U zavisnosti od oblasti delatnosti, stepena razvijenosti poslovanja i nivoa konkurencije na tržištu, sredstva se mogu ulagati u akcije, osnovna sredstva i strane hartije od vrednosti. Strukturna analiza imovine vrši se radi procjene perspektiva i prioritetnih područja za razvoj poslovanja.

Strukturiranje imovine kompanije

U bilansu stanja imovina preduzeća se deli na tekuću i dugotrajnu.

• Obrtna sredstva. Dug klijenata kompanije za robu i usluge, ulaganja na period kraći od jednog proizvodnog ciklusa, depozite i hartije od vrednosti, zalihe materijala i gotovih proizvoda, gotovinu u kasi preduzeća. Period obrta sredstava je jedan ciklus proizvodnje (proizvodna sfera) ili promet (finansijska sfera).
• Osnovna sredstva. Osnovna sredstva, investicije, nematerijalna ulaganja, troškovi kapitalne izgradnje. Period obrta prelazi jedan proizvodni ciklus ili ciklus cirkulacije.

Prema stepenu izloženosti inflaciji, sredstva se dijele na monetarnu i nemonetarnu.

• Monetarna sredstva. Ukupno gotovinskih i bezgotovinskih sredstava. Oni su predmet revalorizacije uzimajući u obzir deprecijaciju novčane mase.
• Nenovčana sredstva. Ulaganja u osnovna sredstva, izgradnju zgrada i objekata, zalihe sirovina, materijala i proizvoda, roba upakovana za prodaju. Revalorizacija se vrši uzimajući u obzir tržišne cijene, njihova stvarna vrijednost zavisi od politike kompanije i situacije u industriji.

Odnos monetarne i nemonetarne imovine zavisi od tržišne niše i karakteristika proizvodnog ciklusa.

Metode za strukturnu analizu imovine preduzeća

U zavisnosti od ciljeva, analiza strukture imovine može biti horizontalna ili vertikalna.

• Horizontalna metoda analize. Poređenje podataka za svaku grupu sredstava za nekoliko obračunskih perioda omogućava vam da vidite promjene indikatora tokom vremena. Na primjer, iznos potraživanja za posljednja tri kvartala.
• Vertikalna metoda analize. Podaci za svaku grupu upoređuju se sa ukupnim obimom imovine preduzeća, što omogućava utvrđivanje učešća grupe u ukupnoj strukturi imovine. Na primjer, udio sredstava u nedovršenoj fazi u odnosu na ukupnu imovinu.

Upravljanje imovinom na primjeru TTT doo

Kratak opis preduzeća

TTT doo je komercijalna organizacija.

Svrha aktivnosti Društva je ostvarivanje dobiti.

TTT LLC ima građanska prava i snosi građansku odgovornost neophodnu za obavljanje bilo koje vrste aktivnosti koje nisu zabranjene saveznim zakonima.

Glavne aktivnosti TTT doo su:

veleprodaja;

Građevinske djelatnosti, uklj. obavljanje funkcija izvođača i naručioca;

Vanjska ekonomska aktivnost;

Izdavanje nekretnine za iznajmljivanje.

Preduzeće se može baviti određenim vrstama delatnosti, čiji je spisak utvrđen saveznim zakonom, samo na osnovu posebne dozvole (licenca, na primer građevinska). Ako uslovi za davanje posebne dozvole (licence) za obavljanje određene vrste delatnosti predviđaju uslov za obavljanje takve delatnosti kao isključivu, Društvo u periodu važenja posebne dozvole (licence) ima pravo da obavlja izdvajaju samo vrste djelatnosti predviđene posebnom dozvolom (licencom) i povezane vrste djelatnosti.

Prosječan broj zaposlenih je 28 ljudi.

Trenutno je glavni tip preduzeća trgovina na veliko. Glavni pokazatelji učinka preduzeća prikazani su u tabeli 1

Tabela 1

Ključni pokazatelji poslovanja TTT doo za 2009-2010.

Indikatori			Apsolutna promjena, +/-	Stopa rasta, %
Trgovinski promet, hiljada rubalja
Troškovi proizvodnje i distribucije, hiljada rubalja.
Neto dobit, hiljada rubalja.
Prosječan broj ljudi, ljudi.
Vrijednost OPF-a, hiljada rubalja.
Produktivnost kapitala, rub.
Produktivnost rada, hiljada rubalja po osobi.
Povrat od prodaje, %

Kao što se vidi iz tabelarnih podataka, tokom analiziranog perioda došlo je do ekspanzije aktivnosti preduzeća. Trgovinski promet je povećan za 672 hiljade rubalja ili 106,38%.

Kapitalna produktivnost je porasla u tom periodu za 0,076 rubalja, a produktivnost rada za 10,07 hiljada rubalja po osobi.

Pozitivan je i rast prinosa od prodaje za 4,76%, koji je iznosio 18,79%.

Analiza strukture i dinamike imovine preduzeća

Za procjenu dinamike aktive TTT doo, stavke bilansa stanja su grupisane u posebne grupe i prikazane u tabeli 2.

Tabela 2. Analiza dinamike stavki aktive u bilansu stanja TTT doo za 2009-2010. (hiljadu rubalja.)

Na osnovu podataka u tabeli 2, jasno je da je vrednost imovine preduzeća u 2009-2010. Povećan za 1385 hiljada rubalja. ili za 15,09%. Rast ovog pokazatelja povezan je s povećanjem vrijednosti obrtne imovine za 1385 hiljada rubalja ili 224%, kao i zaliha za 1024 hiljade rubalja ili 100%. Takođe se može primetiti da je vrednost dugotrajne imovine ostala na istom nivou i da je stalna imovina iznosila 8887 hiljada rubalja.

Struktura imovine i obaveza prikazana je u tabeli 3

Tabela 3. Struktura imovine i obaveza TTT doo za 2009-2010.

Indikatori			Promjena, +/-
hiljada rubalja		hiljada rubalja
Dugotrajna imovina, ukupno
uključujući
Osnovna sredstva
Obrtna sredstva, ukupno
uključujući
potraživanja
gotovina

Glavni udeo u strukturi imovine preduzeća zauzimaju osnovna sredstva - 84,13%, što je posledica činjenice da preduzeće poseduje magacinsku zgradu, kao i skupu opremu. Učešće osnovnih sredstava je u posmatranom periodu smanjeno za 12,69%, što je povezano sa povećanjem vrijednosti obrtne imovine u strukturi bilansa stanja.

U strukturi obrtne imovine dominiraju zalihe i troškovi koji na kraju godine iznose 9,69%, potraživanja 6,17%, a njihovo učešće je povećano za 3%.

Neto vrijednost imovine je procjena imovine preduzeća nakon formalnog ili stvarnog namirenja svih potraživanja trećih strana.

NA se određuju sljedećim algoritmom=(VA+(OA-ZU))-(DO+(KO-DBP))

VA-stalna imovina;

OA-kratka sredstva;

Dug osnivača;

DO-dugoročne obaveze;

KO-kratkoročne obaveze;

DBP - budući prihod;

Shodno tome, obračun neto imovine za TTT doo je prikazan u sljedećoj tabeli.

Tabela 4. Obračun neto imovine

Indikatori			Promjena, +/-
1. Imovina - ukupno
2. Imovina isključena - ukupno
Dug učesnika u ulozima društvu za upravljanje
3. Isključene obaveze - ukupno
Obveze
Krediti i zajmovi
Zaostale obaveze u isplati prihoda
Rezerve za buduće troškove
Ostale tekuće obaveze
4. Neto imovina
Kao procenat ukupne imovine
5. Ovlašćeni kapital
6. Neto sredstva prema odobrenom kapitalu

Kao što vidimo, tokom analiziranog perioda, neto imovina preduzeća porasla je za 8.643 hiljade rubalja - to ukazuje na stabilnu finansijsku poziciju preduzeća. Analiza strukture aktive prema nivou likvidnosti data je u tabeli 5.

Tabela 5. Struktura imovine TTT doo po klasama likvidnosti

Kao što se vidi iz gornje tabele, glavni udio u aktivi preduzeća ima teško prodava sredstva (84,13%), ali je u analiziranom periodu njihova vrijednost smanjena za 12,69%.

Polako prodata imovina u 2010. godini se promijenila u odnosu na 2009. (sa 0 hiljada rubalja na 1024 hiljade rubalja). Njihovo učešće u ukupnoj aktivi poraslo je na 9,69% u 2010. godini, zbog povećanja iznosa rezervi.

Najlikvidnija sredstva zauzimaju najmanji udeo - 0,01% i njihovo učešće se nije menjalo tokom perioda, što je negativan aspekt povećanja likvidnosti preduzeća, kao i njegove solventnosti.

U strukturi imovine preduzeća 6,17% čine sredstva koja se brzo prodaju (3,17% u 2009. godini i 6,17% u 2010. godini)

Struktura aktive prema likvidnosti može se prikazati na sljedećem dijagramu.

Slika 1. Struktura aktive prema stepenu likvidnosti

Tabela 6. Analiza likvidnosti bilansa TTT doo

Godine 2010 Za skoro sve stavke imovine postoji višak plaćanja. Ovo ukazuje da je bilans stanja kompanije likvidan.

Nedostatak je uočen samo pod stavkom najlikvidnija sredstva od 997 hiljada rubalja.

Štaviše, u 2010. godini povećan je suficit u plaćanju, što ukazuje na povećanje tekuće solventnosti.

Za potpuniju analizu, trebali biste uzeti u obzir pokazatelje likvidnosti organizacije.

Tabela 7. Proračun pokazatelja likvidnosti TTT doo

U izvještajnom periodu koeficijent pokrivenosti je povećan u odnosu na rezultate 2009. godine sa 0,03 na 1,196, a razlog tome je rast obrtnih sredstava.

Vrijednost koeficijenta brze likvidnosti također je značajno porasla u 2010. godini za 0,432 i na kraju godine iznosila je 0,466. To znači da gotovina i budući prihodi od tekućih aktivnosti moraju pokriti tekuće dugove.

Analiza koeficijenta apsolutne likvidnosti pokazala je da preduzeće ima problema sa otplatom kratkoročnog duga korišćenjem gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja, jer njegova vrijednost je znatno niža od normativne vrijednosti za cijeli period posmatranja i iznosila je 0,001 u 2010. godini.

Dakle, možemo zaključiti da je kompanija solventna, a takođe postoji pozitivan trend po svim pokazateljima likvidnosti. Međutim, postoji nedostatak sredstava.

Sredstva za posmatrani period porasla su sa 9.682 RUB. do 36.138 hiljada rubalja, odnosno 3,73 puta (tabela 1.13), uglavnom zbog rasta obrtne imovine ¾ za 15.163 hiljade rubalja. (sa 5.265 hiljada rubalja od 01.01.2002. do 20.428 hiljada rubalja od 01.01.2003.). Istovremeno, povećanje dugotrajne imovine za isti period iznosilo je samo 11.293 hiljade rubalja. (sa 4.417 hiljada rubalja od 01.01.02. do 15.710 hiljada rubalja od 01.01.2003.).

Uporedne karakteristike strukture aktive prikazane su u tabeli. 1.15.

Tabela 1.15. Analiza promjena u strukturi imovine preduzeća

Za dobijanje kompletne slike o promenama u finansijskom stanju analiziranog preduzeća korišćeni su sledeći indikatori:

1. Udio vrijednosti imovine u ukupnoj vrijednosti svih sredstava u procentima.

U primjeru koji se razmatra, trošak nematerijalna imovina(nematerijalna imovina) na dan 01.01.02 iznosi 101 hiljada rubalja. (strana 2, kolona 3 tabele 1.15), a vrijednost cjelokupne imovine na ovaj datum iznosila je 9.682 hiljade rubalja. (strana 14, kolona 3 tabele 1.15). Dakle, udio nematerijalne imovine u ukupnom iznosu imovine:

101 hiljada rubalja. : 9682 hiljade rubalja. ´ 100% = 1,0% (strana 2, kolona 4 tabele 1.15).

2. Apsolutna promjena vrijednosti imovine u hiljadama rubalja. (kolona 7 tabele 1.15) (razlika između vrednosti sredstva na kraju i početku posmatranog perioda).

U primjeru, vrijednost nematerijalne imovine od 1. januara 2003. iznosi 65 hiljada rubalja. (stranica 2, kolona 5 tabele 1. 15), a od 01.01.2002. ¾ 101 hiljada rubalja. (strana 2, kolona 3, tabela 1. 15). Otuda apsolutna promjena vrijednosti nematerijalne imovine za posmatrani period:

65 hiljada rubalja. - 101 hiljada rubalja. = -36 hiljada rub. (strana 2, kolona 7, tabela 1.15).

3. Relativna promjena vrijednosti imovine u procentima (odnos apsolutne promjene vrijednosti imovine i vrijednosti imovine na početku posmatranog perioda).

U primjeru, apsolutna promjena vrijednosti nematerijalne imovine iznosila je 36 hiljada rubalja. (strana 2, kolona 7, tabela 1.15).

Otuda relativna promjena vrijednosti nematerijalne imovine:

36 hiljada rubalja. : 101 hiljada rubalja. ´ 100% = -35,4% (strana 2, kolona 8 tabele 1.15).

4. Promjena udjela sredstva u procentnim poenima (razlika između udjela sredstva u ukupnom iznosu imovine na kraju i početku uporednog perioda, pp).

U primjeru, učešće nematerijalne imovine u ukupnoj imovini na dan 01.01.2003. godine iznosi 0,2%. (strana 2, kolona 6 tabele 1.15), a od 01.01.2002. ¾ 1,0% (strana 2, kolona 4 tabele 1.15).

Otuda i promjena udjela nematerijalne imovine za uporedni period:

0,2% - 1,0% = -0,8 p.

5. Promjena vrijednosti imovine kao procenat promjene ukupne vrijednosti imovine (odnos apsolutne promjene vrijednosti imovine i apsolutne promjene vrijednosti ukupne vrijednosti imovine).

U primjeru, apsolutna promjena vrijednosti nematerijalne imovine iznosila je 36 hiljada rubalja. (stranica 2, kolona 7 tabele 1.15), a apsolutna promjena vrijednosti ukupne imovine iznosi ¾ 26.456 hiljada rubalja. (strana 14, kolona 7, tabela 1.15).

Dakle, promjena vrijednosti nematerijalne imovine na promjenu vrijednosti ukupne imovine u procentima jednaka je:

36 hiljada rubalja. : 26.456 hiljada rubalja. 100% = - 0,1% (strana 2, kolona 10 tabele 1.15).

Hajde da prokomentarišemo vrednosti date na strani 2 tabele. 1.13 u vezi sa nematerijalnom imovinom. Tokom izvještajnog perioda, cijena nematerijalne imovine smanjena je sa 101 hiljadu rubalja. do 65 hiljada rubalja. To je dovelo do smanjenja učešća nematerijalne imovine u ukupnoj imovini sa 1,0% na 0,2%. Dakle, vrijednost nematerijalne imovine na dan 01.01.2003. godine smanjena je na 36 hiljada rubalja ili za 35,4% u odnosu na vrijednost sa 01.01.2002. godine, o čemu svjedoči negativna vrijednost nematerijalne imovine do kraja analiziranog perioda.

Promjena vrijednosti nematerijalne imovine u odnosu na promjenu ukupne vrijednosti imovine iznosila je -0,1%.

Tabela 1.16. Analiza promjena u strukturi pasive preduzeća

Promjene u strukturi dugotrajne imovine prikazani su u tabeli. 1.17. Za analizu su korišteni isti indikatori kao u tabeli. 1.15.

Tokom analiziranog perioda došlo je do povećanja troškova nestalna imovina u apsolutnoj vrijednosti:

15.710 hiljada rubalja. - 4417 hiljada rubalja. = 11.293 hiljade rubalja, što je iznosilo 255,6% od nivoa iz 2002. godine (str. 6, kolona 8 tabele 1.17).

Povećanje dugotrajne imovine je uglavnom rezultat povećanja osnovna sredstva(OS), budući da je upravo njihova promjena u apsolutnim i relativnim pokazateljima bila najveća ¾ 11.564 hiljade rubalja, ili 292,8% (str. 2, kolone 7-8 tabele 1.17).

Visoko učešće osnovnih sredstava u strukturi aktive preduzeća (42,9% ukupne aktive na dan 01.01.2003. godine) karakteriše orijentaciju privrednog subjekta ka stvaranju materijalnih uslova za proširenje delatnosti (str. 3, kolona 6 tabele 1.15).

Strukturu dugotrajne imovine karakteriše i prevlast stalnih sredstava ¾ do 98,8% u vrijednosti svih dugotrajnih sredstava na dan 01. 01. 2003. godine (strana 2, kolona 6 tabele 1.17).

U vrijednosti dugotrajne imovine učešće nematerijalne imovine je malo ¾ 2,3% na dan 01.01.2002. godine (str. 4, kolona 4 tabele 1.17). U posmatranom periodu učešće nematerijalne imovine u dugotrajnoj imovini smanjeno je na 0,4% (str. 4, kolona 6 tabele 1.17).

Na početku posmatranog perioda (01.01.02.) značajan udio u strukturi dugotrajne imovine (8,3%) imao je nedovršena gradnja (str. 3, kolona 3 tabele 1.17).

Tabela 1.17. Analiza promjena u strukturi dugotrajne imovine preduzeća

Struktura i dinamika obrtnih sredstava prikazano u tabeli. 1.18. Ovdje korišteni indikatori i oznake slični su onima korištenim u tabeli. 1.15 i tabela. 1.17.

Tokom posmatranog perioda, vrednost obrtne imovine kompanije porasla je za 15.163 hiljade rubalja. (stranica 7, kolona 7 tabele 1.18), odnosno za 288,0% (stranica 7, kolona 8 tabele 1.18), ili 3,9 puta u odnosu na 01/01/02 (5265 hiljada rubalja.).

Tabela 1.18. Struktura i dinamika obrtnih sredstava preduzeća

U strukturi obrtne imovine dominirale su zalihe (uglavnom gotovi proizvodi), čiji je udio na početku 2002. godine iznosio 69,9% (str. 1, kolona 4 tabele 1.18). Povećanje obrtne imovine je uglavnom rezultat povećanja zaliha za 9.665 hiljada rubalja. (stranica 1, kolona 7 tabele 1.18) i gotovina za 3292 hiljade rubalja. (strana 6, kolona 7, tabela 1.18).

Od 1. januara 2003. godine gotovina je imala značajno učešće u obrtnoj imovini: ¾ 18,1% (str. 6, kolona 6 tabele 1.18) i postojala je tendencija njihovog povećanja.

Povećanje učešća gotovine iznosilo je 816% (str. 6, kolona 8, tabela 1.18). S jedne strane, to bi moglo ukazivati ​​na poboljšanje likvidnosti privrednog subjekta, as druge, na nedovoljno efikasno korištenje raspoloživih sredstava.

Sljedeća vrsta obrtne imovine sa značajnim učešćem su ¾ potraživanja, za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma. Početkom 2002. godine iznosio je 20,9% obrtnih sredstava (str. 4, kolona 4, tabela 1.18). Do početka 2003. godine udio ove vrste aktive smanjen je na 15,0% (str. 4, kolona 6, tabela 1.18). Smanjenje udjela kratkoročnih potraživanja može se objasniti bržom stopom rasta imovine analiziranog preduzeća od obima prodaje (u vrijednosti).

Treba napomenuti da su u posmatranom periodu sva potraživanja preduzeća bila kratkoročna (isplate po njima su se očekivale u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma).

Dakle, obrtna sredstva preduzeća za analizirani period karakteriše veliki udeo zaliha (uglavnom u obliku gotovih proizvoda), mali udeo potraživanja i prisustvo avansa datih dobavljačima, što pogoršava likvidnost preduzeća. obrtna sredstva.

Opća struktura i dinamika rezervi prikazana je u tabeli. 1.19. Pokazatelji i oznake koje se ovdje koriste su slični indikatorima i oznakama koje su korištene ranije.

Tabela 1.19. Analiza promjena u strukturi zaliha preduzeća

Iznos rezervi za posmatrani period povećan je za 9665 hiljada rubalja. (strana 5, kolona 7 tabele 1.19), odnosno za 262,6% (strana 5, kolona 8 tabele 1.19). Povećanje je uglavnom rezultat povećanja vrijednosti gotovih proizvoda i robe za preprodaju za 8.494 hiljade RUB. (strana 2, kolona 7, tabela 1.19).

Na početku posmatranog perioda najveći dio zaliha činili su gotovi proizvodi (49,4%) i otpremljena roba (37,2%). Količina rezervi sirovina, materijala i drugih sličnih vrijednosti je neznatna (13,4%), postojala je tendencija njihovog povećanja za ¾ za 1456 hiljada rubalja. (strana 1, kolona 7, tabela 1.19).

Preduzeće je od 1. januara 2003. godine u svom bilansu stanja imalo odložene rashode, čije učešće u obrtnoj imovini iznosi 0,5% (str. 4, kolona 6 tabele 1.19).

Na kraju posmatranih izvještajnih perioda, u bilansu stanja nisu iskazani troškovi u toku, što može biti posljedica kratkog proizvodni ciklus.

Bilans stanja vam omogućava da date opštu procenu promena u celokupnoj imovini preduzeća, da identifikujete tekuća (mobilna) i dugotrajna (imobilisana) sredstva u njegovom sastavu i da proučite dinamiku strukture imovine. Struktura se odnosi na postotak pojedinačnih grupa imovine unutar ovih grupa.

Analiza dinamike sastava i strukture imovine omogućava utvrđivanje iznos apsolutnog i relativnog povećanja ili smanjenja ukupne imovine preduzeća i njenih pojedinačnih vrsta. Povećanje (smanjenje) sredstva ukazuje na proširenje (sužavanje) aktivnosti preduzeća.

Prilikom analize razloga povećanja vrednosti imovine preduzeća potrebno je uzeti u obzir uticaj inflacije, čiji visok nivo dovodi do značajnih odstupanja nominalnih bilansnih podataka od realnih. U skladu sa zahtjevima Komiteta za međunarodne računovodstvene standarde, izvještajni bilansi moraju biti prilagođeni na osnovu indeksa koji odražavaju kretanje cijena.

Smanjenje privrednih aktivnosti može biti uzrokovano smanjenjem efektivne potražnje za robom, radovima i uslugama datog preduzeća, ograničenim pristupom tržištima sirovina, materijala, poluproizvoda ili uključivanjem podružnica u aktivni privredni promet. o trošku matične kompanije. Promjena strukture imovine stvara određene mogućnosti za osnovne (proizvodne) i finansijske aktivnosti i utiče na obrt ukupne imovine.

Pokazatelji strukturne dinamike odražavaju udio učešća svake vrste imovine u ukupnoj promjeni ukupne imovine. Njihova analiza nam omogućava da zaključimo u koja su sredstva uložena novoprivučena finansijska sredstva ili koja se sredstva smanjila zbog odliva finansijskih sredstava.

Podaci proračuna prikazani su u analitičkoj tabeli 3.4.

Tabela 3.4

Analiza sastava i strukture imovine preduzeća

	Na početku perioda		Na kraju perioda		Promjena		U % promjene ukupne imovine
						% do početka perioda
Dugotrajna (imobilizirana) sredstva
1. Nematerijalna ulaganja
2. Osnovna sredstva
3. Nezavršena gradnja
4. Dugoročna finansijska ulaganja
5. Ostala dugotrajna imovina
Mobilna (radna) sredstva
1. Zalihe i troškovi
2. Poravnanja sa dužnicima
3. Kratkoročna finansijska ulaganja
4. Gotovina
5. Ostala obrtna sredstva

Kao što se može videti iz tabele, ukupna vrednost imovine preduzeća porasla je tokom izveštajnog perioda za 8910 hiljada rubalja, odnosno za 18,3%. Na početku izvještajnog perioda u njen sastav uključena su mobilna (radna) sredstva u iznosu od 20.460 hiljada rubalja. U izvještajnom periodu povećani su za 2.620 hiljada rubalja ili 12,8%. Ali njihov udio u vrijednosti imovine preduzeća smanjen je za 1,9 poena i na kraju godine iznosio 40,1%. To je zbog zaostale stope rasta mobilnih sredstava u odnosu na stopu rasta ukupne imovine. Najmanje pokretni dio – zalihe i troškovi – se najviše povećao (za 1.790 hiljada rubalja ili 12%). Na kraju izvještajnog perioda njihov udio je iznosio skoro trećinu ukupne imovine, ali je blago smanjen (za 1,6 poena) u odnosu na početak perioda. Gotovina i hartije od vrijednosti povećani su za 640 hiljada rubalja, ili 39,5%, njihov udio je povećan za 0,6 poena. Potraživanja su se u izvještajnom periodu malo promijenila, a njihovo učešće je smanjeno za 0,9 poena.

Imobilisana sredstva su u izvještajnom periodu porasla za 6.290 hiljada rubalja ili 22,3%, a njihovo učešće je povećano za 1,9 poena. Ovo se dogodilo uglavnom zbog povećanja troškova osnovnih sredstava i kapitalnih investicija za 4887 hiljada rubalja, ili 19,9%, i 500 hiljada rubalja, ili 50,0%. Njihov udio je u izvještajnom periodu povećan za 1,2 poena. Dugoročna finansijska ulaganja porasla su u izvještajnom periodu za 800 hiljada rubalja ili 36,4%, a njihov udio je povećan za 0,7 poena. Povećanje nematerijalne imovine iznosilo je 103 hiljade rubalja ili 20,6%.

Stopa rasta imobilisanih sredstava pokazala se 2,4 puta (70,6%:29,4%) viša od mobilnih fondova, što određuje tendenciju usporavanja obrta celokupne imovine preduzeća i stvara nepovoljne uslove za njegovo finansijsko poslovanje.

Analiza pokazatelja strukturne dinamike takođe je pokazala postojanje nepovoljnog trenda: više od dvije trećine (70,6%) ukupnog povećanja imovine ostvareno je kroz povećanje dugotrajne imovine. Tako su novoprivučena finansijska sredstva uložena uglavnom u manje likvidna sredstva, što slabi finansijsku stabilnost preduzeća.

Važan pokazatelj ove faze analize finansijskog stanja preduzeća je poređenje stope rasta obima prodaje sa stopom rasta ukupne imovine. Ako je stopa rasta prodaje veća od stope rasta imovine, onda možemo zaključiti da preduzeće racionalno reguliše imovinu. Suprotna situacija ukazuje na prekomjerno povećanje imovine, odnosno njihovu nesposobnu regulaciju.

Struktura troškova imovine preduzeća se odražava u jednom od glavnih finansijskih izveštajnih dokumenata preduzeća, u bilansu stanja. Podaci o bilansu stanja omogućavaju procjenu strukture imovine (imovine) preduzeća, tj. odnos dugotrajne (imobilisane) i obrtne (pokretne) imovine u imovini. Imobilisana sredstva su dio imovine koji se okreće u periodu dužem od 12 mjeseci. Drugim riječima, transformacija vrijednosti ove grupe imovine u gotovinu se odvija u dijelovima, postepeno, tokom dužeg vremena.

Obrtna sredstva su pokretni dio imovine preduzeća, tj. cjelokupna vrijednost obrtne imovine u njenom bilansu stanja u normalnim uslovima poslovanja tokom godine (ili čak kraćeg perioda u godini) pretvara se u gotovinu kao rezultat prijema prihoda od prodaje.

Analiza dinamike sastava i strukture bilansne aktive omogućava utvrđivanje apsolutnih i relativnih povećanja ili smanjenja ukupne imovine preduzeća i njenih pojedinačnih vrsta. Povećanje imovine pozitivno karakteriše rad preduzeća, jer ukazuje na njegov dalji razvoj.

Međutim, prilikom analize razloga za povećanje vrednosti imovine preduzeća potrebno je uzeti u obzir uticaj inflacije, čiji visok nivo dovodi do značajnih odstupanja nominalnih bilansnih podataka od realnih. U domaćoj praksi inflatorni procesi se uzimaju u obzir samo pri formiranju knjigovodstvene vrijednosti osnovnih sredstava. Revalorizacija zaliha, gotovih proizvoda i robe u domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi još nije izvršena. Dakle, na povećanje njihove vrijednosti utiče faktor inflacije.

Hajde da analiziramo sastav i plasman sredstava prema bilansu stanja Sayan LLP. (vidi tabelu 2.1)

Podaci tabele pokazuju da je valuta bilansa stanja, koja odražava stvarnu vrednost imovine, porasla u 2007. godini u odnosu na 2005. godinu za 14.956 hiljada tenge i smanjena u poređenju sa 2006. godinom za 2.258 hiljada tenge ili 1,5%. Smanjenje imovine preduzeća je neznatno, ali ukazuje na određeno sužavanje njegove delatnosti. Prilikom analize imovine potrebno je utvrditi kako su ona raspoređena u izvještajnoj godini, kakvo je stanje proizvodnog potencijala preduzeća, njegovih osnovnih sredstava, kakva je mobilnost imovine. Da biste to učinili, morate znati veličinu proizvodnog potencijala poduzeća.

Prema jednoj metodi, trošak proizvodnog potencijala uključuje troškove osnovnih sredstava, zaliha, nedovršene proizvodnje, životinja za uzgoj i tov.

Prema drugom metodu, nedovršena kapitalna ulaganja i troškovi opreme u instalaciji dodaju se sredstvima koja određuju proizvodni potencijal preduzeća. Ova metodologija preciznije odražava tekući proces razvoja preduzeća i njegove materijalno-tehničke baze.

U praksi se normalnim smatra sljedeće ograničenje koeficijenta svojstva za industrijske svrhe: Kp >= 0,5.

Tabela 2.1 Sastav i struktura imovine preduzeća

Postavljanje imovine	krajem 2005	krajem 2006	krajem 2007	Odstupanja (+; -)
Nepokretno znači:
Nematerijalna imovina
Osnovna sredstva
Nezavršena kapitalna gradnja
Mobilni mediji
Inventar
Materijali
Nedovršena proizvodnja
Poravnanja sa dužnicima
Cash
Potencijal troškova proizvodnje

Troškovi proizvodnog potencijala, utvrđeni drugom metodom, bili su 92.270 hiljada tenge u 2005. godini i 91.429 hiljada tenge u 2005. godini, tj. smanjen za 841 hiljadu tenge ili 1%. Međutim, u odnosu na 2006. godinu, proizvodni potencijal je u 2007. godini povećan za 2,9%. Naime, promijenio se i udio proizvodnog potencijala u ukupnoj vrijednosti bilansne aktive. U 2007. godini u odnosu na 2005. godinu smanjen je za 8,1 bod i iznosio je 63,7% u 2007. godini, što odgovara normalnoj vrijednosti koeficijenta raspoređenosti proizvodnje.

Podaci u tabeli 2.1 pokazuju da je raspodjela sredstava između dugotrajne i obrtne imovine u 2005. i 2006. godini bila u korist prve. Ako je udio dugotrajne aktive u 2005. godini premašio učešće obrtnih sredstava za 76,0 poena (88,0 - 12,0), onda se u 2006. godini nastavlja trend ovog viška i iznosi 63,8 poena (81,9 - 18,1). Međutim, u 2007. prednost je imala obrtna sredstva.

Odredimo udio obrtne imovine u valuti bilansa, tj. povećanje koeficijenta mobilnosti sredstava preduzeća, utvrđenog odnosom vrednosti obrtnih sredstava i vrednosti celokupne imovine preduzeća. Karakteriše udeo sredstava za otplatu imovine preduzeća. izvještavanje o solventnosti likvidnost monetarna

Kod ovog preduzeća nivo ovog koeficijenta je u 2005. godini iznosio 12,0% (15431: 128590), au 2007. godini ovaj broj je povećan i iznosi 53,3% (76479: 143546). Ova činjenica pokazuje povećanje nesmetanog rada preduzeća i sposobnosti otplate kreditora. Sa finansijske tačke gledišta, njen rast predstavlja pozitivan pomak u strukturi. Imovina postaje pokretnija, što ukazuje na povećanje njenog prometa i povećanje efikasnosti njenog korištenja.

Sljedeći pokazatelj koji karakterizira karakteristike plasmana sredstava preduzeća je omjer mobilnih i imobiliziranih sredstava. Definiše se kao količnik vrijednosti obrtne imovine podijeljen sa vrijednošću dugotrajne imovine. Njegov nivo u Sayan LLP u 2005. godini bio je 0,14 (15431: 113159), au 2007. godini - 1,14 (76479: 67067). Do povećanja nivoa ovog koeficijenta došlo je kao rezultat povećanja udjela mobilnih sredstava i istovremenog smanjenja udjela imobiliziranih sredstava u strukturi bilansne aktive za posmatrani period.

Posebno je interesantna promena udela stvarne (rezidualne) vrednosti osnovnih sredstava u ukupnoj vrednosti imovine preduzeća, jer ovaj pokazatelj služi kao orijentir u određivanju obima poslovne aktivnosti. Veličina koeficijenta realne vrednosti osnovnih sredstava uopšte, ukupne imovine preduzeća mora biti najmanje 50% od ukupnog iznosa sredstava na bilansu stanja. U ovom preduzeću učešće rezidualne vrednosti osnovnih sredstava u valuti bilansa u 2005. godini iznosi (40175: 128590 = 0,312 ili 31,2%), au 2006. (32092: 145804 = 0,221 ili 22,20%), iu 2006. 27276: 143546 = 0,19 ili 19%), što karakteriše još uvek nedovoljnu materijalno-tehničku bazu preduzeća. Štaviše, u 2006. godini došlo je do smanjenja ovog koeficijenta u odnosu na 2003. godinu za 12,2 poena.

Od velikog praktičnog interesa je utvrđivanje udjela aktivnog dijela osnovnih sredstava. U 2005. godini ova vrijednost je iznosila 55,9% (70168: 125620), au 2007. godini 56,8% (56243: 98943). Do povećanja udjela aktivnog dijela osnovnih sredstava za 0,9 poena došlo je kao rezultat brže stope pada vrijednosti osnovnih sredstava u posmatranom periodu u odnosu na stopu smanjenja njihovog aktivnog dijela. Smanjenje veličine aktivnih osnovnih sredstava, općenito, njihovog sastava dovodi do smanjenja kapitalne produktivnosti, što je pokazatelj efikasnosti korištenja osnovnih sredstava. Ovo je, naravno, negativna točka u razvoju materijalno-tehničke baze Sayan LLP.

Osnovna sredstva preduzeće koristi za proizvodnju i snabdevanje robom, za pružanje usluga, za iznajmljivanje drugim preduzećima, u administrativne svrhe. U toku rada osnovna sredstva se troše i zastarevaju. Stepen fizičkog habanja utvrđuje se tokom procesa amortizacije.

gdje je Od amortizacija osnovnih sredstava;

F je početni trošak osnovnih sredstava.

Ovi pokazatelji se mjere kao postotak ili dio jedinice i mogu se izračunati i na početku i na kraju izvještajnog perioda.

Od velikog značaja za proučavanje kretanja osnovnih sredstava su koeficijenti prijema (Kpos) i otuđenja (Kv), koji se određuju formulama

gdje je Fpost trošak primljenih osnovnih sredstava za izvještajni period;

Fv - trošak penzionisanih osnovnih sredstava za izvještajni period;

Fn.g.; Fk.g. - trošak osnovnih sredstava na početku i na kraju godine.

Za praćenje stanja i kretanja osnovnih sredstava u preduzeću, razmotrite tabelu 2.2. Tokom proučavanog perioda 2005-2007, početni trošak osnovnih sredstava Sayan LLP je imao tendenciju pada.

Osnovna sredstva po originalnoj nabavnoj vrednosti su smanjena u 2007. godini u odnosu na 2005. godinu za 26.677 hiljada tenge. O nepovoljnoj dinamici svjedoči i koeficijent prijema osnovnih sredstava čija je vrijednost smanjena u 2007. godini. za 1,0 poena u odnosu na isti pokazatelj u 2005. godini i iznosi 3,4%.

Tabela 2.2 Karakteristike stanja i kretanja osnovnih sredstava Sayan LLP

	Indikatori	krajem 2005	krajem 2006	krajem 2007
	Početni trošak
	Amortizacija osnovnih sredstava
	Prijem osnovnih sredstava
	Raspolaganje stalnim sredstvima
	Stopa trošenja
	Faktor upotrebljivosti
	Stopa dolaska
	Stopa trošenja

Takođe, treba napomenuti da preduzeće dopunjuje osnovna sredstva na sekundarnom tržištu osnovnih sredstava kroz nabavku alata, opreme i ranije korišćenih vozila. Stoga je stepen podobnosti prilično dotrajalih i zastarjelih vlastitih i kupljenih sredstava veoma nizak. Ako je na kraju 2005. godine koeficijent podobnosti iznosio 32%, onda je do kraja 2007. godine pao na 27,6% ili smanjen za 4,4 boda.

U analiziranom periodu nastavljeno je otuđenje osnovnih sredstava zbog njihovog dotrajalosti. Shodno tome, imajući to u vidu, menadžment preduzeća mora nastaviti da posvećuje ozbiljnu pažnju daljoj obnovi osnovnih sredstava i na taj način ostvari jačanje materijalno-tehničke baze ortačkog društva.

Iz podataka u tabeli 2.2 jasno se vidi da je u strukturi ukupne aktive učešće obrtne imovine poraslo u periodu 2005 - 2007. godine i prevazilazi učešće dugotrajne imovine. Ovo čini neophodnom dalju dubinsku analizu sastava i strukture obrtnih sredstava preduzeća.

Prikazani podaci ukazuju da preduzeće u cjelini ima povoljnu dinamiku veličine svoje obrtne imovine. Međutim, najmobilnija sredstva - gotovina - zauzimaju neznatan udeo u strukturi obrtnih sredstava, iako su porasla u periodu od 2005. do 2007. godine sa 150 hiljada tenge na 430 hiljada tenge.

U uslovima nestabilnog snabdevanja i tekuće inflacije, preduzeća su zainteresovana za ulaganje novca u zalihe i druge vrste zaliha čije tržišne cene u stalnom rastu, kao i za finansiranje investicija koje se odnose na proširenje i tehničko preopremanje preduzeća. .

Tabela 2.3 Sastav i struktura obrtnih sredstava Sayan LLP

Indikatori	krajem 2005	krajem 2006	krajem 2007	Odstupanja (+; -)
Obrtna sredstva, ukupno uključujući:
Zalihe i troškovi, od kojih:
Materijali
posao u izradi
Poravnanja sa dužnicima
Cash

Uprkos činjenici da je učešće materijalnih obrtnih sredstava u obrtnoj imovini analiziranog preduzeća u 2007. godini smanjeno u odnosu na 2005. godinu za 51,6 poena, veličina je porasla 1,79 puta i iznosila je 22.197 hiljada tenge. Za optimizaciju veličine materijalnih obrtnih sredstava potrebna je dubinska analiza od strane menadžmenta preduzeća sastava i strukture materijalnih obrtnih sredstava kako bi se utvrdilo da li ima viška i zastarelih materijalnih sredstava koja nisu u potražnja, iznad standardnih rezervi sirovina, zaliha i radova u toku.

Posebnu zabrinutost izaziva velika veličina potraživanja. Analizirajmo dinamiku veličine i sastava potraživanja (tabela 2.4).

Tabela 2.4. Sastav i struktura potraživanja

	Indikatori	krajem 2005	krajem 2006	krajem 2007	Odstupanja (+; -)
	Dugoročna potraživanja
	Kratkoročna potraživanja, uklj.
	Avansne uplate
	Potraživanja
	Dug po unutargrupnim transakcijama glavne organizacije sa njenim podružnicama
	Dug zaposlenih
	Ostala potraživanja

Iz ovih tabela je jasno da je u 2007. godini iznos potraživanja iznosio 53.852 hiljade tenge, što je za 17.705 hiljada tenge više u odnosu na nivo iz 2005. godine, kao rezultat toga, njegovo učešće u ukupnoj vrednosti obrtnih sredstava poraslo je sa 18,5% na 70,4% tj. za 51,9 bodova. Veliki iznos potraživanja, a posebno njegov sumnjivi dio, dovodi do usporavanja obrta obrtnih sredstava i negativno utiče na finansijsku poziciju preduzeća. Preporučljivo je proučiti sastav računa potraživanja, procijeniti izglede za otplatu dugova i identifikovati loša potraživanja u njegovom sastavu, tj. saznati šta je uzrokovalo ovaj dug. Pojava potraživanja je objektivan proces u privrednoj delatnosti u sistemu bezgotovinskog plaćanja. Postoji razlika između normalnog i neopravdanog duga. Neopravdani dug obuhvata dug za potraživanja, naknadu materijalne štete (nestašica, krađa, oštećenje vrijednih stvari) itd. Neopravdana potraživanja su oblik nezakonitog preusmjeravanja obrtnih sredstava i kršenja finansijske discipline.

Dakle, analizirano preduzeće karakteriše povećanje ukupnog iznosa potraživanja u 2005. godini posebno su velika dugoročna potraživanja koja su do kraja 2006. godine svedena na nulu. Međutim, u bilansu stanja za 2007. ovaj dug je prikazan kao kratkoročna potraživanja za unutargrupne transakcije glavne organizacije sa podružnicama.

Štaviše, kratkoročne obaveze prema obavezama su porasle u periodu 2005-2007. sa 36,147 hiljada tenge na 53,852 hiljade tenge. Prisustvo ove vrste potraživanja ukazuje na odgovarajuće stanje računovodstvene discipline, što negativno utiče na stabilnost finansijske pozicije preduzeća.

U tržišnim uslovima, delatnost preduzeća i njegov razvoj se odvija uglavnom kroz samofinansiranje, odnosno sopstveni kapital. Tek kada su sopstveni finansijski resursi nedovoljni, privlače se pozajmljena sredstva. U ovim uslovima, finansijska nezavisnost od eksternih pozajmljenih izvora postaje posebno važna, iako je bez njih gotovo nemoguće. Stoga je potrebno razlikovati izvore formiranja sredstava tekućeg finansijskog izvještavanja. Minimalni dio njih formira se iz vlastitog kapitala kako bi se osigurao proizvodni program (standard). Dodatna potreba za obrtnom imovinom koja se javlja u određenim periodima iznad minimalnog zahtjeva pokriva se kratkoročnim bankarskim kreditima i komercijalnim kreditima, odnosno putem pozajmljenih sredstava.

U procesu analize izvora sredstava utvrđuje se stvarna veličina sopstvenog i pozajmljenog (posuđenog) kapitala, identifikuju razlozi koji su doveli do njihove promene u toku izveštajnog perioda i daju im odgovarajuće karakteristike. Glavna pažnja se poklanja vlasničkom kapitalu, budući da je stanje izvora vlasničkog kapitala margina finansijske stabilnosti.

Da biste proučili strukturu izvora formiranja sredstava finansijskog izvještavanja, razmotrite sljedeću tabelu.

Iz podataka u tabeli 2.5 jasno je da su izvori formiranja sredstava preduzeća u 2007. godini porasli u odnosu na 2005. godinu za 14.986 hiljada tenge ili 11,7% i iznosili su 143.576 hiljada tenge. To se dogodilo zbog povećanja akcijskog kapitala za 35.149 hiljada tenge. Istovremeno, pozajmljeni kapital preduzeća je smanjen tokom analiziranog perioda za 40,7% i iznosio je 29.385 hiljada tenge u 2007. godini, ili 20,5% cene avansnog kapitala. Koeficijent nezavisnosti je do 2005. godine povećan za 0,181 poen u odnosu na 2005. godinu, što ukazuje na povećanje nezavisnosti ovog preduzeća od pozajmljenog kapitala.

O tome svjedoči i udio privučenog kapitala u cjelokupnom predujmljenom kapitalu, što je pokazatelj inverzan koeficijentu nezavisnosti. Može se nazvati koeficijentom zavisnosti, koji se određuje formulom

Kz = 1 - Kn.

Ovaj koeficijent karakteriše učešće duga u ukupnom iznosu predujmljenog kapitala. Što je veći njegov udeo, veća je zavisnost preduzeća od eksternih izvora finansiranja. U analiziranom preduzeću njegov nivo je bio 38,6% u 2005. godini, 23,1% u 2006. godini i 20,5% u 2007. godini. Stoga možemo reći da kompanija postepeno povećava svoju finansijsku nezavisnost.

Tabela 2.5 Sastav i struktura predujmljenog kapitala Sayan LLP od 2005. do 2007.

	Indikatori				Odstupanja (+; -)
Iznos, hiljada tenge.		Iznos hiljada tenge.		Iznos hiljada tenge.
	Predujamni kapital
Equity
Pozajmljeni kapital
	Koeficijent nezavisnosti (Sk/Ak)
	Odnos finansiranja
	Povjerljivi omjer pozajmljenog (privučenog) kapitala i vlasničkog kapitala (Zk/Sk)
	Omjer ulaganja (Sk/OS)

Sledeći indikator koji karakteriše finansijsku stabilnost preduzeća je koeficijent finansiranja. Što je veći nivo ovog koeficijenta, to je pouzdanije finansiranje za banke i investitore.

Koeficijent pokazuje koji se dio aktivnosti preduzeća finansira iz sopstvenih, a koji iz pozajmljenih sredstava. U Sayan LLP, omjer finansiranja je imao tendenciju povećanja u posljednje tri godine. Tako je 2005. godine koeficijent finansiranja iznosio 1.593, 2006. godine povećan je na 3.323, a do 2007. godine na 3.885. Ovo ukazuje da ako je 2005. godine 1 tenge pozajmljenog kapitala preduzeća činio 1.593 tenge vlasničkog kapitala, onda se u 2007. ovaj odnos promijenio na 1: 3.885. Ova činjenica ukazuje na povećanje nivoa solventnosti preduzeća i proširuje njegovu mogućnost dobijanja kredita od banaka i investitora.

U zapadnim kompanijama, šire od koeficijenta finansiranja, koristi se njegov inverzni indikator – omjer duga i kapitala. Ovaj koeficijent pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava kompanija privukla po tenge uloženom u sopstvenu imovinu. U ovom preduzeću ovaj indikator karakterišu sledeći podaci:

• 2005: 0,63
• 2006: 0,301
• 2007: 0,26

Ove vrednosti ukazuju na to da ako je u 2005. godini preduzeće privuklo 0,628 tenge pozajmljenih sredstava za svaki tenge sopstvenih sredstava uloženih u sredstva, onda je 20077. godine samo 0,257 tenge pozajmljenog kapitala činilo 1 tenge sopstvenih sredstava. Samim tim, zavisnost preduzeća od pozajmica se smanjuje, a postepeno povećava njegovu finansijsku stabilnost. U stručnoj literaturi, pri ocjeni finansijskih odnosa, kritična vrijednost koeficijenta je 1. Ako njegova vrijednost prelazi 1, finansijska nezavisnost i stabilnost preduzeća dostiže kritičnu tačku.

Za određivanje racionalnosti (optimalnosti) formiranja kapitala, preporučuje se i korištenje omjera ulaganja. Za ovo preduzeće u 2005. godini koeficijent je bio 1,97, u 2006. godini - 3,49, au 2007. godini - 4,19. Ovi podaci ukazuju da postoji trend rasta ulaganja vlasničkog kapitala u osnovna sredstva preduzeća. Međutim, administracija preduzeća treba da usmeri svoj kapital na kupovinu novih osnovnih sredstava.

Trenutna situacija sa koeficijentima koji karakterišu odnos sopstvenog, pozajmljenog (podignutog) i ukupnog (predujmljenog) kapitala sa različitih pozicija zahteva proučavanje strukture sopstvenog i pozajmljenog kapitala (obaveze) i njenih promena tokom izveštajnog perioda.

Izvori formiranja sopstvenih sredstava preduzeća su odobreni kapital, rezervni fond, namenska sredstva, ciljano finansiranje i prihodi, obaveze po zakupu, zadržana dobit navedena u odeljku 1 pasivne strane bilansa stanja, kao i obračuni sa osnivači, fondovi potrošnje, rezerve za buduće rashode i plaćanja, rezerve za sumnjiva dugovanja, odgođeni prihodi prikazani u odeljku 2 pasive bilansa stanja. Vlasnički kapital preduzeća, prema bilansu stanja, obuhvata osnovni kapital, dodatno uplaćeni i dodatno neuplaćeni kapital, rezervni kapital i zadržanu dobit.

Prilikom proučavanja vlasničkog kapitala posebna se pažnja poklanja promjenama koje su nastale u raspoloživosti vlastitih obrtnih sredstava, odnosno utvrđuje se koji dio vlasničkog kapitala nije fiksiran u vrijednostima imobilizirane prirode i nalazi se u obliku koji omogućava manje-više slobodno manevrisanje ovim sredstvima. Za utvrđivanje iznosa sopstvenog obrtnog kapitala potrebno je od iznosa sopstvenog kapitala oduzeti rezultate 1 odeljka bilansa stanja.

U 2005. godini ova vrijednost je jednaka 79012 - 113159 = -34147 hiljada tenge;

u 2006. 112084 - 119372 = -7288 hiljada tenge;

u 2007. 114161 - 67067 = 47094 hiljada tenge.

Prilikom analize važno je utvrditi ne samo apsolutnu vrijednost sopstvenog obrtnog kapitala, već i njegovo učešće u ukupnom iznosu sopstvenog kapitala. Ovaj indikator se naziva koeficijent agilnosti. Pokazuje koji je dio vlastitih sredstava poduzeća u mobilnom obliku, omogućavajući relativnu slobodu manevrisanja ovim sredstvima i određuje se sljedećom formulom:

Km = Sok / Sk, (2.2.3)

gdje je Km koeficijent manevarske sposobnosti;

Sk - akcijski kapital.

Km (2005) = -34147: 79012 = -0,432

Km (2006) = -7288: 112084 = -0,065

Km (2007) = 47094: 114161 = 0,413

Visoke vrijednosti koeficijenta agilnosti pozitivno karakterišu finansijski položaj preduzeća. Što je viši nivo ovog pokazatelja, to poslovni subjekt ima više mogućnosti za poduzetničku aktivnost. Optimalna vrijednost za koeficijent manevarske sposobnosti je 0,5.

Ako 2007. godine Sayan LLP nije imao vlastitih sredstava u mobilnom obliku, onda je 2007. godine njihov udio u sopstvenom kapitalu preduzeća iznosio 48,9%, tj. koeficijent agilnosti je skoro dostigao optimalni nivo, što se, naravno, pozitivno odražava na finansijski položaj preduzeća.

U skladu sa odlučujućom ulogom koju za analizu finansijske stabilnosti igraju apsolutni pokazatelji obezbeđenosti preduzeća izvorima formiranja zaliha, jedan od glavnih relativnih pokazatelja finansijske stabilnosti preduzeća je koeficijent obezbeđenosti zaliha sopstvenim zalihama. izvori formiranja. Ovaj indikator se naziva koeficijent pokrivenosti zaliha (inventar). Izračunava se pomoću sljedeće formule:

Ko/z = Juice/Z, (2.2.4)

gdje je Ko/z odnos ponude materijala i materijala;

Sok - vlastiti obrtni kapital;

Ovaj koeficijent pokazuje u kojoj su mjeri zalihe i troškovi pokriveni vlastitim sredstvima i ne zahtijevaju zaduživanje.

Ko/z (2005) = -34147: 12430 = -2,75

Ko/z (2006) = -7288: 17115 = -0,43

Ko/z (2007) = 47094: 22197 = 2,12.

Normalna vrijednost ovog koeficijenta, dobijena na osnovu statističkih prosječnih podataka iz poslovne prakse, iznosi Co/c 0,60,8. Kod ovog preduzeća vrednosti koeficijenata za analizirani period 2005-2007. bili su negativni, a 2006. godine odnos ponude roba i materijala je skoro dostigao standardnu ​​razinu. Shodno tome, možemo reći da Sayan LLP ima dovoljno sopstvenog obrtnog kapitala da pokrije zalihe.

Prilikom analize prikupljenog kapitala potrebno je uporediti izvještajne indikatore pojedinačnih stavki pozajmljenih sredstava sa grupnim rezultatima, utvrditi njihovo odstupanje i prikazati promjene relativnih vrijednosti. Prikupljeni kapital uključuje dugoročne i kratkoročne kredite. Bilans stanja analiziranog preduzeća za 2005-2007 ne sadrži podatke o dugoročnim obavezama i kratkoročnim kreditima. Međutim, prikupljeni kapital uključuje i obaveze prema dobavljačima plus ostale tekuće obaveze, čija je vrednost u 2005. godini iznosila 49.578 hiljada tenge, au 2006. godini - 33.720 hiljada tenge, au 2007. godini - 29.385 hiljada tenge, tj. smanjio se za 20.193 hiljade tenge u posmatranom periodu.

Zatim je potrebno izvršiti uporednu analizu obaveza prema potraživanjima. Približan odnos između potraživanja i obaveza prema dobavljačima preporučuje se kao 2:1. Ukoliko obaveze prema dobavljačima nisu obezbeđene potraživanjima, onda se ova situacija može oceniti kao nepovoljna, jer može izazvati usporavanje konverzije nekog likvidnog dela vlasničkih sredstava u novac. Ako je preduzeće razvilo komercijalni kredit, onda potraživanja mogu dostići velike veličine.

U analiziranom preduzeću, obaveze prema obavezama premašuju potraživanja u 2005. godini za 1,37 puta (49578:36147). U 2006. godini situacija se donekle poboljšala, tj. odnos potraživanja prema obavezama iznosio je 1,68:1 (33720:56670), što je bilo blizu preporučenog, tada je u 2007. godini 1 tenge potraživanja činilo 1 tenge potraživanja.

Razlog za nedovoljnu opremljenost obaveza prema potraživanjima je nepovoljna situacija i kod dužnika i kod povjerilaca, njihova međusobna neplaćanja. Moglo bi se zaključiti da generalni višak obaveza ne povlači za sobom pogoršanje finansijske situacije, budući da preduzeće koristi ovaj dug kao privučene izvore u vreme studiranja, već i sama činjenica ogromnih dugova ne samo za robu, radove i usluge, ali iu pogledu obračuna budžeta i naknada, negativno karakteriše rad preduzeća i njegovo finansijsko stanje uopšte.

Sljedeći važan zadatak je proučavanje apsolutnih pokazatelja koji omogućavaju klasifikaciju finansijske pozicije preduzeća prema stepenu njegove finansijske stabilnosti.

Apsolutni indikatori finansijske stabilnosti su pokazatelji koji karakterišu stepen obezbeđenosti zaliha izvorima njihovog formiranja.

Za karakterizaciju izvora formiranja inventara određuju se tri glavna indikatora:

• 1. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava (Sok). Ovaj pokazatelj karakteriše sopstveni obrtni kapital. Njegovo povećanje u odnosu na prethodni period ukazuje na dalji razvoj aktivnosti preduzeća. SOC indikator se koristi za izračunavanje brojnih važnih analitičkih koeficijenata;
• 2. Raspoloživost vlastitih dugoročno pozajmljenih izvora za formiranje inventara (Sok/d). Ovaj pokazatelj se utvrđuje povećanjem sopstvenog obrtnog kapitala za iznos dugoročnih obaveza prema formuli:

Juice/D = Juice + Do = Juice + II rP, (2.2.5)

gdje Do - dugoročne obaveze;

II rP - drugi dio pasive bilansa stanja.

3. Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha određena je formulom:

OI = Sok/D + Kk, (2.2.6)

gdje je Kk - kratkoročni krediti i pozajmice.

Odredimo glavne indikatore izvora formiranja zaliha na osnovu tabele 2.6.

Tabela 2.6 Obezbjeđivanje zaliha sa normalnim izvorima njihovog formiranja u Sayan LLP

	Indikatori					Odstupanje (+, -)
	Equity
	Dugoročna imovina
	Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava
	dugoročne dužnosti
	Dostupnost vlastitih i dugoročnih izvora formiranja zaliha (3+4)
	Kratkoročni krediti i pozajmice
	Ukupna vrijednost normalnih (glavnih) izvora formiranja (5+6)
	Inventar
	Višak (+) ili nedostatak (-) osnovnog kapitala (3-8)
	Višak (+) ili nedostatak (-) vlastitih i dugoročnih izvora formiranja zaliha (5-8)
	Višak (+) ili nedostatak (-) ukupne vrijednosti normalnih izvora formiranja TMZ (7-8)

Na osnovu podataka u tabeli 2.6 izvršićemo sledeću klasifikaciju finansijske pozicije analiziranog preduzeća.

Apsolutna stabilnost finansijske pozicije Z;

Normalna stabilnost finansijske pozicije SKD-a< З < ОИ;

Nestabilna finansijska situacija Z > OI ili OI< З;

Krizna (kritična) finansijska situacija.

Situacija analiziranog preduzeća u 2007. godini može se smatrati kriznom, jer nejednakost i dalje postoji:

• (2006) 12430 > -34147
• (2007) 17115 > -7288

Ovaj odnos sugeriše da je preduzeće, da bi pokrilo svoje zalihe, prinuđeno da privuče dodatne izvore pokrića, na primer, obaveze prema dobavljačima, što u izvesnom smislu nije „normalan“, odnosno opravdan izvor. Međutim, 2007. godine nejednakost je bila 22197< 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Finansijska stabilnost preduzeća može se okarakterisati sistemom relativnih indikatora, koji su prikazani u tabeli 2.7.

Tabela 2.7 Indikatori finansijske stabilnosti (hiljada tenge)

	Indikatori				Odstupanje (+, -)
	Sopstvena sredstva
	Nekretnina
	Dugoročna imovina
	Pozajmljeni izvori
	Potraživanja
	Osnovna sredstva
	Faktor nezavisnosti
	Koeficijent finansijske stabilnosti
	Koeficijent koncentracije privučenog kapitala
	Odnos finansiranja
	Udio potraživanja

Dakle, podaci u tabeli 2.7 pokazuju da je imovina preduzeća neznatno porasla za 14.986 hiljada tenge u 2007. u odnosu na 2005. godinu. To se dogodilo uglavnom zbog rasta obrtne imovine preduzeća, odnosno potraživanja za 51.001 hiljada tenge. Treba napomenuti pozitivne promjene koje su se dogodile u sastavu i strukturi izvora formiranja imovine preduzeća. Iznos akcijskog kapitala Sayan LLP-a se povećao u posljednje tri godine, 2005. - 2007. za 35.149 hiljada tenge i iznosio je 114.161 hiljada tenge u 2007. Uprkos činjenici da je finansijski položaj preduzeća u 2005. i 2006. godini bio nestabilan, do kraja 2007. godine značajno se poboljšao. Partnerstvo je steklo svoju finansijsku nezavisnost, o čemu svjedoči dinamika koeficijenata nezavisnosti i finansijske stabilnosti, koji su u 2007. godini u odnosu na 2005. godinu porasli za 0,181 bod. Kompanija nastavlja da privlači kapital izvana u obliku dugova. Međutim, takvo zaduživanje se ne može smatrati normalnim, jer se njime krši disciplina poravnanja i plaćanja. Preduzeće treba blagovremeno naplatiti potraživanja kako bi ih pokrila. Analizirano preduzeće karakteriše pozitivan trend smanjenja stepena koncentracije privučenog kapitala sa 0,386 na 0,205 u periodu od 2005. do 2007. godine. Odnos sopstvenog i privučenog kapitala preduzeća može se smatrati normalnim, a koeficijent finansiranja, koji je povećan sa 1.593 u 2005. na 3.885 u 2005. godini, ukazuje da se najveći deo sredstava finansira iz sopstvenog kapitala ortačkog društva. Međutim, povećanje udjela potraživanja u valuti bilansa stanja treba smatrati negativnom pojavom.