac je država ili neki od njenih entiteta. Prilikom kupovine hartija od vrijednosti sa zajmodavcem se zaključuje ugovor u kojem su jasno navedeni svi uslovi u pogledu uslova otplate kredita, kamate na otplatu i drugih prava i obaveza stranaka.

Samo tržište hartija od vrijednosti može biti primarno i sekundarno. Obveznice, akcije, certifikati i zapisi plasiraju se na primarno tržište, odnosno na berzu, gdje ih svako može kupiti, naravno, ako ima sredstava. Sve ostale transakcije koje se ne odnose na trgovanje na berzi, kada se kupoprodaja hartija od vrednosti obavlja putem ličnih kontakata ili korišćenjem interneta, klasifikovane su kao sekundarno tržište. Međutim, danas većina finansijskih institucija i drugih ozbiljnih igrača posluje na sekundarnom tržištu hartija od vrijednosti ili obavlja transakcije uz pomoć posrednika.

Kontrola tržišta obveznica u Rusiji

Da bi osigurala legitiman i stabilan rad tržišta hartija od vrijednosti, kako države tako i svih ostalih, država je dužna da vrši kontrolu nad aktivnostima svojih učesnika. U Rusiji je u ove svrhe stvorena posebna Federalna komisija Centralne banke (FCSM), čije su aktivnosti regulirane Federalnim zakonom Ruske Federacije. U svakom regionu zemlje stvorena su posebna teritorijalna tijela, podređena FCSM. Oni imaju širok spektar ovlasti i imaju pravo na:

• Izdaje opšte dozvole učesnicima na tržištu hartija od vrednosti za obavljanje profesionalne delatnosti, kao i ukida i obustavlja važenje ovih dozvola.
• Osnažiti lokalne vlasti i kontrolirati njihov rad u ovoj oblasti.
• Kvalificirati vrijednosne papire, vrste obveznica, te također odrediti aspekte njihove dalje distribucije.
• Uspostaviti sve vrste indikatora i standarda kako bi se smanjili rizici za učesnike na tržištu vezani za transakcije vrijednosnih papira.
• Donosi odluke o likvidaciji ili osnivanju dodatnih filijala Federalne komisije za hartije od vrijednosti u regijama.
• Pratiti poštovanje svih propisa i standarda koji uređuju rad tržišta hartija od vrijednosti, učestvovati u utvrđivanju prekršaja, kao iu daljim postupcima u vezi s tim.

Ova tijela i komisije, kao i Savezni zakon i drugi regulatorni pravni akti, također kontrolišu državne obveznice Ruske Federacije.

Ulaganje u državne obveznice

Tržište državnih obveznica možda nije prikladno za svakog investitora zbog niza njegovih karakteristika. Ulaganja u državni zajam su najpogodniji instrument za one koji svoje prioritete stavljaju na sigurnost svoje štednje i dobijanje stabilnog prihoda, a ne na visoke kamate, jer državne obveznice obično imaju nizak prinos.

Danas je gotovo nemoguće pronaći pouzdaniji način da uložite svoja lična sredstva od ulaganja u državne hartije od vrijednosti. Oni su u nadležnosti zakonodavnih akata, što garantuje njihovu stabilnost i pouzdanost - to nadoknađuje nizak prinos do dospijeća obveznica koje izdaje država. Državne obveznice su visoko likvidne zbog svoje nesumnjive win-win prirode, tako da njihova prodaja neće biti teška. Osim toga, pouzdanost takvih hartija od vrijednosti je zbog činjenice da su podržane ne samo ekonomskim mogućnostima državne strukture, već i njenom imovinom i imovinom.

Državne obveznice, koje emituje država, što je vrlo česta praksa u većini zemalja svijeta, smatraju se najpouzdanijim i najstabilnijim instrumentom ulaganja.

Slinko Tatjana Petrovna

U skladu sa članom 69 Budžetskog kodeksa Ruske Federacije (u daljem tekstu, BC RF) ulaganja u osnovni kapital postojećih ili novostvorenih pravnih lica jedan su od oblika budžetskih rashoda.

Ulaganje budžetskih sredstava u osnovni kapital pravnih lica je, u suštini, ulaganje budžetskih sredstava u različite sektore privrede. Ulaganje se vrši na osnovu sporazuma Vlade Ruske Federacije, organa izvršne vlasti konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, lokalnih samouprava i pravnih lica u čijem se kapitalu vrši takvo ulaganje. Postupak i uslovi za plasiranje budžetskih sredstava kao ulaganja u odobreni kapital (fondove) pravnih lica utvrđeni su članovima 79. i 80. Budžetskog zakonika Ruske Federacije.

U skladu sa stavom 1. čl. 80 Zakonika o budžetu Ruske Federacije, pružanje budžetskih ulaganja pravnim licima koja nisu državna ili opštinska unitarna preduzeća povlači za sobom nastanak prava državnog ili opštinskog vlasništva na ekvivalentni dio odobrenog (dioničkog) kapitala i imovine. ovih pravnih lica.

Ovo pravo prilikom budžetskih ulaganja, posebno u otvoreno akcionarsko društvo, potvrđeno je Saveznim zakonom od 26. decembra 1995. N 208-FZ „O akcionarskim društvima“. Kompanija prenosi svoje akcije na investitora u iznosu koji je ekvivalentan uloženim investicijama. Ove hartije od vrijednosti moraju potvrditi imovinska prava učesnika (akcionara) u odnosu na društvo. Ovo je sastavni uslov za realizaciju budžetskih ulaganja pravnih lica koja nisu državna ili opštinska jedinstvena preduzeća. Ova odredba sadržana je u Proceduri za dodjelu sredstava iz federalnog budžeta nedržavnim komercijalnim organizacijama, pod uslovom da se osigura učešće Ruske Federacije ili povećanje udjela Ruske Federacije u odobrenom kapitalu ovih organizacija, koju je odobrio Uredba Vlade Ruske Federacije od 1. juna 1998. N 548 (u daljem tekstu, Red).

Prilikom budžetskih ulaganja u otvoreno akcionarsko društvo, akcije ne prelaze u vlasništvo investitora. U ovom slučaju, pravo državne ili opštinske svojine nastaje na ekvivalentni dio odobrenog (dioničkog) kapitala i imovine otvorenog akcionarskog društva, potvrđenih dionicama tog društva, koje se nužno prenose na investitora u iznos jednak izvršenim investicijama.

Prema Proceduri, dodjela sredstava iz federalnog budžeta nedržavnim komercijalnim organizacijama uključenim u Federalni program ciljanih ulaganja kao organizacijama koje primaju budžetska sredstva vrši se u svrhu izgradnje, tehničke preuređenja i rekonstrukcije. Takvi rashodi su mogući samo ako su uključeni u resornu strukturu rashoda saveznog budžeta za ove namjene, odobrenu saveznim zakonom o saveznom budžetu za odgovarajuću finansijsku godinu.

Prilikom obezbjeđivanja budžetskih ulaganja pravnim licima, posebno ovlašteni organi izvršne vlasti ili lokalne samouprave zaključuju ugovor o učešću Ruske Federacije, konstitutivnog subjekta Ruske Federacije ili općinskog subjekta u imovini subjekta ulaganja.

Predmet takvog sporazuma je prenos od strane akcionarskog društva sopstvenih akcija u savezno vlasništvo po tržišnoj vrednosti u iznosu sredstava obezbeđenih kao deo finansiranja izdataka državnih kapitalnih ulaganja i dodeljenih preduzeću za finansiranje rekonstrukcije i rekonstrukcije. tehničkog opremanja pojedinačnih proizvodnih objekata obuhvaćenih ciljanim investicionim programom za listu građevinskih projekata i objekata za potrebe savezne vlade.

U skladu sa ugovorom, akcionarsko društvo je dužno da Ministarstvu finansija Ruske Federacije dostavi izveštaj o napretku radova i utrošku sredstava dobijenih u okviru finansiranja investicionog programa, kao i da izvuče up dokumente koji potvrđuju prenos prava vlasništva na Rusku Federaciju, subjekt Ruske Federacije ili općinsko tijelo koje zastupa posebno ovlašteni organ izvršne vlasti ili lokalne samouprave, prava na dionice društva, izdate, po pravilu, dodatno kao rezultat povećanja osnovnog kapitala kompanije.

Takav ugovor treba smatrati ugovorom o kupoprodaji udjela u preduzeću, a sredstva koja kompanija dobije iz federalnog (regionalnog) budžeta za finansiranje rekonstrukcije i tehničkog preopremanja proizvodnje ne mogu se razmatrati u kontekstu člana 6 Budžetskog kodeksa Ruske Federacije kao ciljana budžetska sredstva primljena besplatno i na bespovratnoj osnovi.

Za potvrdu našeg gledišta možemo citirati Rezoluciju Federalne antimonopolske službe Zapadnosibirskog okruga od 11. septembra 2006. br. F04-5759/2006 (26172-A67-14) u predmetu A67-14708/05. Predmet postupka bilo je odbijanje poreskog organa da nadoknadi porez na dodatu vrijednost plaćen iz sredstava koja je akcionarsko društvo primilo na osnovu sporazuma između Ministarstva finansija Ruske Federacije i Ministarstva državne imovine Ruske Federacije. ( Ugovor je zaključen 2004) i otvoreno akcionarsko društvo.

Sud je naznačio da je odbijanje poreske uprave da nadoknadi porez na dodatu vrijednost iz budžeta nezakonito, jer je kompanija prilikom plaćanja osnovnog sredstva ispunila sve uslove predviđene članovima 171, 172 Poreskog zakona Ruske Federacije. , a sredstva koja poreski obveznik dobije po osnovu ugovora o kupoprodaji akcija, ne mogu se smatrati ciljanim budžetskim sredstvima primljenim na besplatnu i neopozivu osnovu i ne čine poreski odbitak.

Dakle, poslovne transakcije koje proizilaze iz takvog ugovora treba da se odraze, s jedne strane, kao operacija prodaje dionica društva i primitka uplate za njih, as druge strane, kao korištenje primljenog novca. za potrebe preduzeća, čak i ako je posebno navedeno kao predmet budžetskog finansiranja.

** knjiženja na računu 80 „Ovlašćeni kapital“ u slučaju povećanja osnovnog kapitala vrše se tek nakon izvršenja odgovarajućih izmena u sastavnim dokumentima, što podrazumeva registraciju promena na propisan način;

*** ako se početni trošak i vijek trajanja za potrebe računovodstva i poreznog računovodstva poklapaju, tada se iznos obračunatih troškova amortizacije u računovodstvu priznaje kao rashod poreza prilikom utvrđivanja oporezive dobiti.

Prilikom procjene pouzdanosti banke, mnogi pridaju veliku važnost učešću države u njenoj imovini i aktivnostima. I to je tačno - nedržavne banke Rusije (bez državnog učešća) neće moći da računaju na podršku Centralne banke ako postoji rizik od bankrota (sa izuzetkom). Država Ruske banke, naprotiv, imaju pravo na reorganizaciju.

Ako želite da sačuvate svoju imovinu sa poverenjem u budućnost, bit će vam važna saradnja sa onim finansijskim institucijama u kojima je dio dionica direktno ili indirektno pod kontrolom države. Istovremeno, ne očekujte superprofitabilne ponude - najskuplje depozite i jeftine kredite: ne radi se o neprofitnim bankama.

Učešće države u aktivnostima banaka varira:

• Završeno
• Djelomično
• Indirektno
• Kontrola

Lista državnih banaka u Rusiji u 2016. nije promijenjena - jedina potpuno državna banka bila je i ostala samo Banka Rusije (Centralna banka, kako se obično naziva).

Djelomično učešće države je održavanje kontrolnog ili blokovnog udjela. Preostali dio može pripadati i privatnim investitorima i stranim dioničarima. Upečatljiv primjer: da li je Sberbank privatna ili državna banka? 52,32% akcija pripada državi, pa ona ima odlučujući glas u donošenju odluka. S druge strane, nemoguće je nedvosmisleno reći da li je Sberbank državna ili komercijalna, jer je preostalih 47,68% u javnom opticaju.

Indirektno učešće je kada država poseduje akcije ne direktno, već preko neke organizacije, preduzeća ili holdinga. Na primjer, da li je VTB 24 i VTB državna banka ili nije? Država posjeduje 60,9% dionica VTB-a, a VTB zauzvrat posjeduje 99,92% dionica VTB24. Ispostavilo se da država indirektno posjeduje VTB24 banku.

Takođe, kontrola se može posmatrati i kao oblik participacije – kada banke padnu pod uticaj eksternog menadžera kao rezultat primenjenih procedura (DIA).

Banke sa državnom podrškom: lista 2016

Akcije su sredstvo ulaganja za kompanije. Prilikom otvaranja akcionarskog društva, osnivači izdaju hartije od vrijednosti koje može kupiti svako. Novac ide kompaniji, omogućavajući joj razvoj, a dioničari dobijaju garancije. Nakon toga, mogu računati na dividende (udio u dobiti) ili dio imovine ako se kompanija zatvori.

Pitanje je ko garantuje da će akcionar dobiti dividende ili novac nakon likvidacije kompanije?

Odgovor je jednostavan: država. Tačnije, njena centralna banka. Činjenica je da prije prodaje vrijednosnih papira (i općenito početka poslovanja), kompanija vrši državnu registraciju dionica. Registracija je ono što čini dionice vrijednosnim papirima.

Procedura za upis akcija

Procedura i pravila za registraciju hartija od vrijednosti - dionica, obveznica - sadržani su u lokalnom zakonodavstvu. U Rusiji je to Federalni zakon „O tržištu hartija od vrednosti”.

Emitent (odnosno društvo koje izdaje hartije od vrednosti) je dužan da registruje emisiju akcija u roku od mesec dana od osnivanja pravnog lica. U suprotnom, akcionarsko društvo može biti zatvoreno.

Za ovo:

1. Akcionarsko društvo održava sednicu na kojoj se donosi odluka o izdavanju hartija od vrednosti. Ova odluka je sadržana u dokumentu.
2. Emitent dostavlja dokumente za registraciju emisije dionica Centralnoj banci Ruske Federacije.
3. Odmah nakon registracije hartije od vrijednosti se plasiraju, odnosno prenose na akcionare.
4. Emitent podnosi dokumenta za registraciju izvještaja o rezultatima emisije. To se mora učiniti u roku od 30 dana nakon završetka izdavanja.

Ako Centralna banka Ruske Federacije odbije da registruje izvještaj, dionice se opozivaju. Uspješna registracija izvještaja znači da je emisija bila zakonita i da dionice imaju vrijednost. Rezultati broja objavljeni su u otvorenim izvorima (štampa). Svakoj emisiji dionica dodjeljuje se jedinstveni broj.

Format i načini plasmana akcija

U zavisnosti od organizaciono-pravnog oblika i svrhe emisije, akcionarsko društvo ima pravo da plasira akcije otvorenim ili zatvorenim upisom. Sa zatvorenom upisom, hartije od vrijednosti se prenose na ograničen krug osoba, sa otvorenom upisom - na neograničen broj. Od toga zavisi i način postavljanja.