Ανάλογα με το πεδίο δραστηριότητας, τον βαθμό επιχειρηματικής ανάπτυξης και το επίπεδο ανταγωνισμού στην αγορά, τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να επενδύονται σε μετοχές, πάγια στοιχεία ενεργητικού και ξένους τίτλους. Πραγματοποιείται δομική ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων για την αξιολόγηση των προοπτικών και των τομέων προτεραιότητας για την ανάπτυξη των επιχειρήσεων.

Δόμηση εταιρικών περιουσιακών στοιχείων

Στον ισολογισμό, τα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης διακρίνονται σε κυκλοφορούν και μη κυκλοφορούν.

• Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία. Χρέος πελατών της εταιρείας για αγαθά και υπηρεσίες, επενδύσεις για περίοδο μικρότερη του ενός κύκλου παραγωγής, καταθέσεις και τίτλους, αποθέματα υλικών και τελικών προϊόντων, μετρητά στο ταμείο της εταιρείας. Η περίοδος κύκλου εργασιών του ενεργητικού είναι ένας κύκλος παραγωγής (σφαίρα παραγωγής) ή κυκλοφορίας (χρηματοοικονομική σφαίρα).
• Πάγιο ενεργητικό. Πάγια στοιχεία, επενδύσεις, άυλα περιουσιακά στοιχεία, κόστη κατασκευής κεφαλαίου. Η περίοδος κύκλου εργασιών υπερβαίνει έναν κύκλο παραγωγής ή κύκλου κυκλοφορίας.

Ανάλογα με το βαθμό έκθεσης στον πληθωρισμό, τα περιουσιακά στοιχεία διακρίνονται σε νομισματικά και μη.

• Νομισματικά περιουσιακά στοιχεία. Το σύνολο των κεφαλαίων σε μετρητά και μη. Υπόκεινται σε αναπροσαρμογή λαμβάνοντας υπόψη την υποτίμηση της προσφοράς χρήματος.
• Μη χρηματικά περιουσιακά στοιχεία. Επενδύσεις σε πάγια στοιχεία, κατασκευές κτιρίων και κατασκευών, αποθέματα πρώτων υλών, υλικών και προϊόντων, εμπορεύματα συσκευασμένα προς πώληση. Η επανεκτίμηση πραγματοποιείται λαμβάνοντας υπόψη τις τιμές της αγοράς, η πραγματική τους αξία εξαρτάται από την πολιτική της εταιρείας και την κατάσταση στον κλάδο.

Η αναλογία των νομισματικών και των μη νομισματικών περιουσιακών στοιχείων εξαρτάται από τη θέση της αγοράς και τα χαρακτηριστικά του κύκλου παραγωγής.

Μέθοδοι για τη διαρθρωτική ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Ανάλογα με τους στόχους, η ανάλυση της δομής του ενεργητικού μπορεί να είναι οριζόντια ή κάθετη.

• Οριζόντια μέθοδος ανάλυσης. Η σύγκριση δεδομένων για κάθε ομάδα περιουσιακών στοιχείων για πολλές περιόδους χρέωσης σάς επιτρέπει να βλέπετε αλλαγές στον δείκτη με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, το ποσό των εισπρακτέων λογαριασμών για τα τρία τελευταία τρίμηνα.
• Κάθετη μέθοδος ανάλυσης. Τα δεδομένα για κάθε ομάδα συγκρίνονται με τον συνολικό όγκο των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, γεγονός που καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό του μεριδίου του ομίλου στη συνολική δομή των περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, το μερίδιο των κεφαλαίων σε εργασίες σε εξέλιξη σε σχέση με το σύνολο του ενεργητικού.

Διαχείριση περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της TTT LLC

Σύντομη περιγραφή της επιχείρησης

Η TTT LLC είναι ένας εμπορικός οργανισμός.

Σκοπός των δραστηριοτήτων της Εταιρείας είναι η επίτευξη κέρδους.

Η TTT LLC έχει πολιτικά δικαιώματα και φέρει αστικές ευθύνες που είναι απαραίτητες για την εκτέλεση οποιουδήποτε είδους δραστηριοτήτων που δεν απαγορεύονται από την ομοσπονδιακή νομοθεσία.

Οι κύριες δραστηριότητες της TTT LLC είναι:

ΧΟΝΔΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ;

Οικοδομικές δραστηριότητες, συμ. την εκτέλεση των καθηκόντων ενός εργολάβου και ενός πελάτη ·

Ξένη οικονομική δραστηριότητα;

Παροχή ακινήτου προς ενοικίαση.

Η Εταιρεία μπορεί να συμμετέχει σε ορισμένους τύπους δραστηριοτήτων, ο κατάλογος των οποίων καθορίζεται από την ομοσπονδιακή νομοθεσία, μόνο βάσει ειδικής άδειας (άδεια, για παράδειγμα κατασκευή). Εάν οι προϋποθέσεις για τη χορήγηση ειδικής άδειας (άδειας) για την άσκηση ενός συγκεκριμένου τύπου δραστηριότητας προβλέπουν την απαίτηση για την άσκηση μιας τέτοιας δραστηριότητας ως αποκλειστικής, η Εταιρεία κατά τη διάρκεια ισχύος της ειδικής άδειας (άδειας) έχει το δικαίωμα να ασκεί ορίζει μόνο τα είδη δραστηριοτήτων που προβλέπονται από την ειδική άδεια (άδεια) και τα συναφή είδη δραστηριοτήτων.

Ο μέσος αριθμός εργαζομένων είναι 28 άτομα.

Αυτή τη στιγμή ο κύριος τύπος εταιρείας είναι το χονδρικό εμπόριο. Οι κύριοι δείκτες απόδοσης της επιχείρησης φαίνονται στον Πίνακα 1

Τραπέζι 1

Βασικοί δείκτες απόδοσης της TTT LLC για το 2009-2010.

δείκτες			Απόλυτη αλλαγή, +/-	Ρυθμός ανάπτυξης, %
Εμπορικός κύκλος εργασιών, χιλιάδες ρούβλια
Κόστος παραγωγής και διανομής, χιλιάδες ρούβλια.
Καθαρό κέρδος, χιλιάδες ρούβλια.
Μέσος αριθμός ατόμων, άνθρωποι.
Αξία OPF, χιλιάδες ρούβλια.
Παραγωγικότητα κεφαλαίου, τρίψτε.
Παραγωγικότητα εργασίας, χιλιάδες ρούβλια/άτομο.
Επιστροφή στις πωλήσεις, %

Όπως φαίνεται από τα στοιχεία του πίνακα, κατά την εξεταζόμενη περίοδο υπήρξε επέκταση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Ο εμπορικός κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 672 χιλιάδες ρούβλια ή 106,38%.

Η παραγωγικότητα του κεφαλαίου αυξήθηκε κατά την περίοδο κατά 0,076 ρούβλια και η παραγωγικότητα της εργασίας κατά 10,07 χιλιάδες ρούβλια ανά άτομο.

Επίσης θετική είναι η αύξηση της απόδοσης των πωλήσεων κατά 4,76%, που ανήλθε σε 18,79%.

Ανάλυση της δομής και της δυναμικής των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Για την αξιολόγηση της δυναμικής του ενεργητικού της TTT LLC, τα στοιχεία του ισολογισμού ομαδοποιούνται σε ξεχωριστές ομάδες και παρουσιάζονται στον Πίνακα 2.

Πίνακας 2. Ανάλυση της δυναμικής των στοιχείων ενεργητικού στον ισολογισμό της TTT LLC για την περίοδο 2009-2010. (χιλιάδες ρούβλια.)

Με βάση τα στοιχεία του Πίνακα 2, είναι σαφές ότι η αξία της περιουσίας της επιχείρησης το 2009-2010. Αυξήθηκε κατά 1385 χιλιάδες ρούβλια. ή κατά 15,09%. Η αύξηση αυτού του δείκτη σχετίζεται με αύξηση της αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά 1385 χιλιάδες ρούβλια ή 224%, καθώς και των αποθεμάτων κατά 1024 χιλιάδες ρούβλια ή 100%. Μπορεί επίσης να σημειωθεί ότι η αξία των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων παρέμεινε στο ίδιο επίπεδο και τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ανήλθαν σε 8.887 χιλιάδες ρούβλια.

Η δομή των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων παρουσιάζεται στον Πίνακα 3

Πίνακας 3 Δομή ενεργητικού και παθητικού της TTT LLC για την περίοδο 2009-2010

δείκτες			Αλλαγή, +/-
χιλιάδες ρούβλια		χιλιάδες ρούβλια
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, σύνολο
συμπεριλαμβανομένου
Πάγιο ενεργητικό
Κυκλοφορούν ενεργητικό, σύνολο
συμπεριλαμβανομένου
εισπρακτέους λογαριασμούς
μετρητά

Το κύριο μερίδιο στη δομή της περιουσίας της επιχείρησης καταλαμβάνεται από πάγια στοιχεία ενεργητικού - 84,13%, γεγονός που οφείλεται στο γεγονός ότι η επιχείρηση διαθέτει κτίριο αποθήκης, καθώς και ακριβό εξοπλισμό. Το μερίδιο των παγίων μειώθηκε κατά την περίοδο κατά 12,69%, γεγονός που σχετίζεται με αύξηση της αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στη δομή του ισολογισμού.

Στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού κυριαρχούν τα αποθέματα και τα κόστη, τα οποία ανέρχονται σε 9,69% στο τέλος του έτους, οι απαιτήσεις - 6,17%, και το μερίδιό του αυξήθηκε κατά 3%.

Η καθαρή αξία ενεργητικού είναι η αποτίμηση της περιουσίας μιας επιχείρησης μετά την επίσημη ή πραγματική ικανοποίηση όλων των απαιτήσεων τρίτων.

Τα NA προσδιορίζονται από τον ακόλουθο αλγόριθμο=(VA+(OA-ZU))-(DO+(KO-DBP))

VA-μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

ΟΑ-κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Χρέος των ιδρυτών?

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις DO;

KO-βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

DBP - μελλοντικό εισόδημα.

Αντίστοιχα, ο υπολογισμός του καθαρού ενεργητικού για την TTT LLC παρουσιάζεται στον ακόλουθο πίνακα.

Πίνακας 4. Υπολογισμός καθαρού ενεργητικού

δείκτες			Αλλαγή, +/-
1. Περιουσιακά στοιχεία - σύνολο
2. Εξαιρούνται περιουσιακά στοιχεία - σύνολο
Χρέος συμμετεχόντων σε εισφορές στην εταιρεία διαχείρισης
3. Εξαιρούμενες υποχρεώσεις - σύνολο
Πληρωτέοι λογαριασμοί
Πιστώσεις και δάνεια
Καθυστερήσεις καταβολής εισοδήματος
Αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα
Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
4. Καθαρό ενεργητικό
Σε % επί του συνόλου του ενεργητικού
5. Εγκεκριμένο κεφάλαιο
6. Καθαρό ενεργητικό έναντι του εγκεκριμένου κεφαλαίου

Όπως μπορούμε να δούμε, κατά την περίοδο που αναλύθηκε, τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης αυξήθηκαν κατά 8.643 χιλιάδες ρούβλια - αυτό δείχνει τη σταθερή οικονομική θέση της επιχείρησης. Μια ανάλυση της δομής των περιουσιακών στοιχείων ανά βαθμό ρευστότητας δίνεται στον Πίνακα 5.

Πίνακας 5. Διάρθρωση περιουσιακών στοιχείων της TTT LLC ανά κατηγορία ρευστότητας

Όπως φαίνεται από τον παραπάνω πίνακα, το κύριο μερίδιο στο ενεργητικό της επιχείρησης ανήκει στα δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία (84,13%), αλλά κατά την εξεταζόμενη περίοδο η αξία τους μειώθηκε κατά 12,69%.

Τα περιουσιακά στοιχεία που πωλήθηκαν αργά το 2010 άλλαξαν σε σύγκριση με το 2009 (από 0 χιλιάδες ρούβλια σε 1024 χιλιάδες ρούβλια). Το μερίδιο τους στο σύνολο του ενεργητικού αυξήθηκε στο 9,69% το 2010, λόγω της αύξησης του ύψους των αποθεματικών.

Τα περιουσιακά στοιχεία με τη μεγαλύτερη ρευστότητα καταλαμβάνουν το μικρότερο μερίδιο - 0,01%, και το μερίδιό τους δεν άλλαξε κατά τη διάρκεια της περιόδου, γεγονός που αποτελεί αρνητική πτυχή της αύξησης της ρευστότητας της επιχείρησης, καθώς και της φερεγγυότητάς της.

Στη διάρθρωση του ενεργητικού της επιχείρησης, το 6,17% αντιστοιχεί σε περιουσιακά στοιχεία ταχέως προς πώληση (3,17% το 2009 και 6,17% το 2010)

Η δομή των περιουσιακών στοιχείων ανά ρευστότητα μπορεί να παρουσιαστεί στο παρακάτω διάγραμμα.

Σχήμα 1 Διάρθρωση περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας

Πίνακας 6. Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού της TTT LLC

Το 2010 Υπάρχει πλεόνασμα πληρωμών για όλα σχεδόν τα στοιχεία ενεργητικού. Αυτό δείχνει ότι ο ισολογισμός της εταιρείας είναι ρευστός.

Το έλλειμμα παρατηρείται μόνο στο στοιχείο πιο ρευστοποιήσιμο των 997 χιλιάδων ρούβλια.

Επιπλέον, το πλεόνασμα πληρωμών αυξήθηκε το 2010, γεγονός που υποδηλώνει αύξηση της τρέχουσας φερεγγυότητας.

Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, θα πρέπει να εξετάσετε τους δείκτες ρευστότητας του οργανισμού.

Πίνακας 7. Υπολογισμός δεικτών ρευστότητας της TTT LLC

Κατά την περίοδο αναφοράς, ο δείκτης κάλυψης αυξήθηκε σε σχέση με τα αποτελέσματα του 2009 από 0,03 σε 1,196, με αιτία την αύξηση του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Η αξία του δείκτη γρήγορης ρευστότητας αυξήθηκε επίσης σημαντικά το 2010 κατά 0,432 και διαμορφώθηκε στο 0,466 στο τέλος του έτους. Αυτό σημαίνει ότι τα μετρητά και τα μελλοντικά έσοδα από τρέχουσες δραστηριότητες πρέπει να καλύπτουν τις τρέχουσες οφειλές.

Η ανάλυση του δείκτη απόλυτης ρευστότητας έδειξε ότι η εταιρεία αντιμετωπίζει προβλήματα στην αποπληρωμή του βραχυπρόθεσμου χρέους χρησιμοποιώντας μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, επειδή Η τιμή του είναι πολύ χαμηλότερη από την κανονιστική τιμή για ολόκληρη την περίοδο παρατήρησης και ανήλθε σε 0,001 το 2010.

Έτσι, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η εταιρεία είναι φερέγγυα, και επίσης υπάρχει θετική τάση σε όλους τους δείκτες ρευστότητας. Ωστόσο, υπάρχει έλλειψη κεφαλαίων.

Τα περιουσιακά στοιχεία για την υπό εξέταση περίοδο αυξήθηκαν από 9.682 RUB. έως και 36.138 χιλιάδες ρούβλια, δηλαδή 3,73 φορές (Πίνακας 1.13), κυρίως λόγω της αύξησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού ¾ κατά 15.163 χιλιάδες ρούβλια. (από 5.265 χιλιάδες ρούβλια από 01/01/02 έως 20.428 χιλιάδες ρούβλια από 01/01/03). Ταυτόχρονα, η αύξηση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για την ίδια περίοδο ανήλθε σε μόλις 11.293 χιλιάδες ρούβλια. (από 4.417 χιλιάδες ρούβλια από 01/01/02 έως 15.710 χιλιάδες ρούβλια από 01/01/03).

Τα συγκριτικά χαρακτηριστικά της δομής του ενεργητικού παρουσιάζονται στον Πίνακα. 1.15.

Πίνακας 1.15. Ανάλυση αλλαγών στη δομή των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Για να ληφθεί μια πλήρης εικόνα των αλλαγών στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης που αναλύθηκε, χρησιμοποιήθηκαν οι ακόλουθοι δείκτες:

1. Το μερίδιο της αξίας του περιουσιακού στοιχείου στη συνολική αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων ως ποσοστό.

Στο υπό εξέταση παράδειγμα, το κόστος άυλα περιουσιακά στοιχεία(άυλα περιουσιακά στοιχεία) από 01.01.02 ισούται με 101 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 2, στήλη 3 του Πίνακα 1.15), και η αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων από αυτήν την ημερομηνία ανήλθε σε 9.682 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 14, στήλη 3 του πίνακα 1.15). Ως εκ τούτου, το μερίδιο των άυλων περιουσιακών στοιχείων στο συνολικό ποσό των περιουσιακών στοιχείων:

101 χιλιάδες ρούβλια. : 9682 χιλιάδες ρούβλια. ´ 100% = 1,0% (σελίδα 2, στήλη 4 του πίνακα 1.15).

2. Απόλυτη αλλαγή στην αξία του περιουσιακού στοιχείου σε χιλιάδες ρούβλια. (στήλη 7 του Πίνακα 1.15) (η διαφορά μεταξύ της αξίας του περιουσιακού στοιχείου στο τέλος και στην αρχή της υπό εξέταση περιόδου).

Στο παράδειγμα, η αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων από την 1η Ιανουαρίου 2003 είναι ίση με 65 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 2, στήλη 5 του πίνακα 1. 15) και από 01/01/02 ¾ 101 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 2, στήλη 3, πίνακας 1. 15). Εξ ου και η απόλυτη μεταβολή στην αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων για την υπό εξέταση περίοδο:

65 χιλιάδες ρούβλια. - 101 χιλιάδες ρούβλια. = -36 χιλιάδες τρίψιμο. (σελίδα 2, στήλη 7, πίνακας 1.15).

3. Σχετική μεταβολή της αξίας του περιουσιακού στοιχείου ως ποσοστό (ο λόγος της απόλυτης μεταβολής της αξίας του περιουσιακού στοιχείου προς την αξία του περιουσιακού στοιχείου στην αρχή της υπό εξέταση περιόδου).

Στο παράδειγμα, η απόλυτη αλλαγή στην αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων ήταν 36 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 2, στήλη 7, πίνακας 1.15).

Εξ ου και η σχετική μεταβολή στην αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων:

36 χιλιάδες ρούβλια. : 101 χιλιάδες ρούβλια. ´ 100% = -35,4% (σελίδα 2, στήλη 8 του πίνακα 1.15).

4. Μεταβολή του μεριδίου του περιουσιακού στοιχείου σε ποσοστιαίες μονάδες (η διαφορά μεταξύ του μεριδίου του περιουσιακού στοιχείου στο συνολικό ποσό του ενεργητικού στο τέλος και την αρχή της συγκριτικής περιόδου, π.μ.).

Στο παράδειγμα, το μερίδιο των άυλων περιουσιακών στοιχείων στο σύνολο του ενεργητικού την 01/01/03 είναι 0,2%. (σελίδα 2, στήλη 6 του πίνακα 1.15) και από 01/01/02 ¾ 1,0% (σελίδα 2, στήλη 4 του πίνακα 1.15).

Ως εκ τούτου, η μεταβολή στο μερίδιο των άυλων περιουσιακών στοιχείων για τη συγκριτική περίοδο:

0,2% - 1,0% = -0,8 pp (σελίδα 2, στήλη 9 του Πίνακα 1.15, όπου λόγω στρογγυλοποίησης του αποτελέσματος, η δεδομένη τιμή είναι ελαφρώς διαφορετική από την υπολογιζόμενη).

5. Μεταβολή της αξίας του ενεργητικού ως ποσοστό της μεταβολής της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων (ο λόγος της απόλυτης μεταβολής της αξίας του περιουσιακού στοιχείου προς την απόλυτη μεταβολή της αξίας της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων).

Στο παράδειγμα, η απόλυτη αλλαγή στην αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων ήταν 36 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 2, στήλη 7 του πίνακα 1.15), και η απόλυτη αλλαγή στην αξία των συνολικών περιουσιακών στοιχείων είναι ¾ 26.456 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 14, στήλη 7, πίνακας 1.15).

Επομένως, η μεταβολή της αξίας των άυλων περιουσιακών στοιχείων στη μεταβολή της αξίας των συνολικών περιουσιακών στοιχείων ως ποσοστό είναι ίση με:

36 χιλιάδες ρούβλια. : 26.456 χιλιάδες ρούβλια. 100% = - 0,1% (σελίδα 2, στήλη 10 του πίνακα 1.15).

Ας σχολιάσουμε τις τιμές που δίνονται στη σελίδα 2 του πίνακα. 1.13 σχετικά με τα άυλα περιουσιακά στοιχεία. Κατά την περίοδο αναφοράς, το κόστος των άυλων περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε από 101 χιλιάδες ρούβλια. έως 65 χιλιάδες ρούβλια. Αυτό οδήγησε σε μείωση του μεριδίου των άυλων περιουσιακών στοιχείων στο σύνολο του ενεργητικού από 1,0% σε 0,2%. Έτσι, η αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων από την 01/01/03 μειώθηκε σε 36 χιλιάδες ρούβλια, ή κατά 35,4%, σε σύγκριση με την αξία της 01/01/02, όπως αποδεικνύεται από την αρνητική αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων στο τέλος του την αναλυόμενη περίοδο.

Η μεταβολή της αξίας των άυλων περιουσιακών στοιχείων στη μεταβολή της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων ανήλθε σε - 0,1%.

Πίνακας 1.16. Ανάλυση μεταβολών στη δομή των υποχρεώσεων της επιχείρησης

Αλλαγές στη δομή των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείωνπαρουσιάζονται στον πίνακα. 1.17. Για την ανάλυση χρησιμοποιήθηκαν οι ίδιοι δείκτες όπως στον πίνακα. 1.15.

Κατά την εξεταζόμενη περίοδο υπήρξε αύξηση στο κόστος μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχείασε απόλυτη τιμή:

15.710 χιλιάδες ρούβλια. - 4417 χιλιάδες ρούβλια. = 11.293 χιλιάδες ρούβλια, που ανήλθαν στο 255,6% του επιπέδου του 2002 (σελίδα 6, στήλη 8 του Πίνακα 1.17).

Η αύξηση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων οφείλεται κυρίως σε αύξηση πάγιο ενεργητικό(OS), καθώς η μεταβολή τους σε απόλυτους και σχετικούς δείκτες ήταν η μεγαλύτερη ¾ 11.564 χιλιάδες ρούβλια, ή 292,8% (σελίδα 2, στήλες 7-8 του πίνακα 1.17).

Το υψηλό μερίδιο των παγίων στη δομή του ενεργητικού της επιχείρησης (42,9% του συνόλου του ενεργητικού την 1η Ιανουαρίου 2003) χαρακτηρίζει τον προσανατολισμό της επιχειρηματικής οντότητας προς τη δημιουργία υλικών συνθηκών για την επέκταση των δραστηριοτήτων της (σελίδα 3, στήλη 6 του Πίνακα 1.15).

Η δομή των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων χαρακτηρίζεται επίσης από την επικράτηση των παγίων στοιχείων ενεργητικού ¾ έως 98,8% στην αξία όλων των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων την 01/01/03 (σελίδα 2, στήλη 6 του Πίνακα 1.17).

Στην αξία των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, το μερίδιο των άυλων περιουσιακών στοιχείων ήταν μικρό ¾ 2,3% την 01/01/02 (σελίδα 4, στήλη 4 του Πίνακα 1.17). Κατά την υπό εξέταση περίοδο, το μερίδιο των άυλων περιουσιακών στοιχείων στα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μειώθηκε στο 0,4% (σελίδα 4, στήλη 6 του Πίνακα 1.17).

Στην αρχή της εξεταζόμενης περιόδου (01/01/02), σημαντικό μερίδιο στη διάρθρωση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (8,3%) κατείχε η ημιτελής κατασκευή (σελίδα 3, στήλη 3 του Πίνακα 1.17).

Πίνακας 1.17. Ανάλυση αλλαγών στη δομή των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Δομή και δυναμική κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείωνπαρουσιάζεται στον πίνακα. 1.18. Οι δείκτες και οι ονομασίες που χρησιμοποιούνται εδώ είναι παρόμοιοι με αυτούς που χρησιμοποιούνται στον πίνακα. 1.15 και πίνακας. 1.17.

Κατά την υπό εξέταση περίοδο, η αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας αυξήθηκε κατά 15.163 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 7, στήλη 7 του πίνακα 1.18), δηλαδή κατά 288,0% (σελίδα 7, στήλη 8 του πίνακα 1.18), ή 3,9 φορές σε σύγκριση με την 01/01/02 (5265 χιλιάδες ρούβλια .).

Πίνακας 1.18. Δομή και δυναμική του κυκλοφορούντος ενεργητικού της επιχείρησης

Στη διάρθρωση του κυκλοφορούντος ενεργητικού κυριαρχούσαν τα αποθέματα (κυρίως έτοιμα προϊόντα), το μερίδιο των οποίων στις αρχές του 2002 ήταν 69,9% (σελίδα 1, στήλη 4 του Πίνακα 1.18). Η αύξηση του κυκλοφορούντος ενεργητικού οφείλεται κυρίως στην αύξηση των αποθεμάτων κατά 9.665 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 1, στήλη 7 του πίνακα 1.18) και μετρητά για 3292 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 6, στήλη 7, πίνακας 1.18).

Από την 1η Ιανουαρίου 2003, τα μετρητά είχαν σημαντικό μερίδιο στο κυκλοφορούν ενεργητικό: ¾ 18,1% (σελίδα 6, στήλη 6 του Πίνακα 1.18) και υπήρχε τάση αύξησης τους.

Η αύξηση του μεριδίου των μετρητών ήταν 816% (σελίδα 6, στήλη 8, πίνακας 1.18). Αφενός, αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει βελτίωση της ρευστότητας της επιχειρηματικής οντότητας και, αφετέρου, ανεπαρκή αποτελεσματική χρήση των διαθέσιμων κεφαλαίων.

Ο επόμενος τύπος κυκλοφορούντος ενεργητικού με σημαντικό μερίδιο είναι ¾ εισπρακτέοι λογαριασμοί, οι πληρωμές για τους οποίους αναμένονταν εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς. Στις αρχές του 2002, ανερχόταν στο 20,9% του κυκλοφορούντος ενεργητικού (σελίδα 4, στήλη 4, πίνακας 1.18). Στις αρχές του 2003, το μερίδιο αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε στο 15,0% (σελίδα 4, στήλη 6 του Πίνακα 1.18). Η μείωση του μεριδίου των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων μπορεί να εξηγηθεί από τον ταχύτερο ρυθμό αύξησης των περιουσιακών στοιχείων της αναλυόμενης επιχείρησης από τον όγκο των πωλήσεων (σε όρους αξίας).

Σημειώνεται ότι κατά την υπό εξέταση περίοδο, όλες οι απαιτήσεις της επιχείρησης ήταν βραχυπρόθεσμες (οι πληρωμές επ' αυτών αναμένονταν εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς).

Έτσι, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης για την εξεταζόμενη περίοδο χαρακτηρίζονται από μεγάλο μερίδιο αποθεμάτων (κυρίως με τη μορφή τελικών προϊόντων), μικρό μερίδιο εισπρακτέων λογαριασμών και παρουσία προκαταβολών που εκδίδονται σε προμηθευτές, γεγονός που επιδεινώνει τη ρευστότητα του υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία.

Η γενική δομή και η δυναμική των αποθεματικών παρουσιάζονται στον πίνακα. 1.19. Οι δείκτες και οι σημειώσεις που χρησιμοποιούνται εδώ είναι παρόμοιοι με τους δείκτες και τις σημειώσεις που χρησιμοποιήθηκαν προηγουμένως.

Πίνακας 1.19. Ανάλυση αλλαγών στη δομή των αποθεμάτων επιχειρήσεων

Το ποσό των αποθεματικών για την υπό εξέταση περίοδο αυξήθηκε κατά 9665 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 5, στήλη 7 του πίνακα 1.19), ή, κατά συνέπεια, κατά 262,6% (σελίδα 5, στήλη 8 του πίνακα 1.19). Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην αύξηση της αξίας των τελικών προϊόντων και αγαθών προς μεταπώληση κατά 8.494 χιλιάδες RUB. (σελίδα 2, στήλη 7, πίνακας 1.19).

Στην αρχή της εξεταζόμενης περιόδου, το μεγαλύτερο μέρος των αποθεμάτων αντιπροσώπευε τελικά προϊόντα (49,4%) και αποσταλμένα αγαθά (37,2%). Το ποσό των αποθεμάτων πρώτων υλών, υλικών και άλλων παρόμοιων πολύτιμων αντικειμένων είναι ασήμαντο (13,4%), υπήρχε μια τάση να αυξηθούν κατά ¾ κατά 1456 χιλιάδες ρούβλια. (σελίδα 1, στήλη 7, πίνακας 1.19).

Από την 1η Ιανουαρίου 2003, η επιχείρηση είχε αναβαλλόμενες δαπάνες στον ισολογισμό της, το μερίδιο των οποίων στο κυκλοφορούν ενεργητικό ήταν 0,5% (σελίδα 4, στήλη 6 του Πίνακα 1.19).

Στο τέλος των υπό εξέταση περιόδων αναφοράς, το κόστος σε εξέλιξη δεν καταγράφηκε στον ισολογισμό, το οποίο μπορεί να οφείλεται σε σύντομο κύκλος παραγωγής.

Ο ισολογισμός σάς επιτρέπει να κάνετε μια γενική αξιολόγηση των αλλαγών σε όλη την περιουσία της επιχείρησης, να προσδιορίσετε τρέχοντα (κινητά) και μη τρέχοντα (ακινητοποιημένα) κεφάλαια στη σύνθεσή της και να μελετήσετε τη δυναμική της δομής ιδιοκτησίας. Η δομή αναφέρεται στο ποσοστό των μεμονωμένων ομάδων ιδιοκτησίας εντός αυτών των ομάδων.

Η ανάλυση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής της ιδιοκτησίας καθιστά δυνατή την καθιέρωση το ποσό της απόλυτης και σχετικής αύξησης ή μείωσης στο σύνολο της περιουσίας της επιχείρησης και των επιμέρους τύπων της.Μια αύξηση (μείωση) σε ένα περιουσιακό στοιχείο υποδηλώνει μια επέκταση (συστολή) των δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Κατά την ανάλυση των λόγων για την αύξηση της αξίας της περιουσίας μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη η επίδραση του πληθωρισμού, το υψηλό επίπεδο του οποίου οδηγεί σε σημαντικές αποκλίσεις των ονομαστικών στοιχείων του ισολογισμού από τα πραγματικά. Σύμφωνα με τις απαιτήσεις της Επιτροπής Διεθνών Λογιστικών Προτύπων, οι ισολογισμοί που αναφέρονται πρέπει να προσαρμόζονται με βάση δείκτες που αντικατοπτρίζουν τις κινήσεις των τιμών.

Ο περιορισμός των οικονομικών δραστηριοτήτων μπορεί να οφείλεται σε μείωση της πραγματικής ζήτησης για αγαθά, έργα και υπηρεσίες μιας δεδομένης επιχείρησης, περιορισμένη πρόσβαση στις αγορές πρώτων υλών, υλικών, ημικατεργασμένων προϊόντων ή στη συμπερίληψη θυγατρικών στον ενεργό οικονομικό κύκλο εργασιών. με έξοδα της μητρικής εταιρείας. Μια αλλαγή στη δομή της ιδιοκτησίας δημιουργεί ορισμένες ευκαιρίες για βασικές (παραγωγικές) και χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και επηρεάζει τον κύκλο εργασιών του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων.

Δείκτες δομικής δυναμικήςαντικατοπτρίζουν το μερίδιο συμμετοχής κάθε είδους ιδιοκτησίας στη συνολική μεταβολή του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Η ανάλυσή τους μας επιτρέπει να βγάλουμε ένα συμπέρασμα σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία στα οποία επενδύθηκαν οι πρόσφατα προσληφθέντες χρηματοοικονομικοί πόροι ή ποια περιουσιακά στοιχεία μειώθηκαν λόγω της εκροής οικονομικών πόρων.

Τα δεδομένα υπολογισμού παρουσιάζονται στον αναλυτικό πίνακα 3.4.

Πίνακας 3.4

Ανάλυση της σύνθεσης και της δομής της περιουσίας της επιχείρησης

	Στην αρχή της περιόδου		Στο τέλος της περιόδου		Αλλαγή		Σε % της μεταβολής του συνόλου του ενεργητικού
						% έως την αρχή της περιόδου
Μη τρέχοντα (ακινητοποιημένα) κεφάλαια
1. Άυλα περιουσιακά στοιχεία
2. Πάγια περιουσιακά στοιχεία
3. Ημιτελής κατασκευή
4. Μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις
5. Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
Κινητά (εργαζόμενα) κεφάλαια
1. Αποθέματα και κόστη
2. Διακανονισμοί με οφειλέτες
3. Βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις
4. Μετρητά
5. Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία

Όπως φαίνεται από τον πίνακα, η συνολική αξία της περιουσίας της επιχείρησης αυξήθηκε κατά την περίοδο αναφοράς κατά 8910 χιλιάδες ρούβλια ή κατά 18,3%. Στην αρχή της περιόδου αναφοράς, η σύνθεσή του περιελάμβανε κινητά (εργαζόμενα) κεφάλαια ύψους 20.460 χιλιάδων ρούβλια. Κατά την περίοδο αναφοράς, αυξήθηκαν κατά 2.620 χιλιάδες ρούβλια, ή 12,8%. Όμως το μερίδιό τους στην αξία των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης μειώθηκε κατά 1,9 μονάδες και διαμορφώθηκε στο 40,1% στο τέλος του έτους. Αυτό οφείλεται στον υστέρηση του ρυθμού αύξησης των κινητών στοιχείων ενεργητικού σε σύγκριση με τον ρυθμό αύξησης όλων των συνολικών περιουσιακών στοιχείων. Το λιγότερο κινητό μέρος τους - αποθέματα και κόστος - αυξήθηκε σημαντικά (κατά 1.790 χιλιάδες ρούβλια, ή 12%). Στο τέλος της περιόδου αναφοράς, το μερίδιό τους ανερχόταν σχεδόν στο ένα τρίτο του συνόλου των ακινήτων, αλλά μειώθηκε ελαφρά (κατά 1,6 μονάδες) σε σύγκριση με την αρχή της περιόδου. Τα μετρητά και οι τίτλοι αυξήθηκαν κατά 640 χιλιάδες ρούβλια, ή 39,5%, το μερίδιό τους αυξήθηκε κατά 0,6 μονάδες. Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί άλλαξαν ελάχιστα κατά την περίοδο αναφοράς και το μερίδιό τους μειώθηκε κατά 0,9 μονάδες.

Τα ακινητοποιημένα κεφάλαια αυξήθηκαν κατά την περίοδο αναφοράς κατά 6.290 χιλιάδες ρούβλια, ή 22,3%, και το μερίδιό τους αυξήθηκε κατά 1,9 μονάδες. Αυτό συνέβη κυρίως λόγω της αύξησης του κόστους των παγίων περιουσιακών στοιχείων και των επενδύσεων κεφαλαίου κατά 4887 χιλιάδες ρούβλια, ή 19,9% και 500 χιλιάδες ρούβλια, ή 50,0%. Το μερίδιό τους αυξήθηκε κατά την περίοδο αναφοράς κατά 1,2 μονάδες. Οι μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις αυξήθηκαν κατά την περίοδο αναφοράς κατά 800 χιλιάδες ρούβλια, ή 36,4%, και το μερίδιό τους αυξήθηκε κατά 0,7 μονάδες. Η αύξηση των άυλων περιουσιακών στοιχείων ανήλθε σε 103 χιλιάδες ρούβλια, ή 20,6%.

Ο ρυθμός αύξησης των ακινητοποιημένων κεφαλαίων αποδείχθηκε 2,4 φορές (70,6%:29,4%) υψηλότερος από τα κινητά, γεγονός που καθορίζει μια τάση επιβράδυνσης του κύκλου εργασιών του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και δημιουργεί δυσμενείς συνθήκες για τις χρηματοοικονομικές της δραστηριότητες.

Η ανάλυση των δεικτών διαρθρωτικής δυναμικής αποκάλυψε επίσης την παρουσία μιας δυσμενούς τάσης: περισσότερα από τα δύο τρίτα (70,6%) της συνολικής αύξησης των ακινήτων επιτεύχθηκε μέσω της αύξησης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Έτσι, οι νέοι χρηματοοικονομικοί πόροι επενδύθηκαν κυρίως σε λιγότερο ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού, γεγονός που αποδυναμώνει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

Ένας σημαντικός δείκτης αυτού του σταδίου ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η σύγκριση του ρυθμού αύξησης του όγκου των πωλήσεων με τον ρυθμό αύξησης του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Εάν ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων είναι υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης των περιουσιακών στοιχείων, τότε μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η επιχείρηση ρυθμίζει ορθολογικά τα περιουσιακά στοιχεία. Η αντίθετη κατάσταση υποδηλώνει υπερβολική αύξηση των περιουσιακών στοιχείων, δηλαδή ανεπαρκή ρύθμισή τους.

Η σύνθεση κόστους της περιουσίας της επιχείρησης αποτυπώνεται σε ένα από τα κύρια έγγραφα χρηματοοικονομικής αναφοράς της επιχείρησης, στον ισολογισμό. Τα δεδομένα του ισολογισμού σας επιτρέπουν να αξιολογήσετε τη δομή των περιουσιακών στοιχείων (περιουσίας) της επιχείρησης, δηλ. ο λόγος των μη κυκλοφορούντων (ακινητοποιημένων) και των κυκλοφορούντων (κινητών) περιουσιακών στοιχείων στο ακίνητο. Τα ακινητοποιημένα κεφάλαια είναι μέρος του ακινήτου που γυρίζει σε περίοδο άνω των 12 μηνών. Με άλλα λόγια, η μετατροπή της αξίας αυτής της ομάδας περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά γίνεται τμηματικά, σταδιακά, σε μεγάλο χρονικό διάστημα.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν κινητό μέρος της περιουσίας μιας επιχείρησης, δηλ. ολόκληρη η αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της υπό κανονικές συνθήκες λειτουργίας κατά τη διάρκεια του έτους (ή ακόμη και σε μικρότερη περίοδο εντός του έτους) μετατρέπεται σε μετρητά ως αποτέλεσμα της λήψης εσόδων από τις πωλήσεις.

Η ανάλυση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού καθιστά δυνατό τον καθορισμό απόλυτων και σχετικών αυξήσεων ή μειώσεων σε ολόκληρη την περιουσία της επιχείρησης και τους μεμονωμένους τύπους της. Η αύξηση των περιουσιακών στοιχείων χαρακτηρίζει θετικά το έργο της επιχείρησης, καθώς υποδηλώνει την περαιτέρω ανάπτυξή της.

Ωστόσο, κατά την ανάλυση των λόγων για την αύξηση της αξίας της περιουσίας μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη η επίδραση του πληθωρισμού, το υψηλό επίπεδο του οποίου οδηγεί σε σημαντικές αποκλίσεις των ονομαστικών στοιχείων του ισολογισμού από τα πραγματικά. Στην εγχώρια πρακτική, οι πληθωριστικές διεργασίες λαμβάνονται υπόψη μόνο κατά τον σχηματισμό της λογιστικής αξίας των παγίων. Δεν έχει πραγματοποιηθεί ακόμη επανεκτίμηση αποθεμάτων, τελικών προϊόντων και αγαθών στην εγχώρια λογιστική και αναλυτική πρακτική. Επομένως, η αύξηση της αξίας τους επηρεάζεται από τον παράγοντα πληθωρισμού.

Ας αναλύσουμε τη σύνθεση και την τοποθέτηση των περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με τον ισολογισμό της Sayan LLP. (βλ. πίνακα 2.1)

Τα στοιχεία του πίνακα δείχνουν ότι το νόμισμα του ισολογισμού, που αντικατοπτρίζει την πραγματική αξία των περιουσιακών στοιχείων, αυξήθηκε το 2007 σε σύγκριση με το 2005 κατά 14.956 χιλιάδες τένγκε και μειώθηκε σε σύγκριση με το 2006 κατά 2.258 χιλιάδες τένγκε ή 1,5%. Η μείωση της περιουσίας της επιχείρησης είναι ασήμαντη, αλλά υποδηλώνει κάποιο περιορισμό των δραστηριοτήτων της. Κατά την ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων, είναι απαραίτητο να μάθετε πώς τοποθετούνται στο έτος αναφοράς, ποια είναι η κατάσταση του παραγωγικού δυναμικού της επιχείρησης, των πάγιων περιουσιακών στοιχείων της, ποια είναι η κινητικότητα της ιδιοκτησίας. Για να γίνει αυτό, πρέπει να γνωρίζετε το μέγεθος του δυναμικού παραγωγής της επιχείρησης.

Σύμφωνα με μια μέθοδο, το δυναμικό κόστους παραγωγής περιλαμβάνει το κόστος των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, τα αποθέματα, τις εργασίες σε εξέλιξη, τα ζώα για καλλιέργεια και πάχυνση.

Σύμφωνα με τη δεύτερη μέθοδο, οι ημιτελείς επενδύσεις κεφαλαίου και το κόστος του εξοπλισμού στην εγκατάσταση προστίθενται στα περιουσιακά στοιχεία που καθορίζουν το δυναμικό παραγωγής της επιχείρησης. Αυτή η μεθοδολογία αντικατοπτρίζει με μεγαλύτερη ακρίβεια τη συνεχιζόμενη διαδικασία ανάπτυξης της επιχείρησης και την υλικοτεχνική της βάση.

Στην πράξη, ο ακόλουθος περιορισμός του συντελεστή ιδιοκτησίας για βιομηχανικούς σκοπούς θεωρείται φυσιολογικός: Kp >= 0,5.

Πίνακας 2.1 Σύνθεση και δομή της περιουσίας της επιχείρησης

Τοποθέτηση περιουσιακών στοιχείων	στα τέλη του 2005	στα τέλη του 2006	στα τέλη του 2007	Αποκλίσεις (+; -)
Ακίνητος σημαίνει:
Άυλα περιουσιακά στοιχεία
Πάγιο ενεργητικό
Ημιτελής κεφαλαιουχική κατασκευή
Μέσα για κινητά
Καταγραφή εμπορευμάτων
Υλικά
Ημιτελής παραγωγή
Διακανονισμοί με οφειλέτες
Μετρητά
Δυνατότητα κόστους παραγωγής

Το κόστος του δυναμικού παραγωγής, που προσδιορίστηκε με τη δεύτερη μέθοδο, ήταν 92.270 χιλιάδες τένγκε το 2005 και 91.429 χιλιάδες τένγκε το 2005, δηλ. μειώθηκε κατά 841 χιλιάδες τένγκε ή 1%. Ωστόσο, σε σύγκριση με το 2006, το 2007 το παραγωγικό δυναμικό αυξήθηκε κατά 2,9%. Μάλιστα, έχει αλλάξει και το μερίδιο του παραγωγικού δυναμικού στη συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού. Το 2007, σε σύγκριση με το 2005, μειώθηκε κατά 8,1 μονάδες και διαμορφώθηκε σε 63,7% το 2007, που αντιστοιχεί στην κανονική αξία του συντελεστή ανάθεσης παραγωγής.

Τα στοιχεία του Πίνακα 2.1 δείχνουν ότι η κατανομή των κεφαλαίων μεταξύ μακροπρόθεσμων και κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων το 2005 και το 2006 ήταν υπέρ του πρώτου. Εάν το μερίδιο των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων το 2005 υπερέβαινε το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά 76,0 μονάδες (88,0 - 12,0), τότε το 2006 η τάση αυτής της υπέρβασης συνεχίζεται και ανέρχεται στις 63,8 μονάδες (81,9 - 18,1). Ωστόσο, το 2007, το κυκλοφορούν ενεργητικό είχε το πλεονέκτημα.

Ας προσδιορίσουμε το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού στο νόμισμα του ισολογισμού, δηλ. αύξηση του συντελεστή κινητικότητας των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, που καθορίζεται από την αναλογία της αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων προς την αξία ολόκληρης της περιουσίας της επιχείρησης. Χαρακτηρίζει το μερίδιο των κεφαλαίων για την εξόφληση της περιουσίας της επιχείρησης. φερεγγυότητα ρευστότητας νομισματική

Σε αυτήν την επιχείρηση, το επίπεδο αυτού του συντελεστή το 2005 ήταν 12,0% (15431: 128590) και το 2007 το ποσοστό αυτό αυξήθηκε και ανήλθε σε 53,3% (76479: 143546). Το γεγονός αυτό δείχνει αύξηση της αδιάλειπτης λειτουργίας της επιχείρησης και της δυνατότητας αποπληρωμής των πιστωτών. Από οικονομικής άποψης, η ανάπτυξή του είναι μια θετική αλλαγή στη δομή. Το ακίνητο γίνεται πιο κινητό, γεγονός που υποδηλώνει αύξηση του κύκλου εργασιών του και αύξηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης του.

Ο επόμενος δείκτης που χαρακτηρίζει τα χαρακτηριστικά της κατανομής των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης είναι η αναλογία κινητών και ακινητοποιημένων κεφαλαίων. Ορίζεται ως το πηλίκο της αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων διαιρούμενο με την αξία των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων. Το επίπεδό του στο Sayan LLP το 2005 ήταν 0,14 (15431: 113159) και το 2007 - 1,14 (76479: 67067). Η αύξηση του επιπέδου αυτού του δείκτη προέκυψε ως αποτέλεσμα της αύξησης του μεριδίου των κινητών κεφαλαίων και της ταυτόχρονης μείωσης του μεριδίου των ακινητοποιημένων κεφαλαίων στη δομή των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού για την υπό μελέτη περίοδο.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η μεταβολή του μεριδίου της πραγματικής (υπολειμματικής) αξίας των παγίων στη συνολική αξία της περιουσίας της επιχείρησης, καθώς αυτός ο δείκτης χρησιμεύει ως οδηγός για τον προσδιορισμό της κλίμακας της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Το μέγεθος του συντελεστή της πραγματικής αξίας των παγίων γενικά, η συνολική περιουσία της επιχείρησης πρέπει να είναι τουλάχιστον 50% του συνολικού ποσού των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό. Σε αυτήν την επιχείρηση, το μερίδιο της υπολειμματικής αξίας των παγίων στο νόμισμα του ισολογισμού το 2005 είναι (40175: 128590 = 0,312 ή 31,2%), και το 2006 (32092: 145804 = 0,221 ή 22,1%), 27276: 143546 = 0,19 ή 19%), που χαρακτηρίζει την ακόμη ανεπαρκή υλικοτεχνική βάση της επιχείρησης. Επιπλέον, το 2006 σημειώθηκε μείωση του συντελεστή αυτού σε σχέση με το 2003 κατά 12,2 μονάδες.

Μεγάλο πρακτικό ενδιαφέρον παρουσιάζει ο προσδιορισμός του μεριδίου του ενεργού μέρους των παγίων. Το 2005, αυτή η τιμή ήταν 55,9% (70168: 125620) και το 2007 ήταν 56,8% (56243: 98943). Αύξηση του μεριδίου του ενεργού μέρους των παγίων κατά 0,9 μονάδες προέκυψε ως αποτέλεσμα του ταχύτερου ρυθμού μείωσης της αξίας των παγίων κατά την υπό μελέτη περίοδο σε σύγκριση με το ρυθμό μείωσης του ενεργού τους μέρους. Η μείωση του μεγέθους των ενεργών παγίων, γενικά, η σύνθεσή τους οδηγεί σε μείωση της παραγωγικότητας του κεφαλαίου, η οποία είναι δείκτης της αποτελεσματικότητας της χρήσης των παγίων στοιχείων ενεργητικού. Αυτό είναι, φυσικά, ένα αρνητικό σημείο στην ανάπτυξη της υλικοτεχνικής βάσης της Sayan LLP.

Τα πάγια χρησιμοποιούνται από την επιχείρηση για την παραγωγή και προμήθεια αγαθών, για την παροχή υπηρεσιών, για ενοικίαση σε άλλες εταιρείες, για διοικητικούς σκοπούς. Κατά τη λειτουργία, τα πάγια περιουσιακά στοιχεία φθείρονται και καθίστανται απαρχαιωμένα. Ο βαθμός φυσικής φθοράς καθορίζεται κατά τη διαδικασία απόσβεσης.

όπου Από είναι οι αποσβέσεις των παγίων στοιχείων.

F είναι το αρχικό κόστος των παγίων.

Αυτοί οι δείκτες μετρώνται ως ποσοστό ή κλάσμα μονάδας και μπορούν να υπολογιστούν τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου αναφοράς.

Μεγάλη σημασία για τη μελέτη της κίνησης των παγίων έχουν οι συντελεστές είσπραξης (Kpos) και διάθεσης (Kv), οι οποίοι καθορίζονται από τους τύπους

όπου Fpost είναι το κόστος των ληφθέντων παγίων στοιχείων για την περίοδο αναφοράς·

Fв - κόστος των αποσυρθέντων παγίων για την περίοδο αναφοράς.

Fn.g.; Fk.g. - κόστος παγίων στην αρχή και στο τέλος του έτους.

Για την παρακολούθηση της κατάστασης και της κίνησης των παγίων στοιχείων σε μια επιχείρηση, λάβετε υπόψη τον Πίνακα 2.2. Κατά την υπό μελέτη περίοδο 2005-2007, το αρχικό κόστος των παγίων της Sayan LLP έτεινε να μειωθεί.

Τα πάγια στο αρχικό τους κόστος μειώθηκαν το 2007 σε σύγκριση με το 2005 κατά 26.677 χιλιάδες τένγκε. Τη δυσμενή δυναμική μαρτυρεί ο δείκτης εισπράξεων παγίων, η αξία του οποίου μειώθηκε το 2007. κατά 1,0 μονάδα σε σύγκριση με τον ίδιο δείκτη του 2005 και διαμορφώθηκε σε 3,4%.

Πίνακας 2.2 Χαρακτηριστικά της κατάστασης και της κίνησης των παγίων στοιχείων του Sayan LLP

	δείκτες	στα τέλη του 2005	στα τέλη του 2006	στα τέλη του 2007
	Αρχικό κόστος
	Αποσβέσεις παγίων
	Παραλαβή παγίων
	Διάθεση παγίων περιουσιακών στοιχείων
	Ποσοστό φθοράς
	Συντελεστής χρηστικότητας
	Ποσοστό αφίξεων
	Ποσοστό φθοράς

Επίσης, πρέπει να σημειωθεί ότι η εταιρεία αναπληρώνει τα πάγια στη δευτερογενή αγορά παγίων μέσω της αγοράς εργαλείων, εξοπλισμού και οχημάτων που έχουν χρησιμοποιηθεί στο παρελθόν. Επομένως, ο βαθμός καταλληλότητας των αρκετά φθαρμένων και απαρχαιωμένων ιδίων κεφαλαίων και αγορασθέντων είναι πολύ χαμηλός. Αν στο τέλος του 2005 ο συντελεστής καταλληλότητας ήταν 32%, τότε στο τέλος του 2007 έπεσε στο 27,6% ή μειώθηκε κατά 4,4 μονάδες.

Κατά την εξεταζόμενη περίοδο συνεχίστηκε η διάθεση των παγίων λόγω της επιδείνωσης τους. Κατά συνέπεια, έχοντας αυτό υπόψη, η διοίκηση της επιχείρησης πρέπει να συνεχίσει να δίνει σοβαρή προσοχή στην περαιτέρω ανανέωση των παγίων στοιχείων ενεργητικού και ως εκ τούτου να επιτύχει την ενίσχυση της υλικοτεχνικής βάσης της εταιρικής σχέσης.

Από τα στοιχεία του Πίνακα 2.2 ήταν σαφές ότι στη δομή του συνόλου του ενεργητικού το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού αυξήθηκε την περίοδο 2005 - 2007 και υπερβαίνει το μερίδιο των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό καθιστά αναγκαία μια περαιτέρω σε βάθος ανάλυση της σύνθεσης και της δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

Τα στοιχεία που παρουσιάζονται δείχνουν ότι η επιχείρηση στο σύνολό της παρουσιάζει ευνοϊκή δυναμική στο μέγεθος των κυκλοφορούντων περιουσιακών της στοιχείων. Ωστόσο, τα πιο κινητά περιουσιακά στοιχεία - μετρητά - καταλαμβάνουν ασήμαντο μερίδιο στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού, αν και αυξήθηκαν κατά την περίοδο 2005-2007 από 150 χιλιάδες tenge σε 430 χιλιάδες tenge.

Σε συνθήκες ασταθούς προμήθειες και συνεχούς πληθωρισμού, οι επιχειρήσεις ενδιαφέρονται να επενδύσουν χρήματα σε αποθέματα και άλλους τύπους αποθεμάτων, των οποίων οι τιμές αγοράς αυξάνονται σταθερά, καθώς και για τη χρηματοδότηση επενδύσεων που σχετίζονται με την επέκταση και τον τεχνικό επανεξοπλισμό της επιχείρησης .

Πίνακας 2.3 Σύνθεση και δομή κυκλοφορούντος ενεργητικού της Sayan LLP

δείκτες	στα τέλη του 2005	στα τέλη του 2006	στα τέλη του 2007	Αποκλίσεις (+; -)
Κυκλοφορούν ενεργητικό, σύνολο συμπεριλαμβανομένου:
Αποθέματα και κόστη, εκ των οποίων:
Υλικά
εργασία σε εξέλιξη
Διακανονισμοί με οφειλέτες
Μετρητά

Παρά το γεγονός ότι το μερίδιο των ουσιωδών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο κυκλοφορούν ενεργητικό της αναλυόμενης επιχείρησης το 2007 μειώθηκε σε σύγκριση με το 2005 κατά 51,6 μονάδες, το μέγεθος αυξήθηκε 1,79 φορές και ανήλθε σε 22.197 χιλιάδες τένγκε. Για να βελτιστοποιηθεί το μέγεθος του υλικού κεφαλαίου κίνησης, απαιτείται μια εις βάθος ανάλυση από την πλευρά της διοίκησης της επιχείρησης της σύνθεσης και της δομής του υλικού κεφαλαίου κίνησης προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υπάρχουν πλεονάζοντα και μπαγιάτικα υλικά περιουσιακά στοιχεία μεταξύ τους. όχι σε ζήτηση, που υπερβαίνει τα τυπικά αποθέματα πρώτων υλών, προμηθειών και εργασιών σε εξέλιξη.

Το μεγάλο μέγεθος των εισπρακτέων λογαριασμών προκαλεί ιδιαίτερη ανησυχία. Ας αναλύσουμε τη δυναμική του μεγέθους και της σύνθεσης των εισπρακτέων λογαριασμών (Πίνακας 2.4).

Πίνακας 2.4 Σύνθεση και διάρθρωση των απαιτήσεων

	δείκτες	στα τέλη του 2005	στα τέλη του 2006	στα τέλη του 2007	Αποκλίσεις (+; -)
	Μακροπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί
	Βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί, συμ.
	Προκαταβολές
	Εισπρακτέοι λογαριασμοί
	Χρέος επί ενδοομιλικών συναλλαγών του κύριου οργανισμού με τις θυγατρικές του
	Το χρέος των εργαζομένων
	Αλλά παραληφθέντα

Από αυτούς τους πίνακες είναι σαφές ότι το 2007 το ποσό των εισπρακτέων λογαριασμών ανήλθε σε 53.852 χιλιάδες τένγκε, δηλαδή 17.705 χιλιάδες τένγκε περισσότερο από το επίπεδο του 2005, με αποτέλεσμα το μερίδιό του στη συνολική αξία του κυκλοφορούντος ενεργητικού να αυξηθεί από 18,5% σε 70,4%, δηλ. κατά 51,9 μονάδες. Ένα μεγάλο ποσό των εισπρακτέων λογαριασμών και ιδιαίτερα το επισφαλές μέρος του οδηγεί σε επιβράδυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και επηρεάζει αρνητικά την οικονομική θέση της επιχείρησης. Συνιστάται να μελετήσετε τη σύνθεση των εισπρακτέων λογαριασμών, να αξιολογήσετε τις προοπτικές αποπληρωμής των χρεών και να εντοπίσετε επισφαλείς οφειλές στη σύνθεσή του, δηλ. μάθετε τι προκάλεσε αυτό το χρέος. Η εμφάνιση εισπρακτέων λογαριασμών είναι μια αντικειμενική διαδικασία στην οικονομική δραστηριότητα στο πλαίσιο ενός συστήματος πληρωμών χωρίς μετρητά. Υπάρχει διαφορά μεταξύ κανονικού και αδικαιολόγητου χρέους. Το αδικαιολόγητο χρέος περιλαμβάνει χρέη για απαιτήσεις, αποζημίωση για υλικές ζημιές (ελλείψεις, κλοπή, ζημιές σε τιμαλφή) κ.λπ. Οι αδικαιολόγητες απαιτήσεις είναι μια μορφή παράνομης εκτροπής κεφαλαίου κίνησης και παραβίασης της οικονομικής πειθαρχίας.

Έτσι, η αναλυόμενη επιχείρηση χαρακτηρίζεται από αύξηση του συνολικού ποσού των απαιτήσεων το 2005 οι μακροπρόθεσμες απαιτήσεις είναι ιδιαίτερα μεγάλες, οι οποίες στο τέλος του 2006 μειώθηκαν στο μηδέν. Ωστόσο, στον ισολογισμό του 2007 η οφειλή αυτή εμφανίζεται ως βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις για ενδοομιλικές συναλλαγές του κύριου οργανισμού με θυγατρικές.

Επιπλέον, οι βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί αυξήθηκαν την περίοδο 2005 - 2007 από 36.147 χιλιάδες τένγκε σε 53.852 χιλιάδες τένγκε. Η παρουσία αυτού του είδους των απαιτήσεων υποδηλώνει μια αντίστοιχη κατάσταση λογιστικής πειθαρχίας, η οποία έχει αρνητικό αντίκτυπο στη σταθερότητα της οικονομικής θέσης της επιχείρησης.

Σε συνθήκες αγοράς, η δραστηριότητα μιας επιχείρησης και η ανάπτυξή της πραγματοποιείται κυρίως μέσω της αυτοχρηματοδότησης, δηλαδή των ιδίων κεφαλαίων της. Μόνο όταν οι ίδιοι οικονομικοί πόροι είναι ανεπαρκείς, προσελκύονται δανειακά κεφάλαια. Υπό αυτές τις συνθήκες, η οικονομική ανεξαρτησία από εξωτερικές πηγές δανεισμού γίνεται ιδιαίτερα σημαντική, αν και είναι σχεδόν αδύνατο να γίνει χωρίς αυτές. Ως εκ τούτου, είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ των πηγών σχηματισμού των τρεχόντων περιουσιακών στοιχείων χρηματοοικονομικής πληροφόρησης. Το ελάχιστο μέρος αυτών διαμορφώνεται από ίδια κεφάλαια για την εξασφάλιση του προγράμματος παραγωγής (στάνταρ). Η πρόσθετη ανάγκη για κυκλοφορούν ενεργητικό που προκύπτει σε ορισμένες περιόδους που υπερβαίνουν την ελάχιστη απαίτηση καλύπτεται από βραχυπρόθεσμα τραπεζικά και εμπορικά δάνεια, δηλαδή μέσω δανειακών κεφαλαίων.

Κατά τη διαδικασία ανάλυσης των πηγών περιουσιακών στοιχείων, διαπιστώνεται το πραγματικό μέγεθος των ιδίων κεφαλαίων και του δανεισμένου (δανεισμένου) κεφαλαίου, εντοπίζονται οι λόγοι που προκάλεσαν τις μεταβολές τους κατά την περίοδο αναφοράς και τους δίνονται τα αντίστοιχα χαρακτηριστικά. Η κύρια προσοχή δίνεται στα ίδια κεφάλαια, καθώς το απόθεμα των πηγών ιδίων κεφαλαίων αποτελεί περιθώριο χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Για να μελετήσετε τη δομή των πηγών σχηματισμού περιουσιακών στοιχείων χρηματοοικονομικής αναφοράς, λάβετε υπόψη τον ακόλουθο πίνακα.

Από τα στοιχεία του Πίνακα 2.5 είναι σαφές ότι οι πηγές σχηματισμού των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης το 2007 αυξήθηκαν σε σύγκριση με το 2005 κατά 14.986 χιλιάδες τένγκε ή 11,7% και ανήλθαν σε 143.576 χιλιάδες τένγκε. Αυτό συνέβη λόγω αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου κατά 35.149 χιλιάδες τένγκε. Ταυτόχρονα, το δανειακό κεφάλαιο της επιχείρησης μειώθηκε κατά την εξεταζόμενη περίοδο κατά 40,7% και ανήλθε σε 29.385 χιλιάδες τένγκε το 2007, ή 20,5% του κόστους του προκαταβληθέντος κεφαλαίου. Ο συντελεστής ανεξαρτησίας αυξήθηκε κατά 0,181 μονάδες έως το 2005 σε σύγκριση με το 2005, γεγονός που υποδηλώνει αύξηση της ανεξαρτησίας αυτής της επιχείρησης από το δανειακό κεφάλαιο.

Αυτό αποδεικνύεται επίσης από το μερίδιο του προσελκυόμενου κεφαλαίου σε όλα τα προηγμένα κεφάλαια, που είναι δείκτης αντίστροφος του συντελεστή ανεξαρτησίας. Μπορεί να ονομαστεί συντελεστής εξάρτησης, ο οποίος καθορίζεται από τον τύπο

Kz = 1 - Kn.

Ο δείκτης αυτός χαρακτηρίζει το μερίδιο του χρέους στο συνολικό ποσό των προκαταβολικών κεφαλαίων. Όσο υψηλότερο είναι το μερίδιό της, τόσο μεγαλύτερη είναι η εξάρτηση της επιχείρησης από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης. Στην επιχείρηση που αναλύθηκε, το επίπεδό της ήταν 38,6% το 2005, 23,1% το 2006 και 20,5% το 2007. Ως εκ τούτου, μπορούμε να πούμε ότι η εταιρεία αυξάνει σταδιακά την οικονομική της ανεξαρτησία.

Πίνακας 2.5 Σύνθεση και διάρθρωση του προηγμένου κεφαλαίου της Sayan LLP από το 2005 έως το 2007

	δείκτες				Αποκλίσεις (+; -)
Ποσό, χιλιάδες τένγκε.		Ποσό χιλιάδες Τένγκε.		Ποσό χιλιάδες Τένγκε.
	Προηγμένο κεφάλαιο
Μετοχικό κεφάλαιο
Δανεικό κεφάλαιο
	Συντελεστής ανεξαρτησίας (Sk/Ak)
	Αναλογία χρηματοδότησης
	Εμπιστευτική αναλογία δανεισμένου (προσελκυσμένου) κεφαλαίου και μετοχικού κεφαλαίου (Zk/Sk)
	Αναλογία επένδυσης (Sk/OS)

Ο επόμενος δείκτης που χαρακτηρίζει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης είναι ο δείκτης χρηματοδότησης. Όσο υψηλότερο είναι το επίπεδο αυτού του δείκτη, τόσο πιο αξιόπιστη είναι η χρηματοδότηση για τις τράπεζες και τους επενδυτές.

Ο δείκτης δείχνει ποιο μέρος των δραστηριοτήτων της επιχείρησης χρηματοδοτείται από ίδια κεφάλαια και ποιο μέρος από δανειακά κεφάλαια. Στη Sayan LLP, ο δείκτης χρηματοδότησης τείνει να αυξάνεται τα τελευταία τρία χρόνια. Έτσι, το 2005 ο δείκτης χρηματοδότησης ήταν 1.593, το 2006 αυξήθηκε σε 3.323 και μέχρι το 2007 αυξήθηκε σε 3.885. Αυτό δείχνει ότι αν το 2005, 1 τένγκε του δανεισμένου κεφαλαίου της επιχείρησης αντιστοιχούσε σε 1.593 τένγκε ιδίων κεφαλαίων, τότε το 2007 ο λόγος αυτός άλλαξε σε 1: 3.885. Το γεγονός αυτό υποδηλώνει αύξηση του επιπέδου φερεγγυότητας της επιχείρησης και διευρύνει την ικανότητά της να λαμβάνει δάνεια από τράπεζες και επενδυτές.

Στις δυτικές εταιρείες, ευρύτερα από τον δείκτη χρηματοδότησης, χρησιμοποιείται ο αντίστροφος δείκτης του - ο λόγος του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων. Αυτός ο συντελεστής δείχνει πόσα δανειακά κεφάλαια προσέλκυσε η εταιρεία ανά τένγκε που επένδυσε στα δικά της περιουσιακά στοιχεία. Σε αυτήν την επιχείρηση, αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζεται από τα ακόλουθα δεδομένα:

• 2005: 0,63
• 2006: 0,301
• 2007: 0,26

Αυτές οι τιμές υποδεικνύουν ότι εάν το 2005 η επιχείρηση προσέλκυσε 0,628 τένγκε δανεικών κεφαλαίων για κάθε τένγκε δικών της κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία, τότε το 20077 μόνο 0,257 τένγκε δανεικού κεφαλαίου αντιστοιχούσαν σε 1 τένγκε των ιδίων κεφαλαίων της. Κατά συνέπεια, η εξάρτηση της επιχείρησης από δανεισμό μειώνεται και σταδιακά αυξάνεται η χρηματοοικονομική της σταθερότητα. Στην εξειδικευμένη βιβλιογραφία, κατά την αξιολόγηση των χρηματοοικονομικών σχέσεων, η κρίσιμη τιμή του συντελεστή είναι 1. Εάν η τιμή του υπερβαίνει το 1, η οικονομική ανεξαρτησία και σταθερότητα της επιχείρησης φτάνει σε ένα κρίσιμο σημείο.

Για τον προσδιορισμό της ορθολογικότητας (βελτιστοποίησης) του σχηματισμού κεφαλαίου, συνιστάται επίσης η χρήση του δείκτη επένδυσης. Για αυτήν την επιχείρηση το 2005 ο συντελεστής ήταν 1,97, το 2006 - 3,49 και το 2007 - 4,19. Τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι υπάρχει αυξητική τάση στην επένδυση ιδίων κεφαλαίων σε πάγια στοιχεία της επιχείρησης. Ωστόσο, η διοίκηση της επιχείρησης θα πρέπει να κατευθύνει το κεφάλαιό της στην αγορά νέων παγίων στοιχείων ενεργητικού.

Η τρέχουσα κατάσταση με τους συντελεστές που χαρακτηρίζουν την αναλογία των ιδίων κεφαλαίων, των δανεισθέντων (αντηλθεμένων) και των συνολικών (προπληρωμένων) κεφαλαίων από διάφορες θέσεις απαιτεί τη μελέτη της δομής των ιδίων κεφαλαίων και του δανειακού κεφαλαίου (υποχρεώσεις) και τις μεταβολές τους κατά την περίοδο αναφοράς.

Οι πηγές σχηματισμού των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης είναι το εγκεκριμένο κεφάλαιο, το αποθεματικό, τα κεφάλαια ειδικού σκοπού, η στοχευμένη χρηματοδότηση και έσοδα, οι υποχρεώσεις από μίσθωση, τα αδιανέμητα κέρδη που αναφέρονται στην ενότητα 1 του παθητικού του ισολογισμού, καθώς και οι διακανονισμοί με οι ιδρυτές, τα ταμεία κατανάλωσης, τα αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και πληρωμές, τα αποθεματικά για επισφαλείς απαιτήσεις, τα αναβαλλόμενα έσοδα που εμφανίζονται στην ενότητα 2 του παθητικού του ισολογισμού. Το μετοχικό κεφάλαιο μιας επιχείρησης, σύμφωνα με τον ισολογισμό, περιλαμβάνει το εγκεκριμένο κεφάλαιο, επιπρόσθετα καταβληθέν και επιπλέον μη καταβληθέν κεφάλαιο, αποθεματικό κεφάλαιο και κέρδη εις νέο.

Κατά τη μελέτη του μετοχικού κεφαλαίου, δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στις αλλαγές που έχουν συμβεί στη διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης, δηλαδή διαπιστώνεται ποιο μέρος του μετοχικού κεφαλαίου δεν είναι σταθερό σε αξίες ακινητοποιημένης φύσης και είναι σε μορφή που επιτρέπει περισσότερο ή λιγότερο ελεύθερο ελιγμό αυτών των κεφαλαίων. Για τον προσδιορισμό του ποσού του ίδιου κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να αφαιρεθούν τα αποτελέσματα 1 ενότητας του ισολογισμού του ενεργητικού από το ποσό του ίδιου κεφαλαίου.

Το 2005, αυτή η τιμή είναι ίση με 79012 - 113159 = -34147 χιλιάδες tenge.

το 2006 112084 - 119372 = -7288 χιλιάδες tenge.

το 2007 114161 - 67067 = 47094 χιλιάδες τένγκε.

Κατά την ανάλυση, είναι σημαντικό να προσδιορίζεται όχι μόνο η απόλυτη αξία του ίδιου κεφαλαίου κίνησης, αλλά και το μερίδιό του στο συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων. Αυτός ο δείκτης ονομάζεται συντελεστής ευκινησίας. Δείχνει ποιο μέρος των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης είναι σε κινητή μορφή, επιτρέποντας σχετική ελευθερία χειρισμού αυτών των κεφαλαίων και καθορίζεται από τον ακόλουθο τύπο:

Km = Sok / Sk, (2.2.3)

όπου Km είναι ο συντελεστής ελιγμών.

Sk - μετοχικό κεφάλαιο.

Km (2005) = -34147: 79012 = -0,432

Km (2006) = -7288: 112084 = -0,065

Km (2007) = 47094: 114161 = 0,413

Οι υψηλές τιμές του συντελεστή ευκινησίας χαρακτηρίζουν θετικά την οικονομική θέση της επιχείρησης. Όσο υψηλότερο είναι το επίπεδο αυτού του δείκτη, τόσο περισσότερες ευκαιρίες για επιχειρηματική δραστηριότητα έχει μια επιχειρηματική οντότητα. Η βέλτιστη τιμή για τον συντελεστή ελιγμών είναι 0,5.

Εάν το 2007 η Sayan LLP δεν είχε ίδια κεφάλαια σε μορφή κινητής τηλεφωνίας, τότε το 2007 το μερίδιό τους στο ίδιο κεφάλαιο της επιχείρησης ανερχόταν σε 48,9%, δηλ. ο συντελεστής ευκινησίας έχει φτάσει σχεδόν στο βέλτιστο επίπεδο, το οποίο, φυσικά, έχει θετική επίδραση στην οικονομική θέση της επιχείρησης.

Σύμφωνα με τον καθοριστικό ρόλο που παίζουν οι απόλυτοι δείκτες της πρόβλεψης της επιχείρησης με τις πηγές σχηματισμού αποθεμάτων για την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, ένας από τους κύριους σχετικούς δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης είναι ο συντελεστής παροχής αποθεμάτων με το δικό του πηγές σχηματισμού. Αυτός ο δείκτης ονομάζεται δείκτης κάλυψης αποθέματος (απόθεμα). Υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

Ko/z = Juice/Z, (2.2.4)

όπου Ko/z είναι ο συντελεστής προσφοράς υλικών και υλικών.

Χυμός - ίδιο κεφάλαιο κίνησης.

Αυτός ο δείκτης δείχνει τον βαθμό στον οποίο τα αποθέματα και τα κόστη καλύπτονται με ίδια κεφάλαια και δεν απαιτούν δανεισμό.

Ko/z (2005) = -34147: 12430 = -2,75

Ko/z (2006) = -7288: 17115 = -0,43

Ko/z (2007) = 47094: 22197 = 2,12.

Η κανονική τιμή αυτού του συντελεστή, που λαμβάνεται με βάση τα στατιστικά δεδομένα μέσου όρου από την επιχειρηματική πρακτική, είναι Co/c 0,60,8. Σε αυτήν την επιχείρηση, οι τιμές των συντελεστών για την εξεταζόμενη περίοδο 2005 - 2007. ήταν αρνητικές και το 2006 ο λόγος προσφοράς αγαθών και υλικών έφτασε σχεδόν στο κανονικό επίπεδο. Κατά συνέπεια, μπορούμε να πούμε ότι η Sayan LLP διαθέτει επαρκές κεφάλαιο κίνησης για την κάλυψη των αποθεμάτων.

Κατά την ανάλυση του αυξημένου κεφαλαίου, θα πρέπει να συγκρίνετε τους δείκτες αναφοράς μεμονωμένων στοιχείων δανειακών κεφαλαίων με τα αποτελέσματα της ομάδας, να προσδιορίσετε την απόκλιση τους και να δείξετε αλλαγές στις σχετικές αξίες. Το αντλούμενο κεφάλαιο περιλαμβάνει μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια. Οι ισολογισμοί της αναλυόμενης επιχείρησης για την περίοδο 2005-2007 δεν περιέχουν πληροφορίες για τυχόν μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και βραχυπρόθεσμα δάνεια. Ωστόσο, το αντλούμενο κεφάλαιο περιλαμβάνει επίσης πληρωτέους λογαριασμούς συν άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η αξία των οποίων το 2005 ανερχόταν σε 49.578 χιλιάδες τένγκε και το 2006 - 33.720 χιλιάδες τένγκε και το 2007 - 29.385 χιλιάδες τένγκε, δηλ. μειώθηκε κατά 20193 χιλιάδες τένγκε κατά την υπό μελέτη περίοδο.

Στη συνέχεια, είναι απαραίτητο να γίνει μια συγκριτική ανάλυση των πληρωτέων λογαριασμών με τους εισπρακτέους λογαριασμούς. Η κατά προσέγγιση αναλογία μεταξύ εισπρακτέων και πληρωτέων λογαριασμών συνιστάται ως 2:1. Εάν οι πληρωτέοι λογαριασμοί δεν είναι εξασφαλισμένοι με εισπρακτέους λογαριασμούς, τότε αυτή η κατάσταση μπορεί να αξιολογηθεί ως δυσμενής, καθώς μπορεί να προκαλέσει επιβράδυνση στη μετατροπή κάποιου ρευστού μέρους των μετοχικών κεφαλαίων σε χρήμα. Εάν μια επιχείρηση έχει αναπτύξει εμπορική πίστωση, τότε οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μπορούν να φτάσουν μεγάλα μεγέθη.

Στην επιχείρηση που αναλύθηκε, οι πληρωτέοι λογαριασμοί υπερέβησαν τους εισπρακτέους λογαριασμούς το 2005 κατά 1,37 φορές (49578: 36147). Το 2006 η κατάσταση βελτιώθηκε κάπως, δηλ. Η αναλογία εισπρακτέων προς πληρωτέους λογαριασμούς ήταν 1,68:1 (33720: 56670), η οποία ήταν κοντά στη συνιστώμενη, στη συνέχεια, το 2007, 1,83 τένγκε εισπρακτέων λογαριασμών αντιστοιχούσαν σε 1 τένγκε πληρωτέων λογαριασμών.

Ο λόγος της ανεπαρκούς παροχής πληρωτέων λογαριασμών με εισπρακτέους λογαριασμούς είναι η δυσμενής κατάσταση τόσο με τους οφειλέτες όσο και με τους πιστωτές, τις αμοιβαίες μη πληρωμές τους. Θα μπορούσε κανείς να συμπεράνει ότι η γενική υπέρβαση των πληρωτέων λογαριασμών δεν συνεπάγεται επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης, καθώς η επιχείρηση χρησιμοποιεί αυτό το χρέος ως πηγές προσέλκυσης κατά τη στιγμή της μελέτης, αλλά το ίδιο το γεγονός των τεράστιων πληρωτέων λογαριασμών όχι μόνο για αγαθά, έργα και υπηρεσίες, αλλά και ως προς τους διακανονισμούς με τον προϋπολογισμό και τις αμοιβές, χαρακτηρίζει αρνητικά το έργο της επιχείρησης και την οικονομική της κατάσταση γενικότερα.

Το επόμενο σημαντικό καθήκον είναι η μελέτη απόλυτων δεικτών που καθιστούν δυνατή την ταξινόμηση της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης σύμφωνα με το βαθμό της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας.

Οι απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι δείκτες που χαρακτηρίζουν τον βαθμό παροχής των αποθεμάτων με τις πηγές σχηματισμού τους.

Για τον χαρακτηρισμό των πηγών σχηματισμού αποθεμάτων, προσδιορίζονται τρεις κύριοι δείκτες:

• 1. Διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης (Juice). Ο δείκτης αυτός χαρακτηρίζει το ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Η αύξησή του σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο υποδηλώνει την περαιτέρω ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Ο δείκτης SOC χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό ενός αριθμού σημαντικών αναλυτικών συντελεστών.
• 2. Διαθεσιμότητα δικών μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών για τη διαμόρφωση αποθεμάτων (Juice/d). Ο δείκτης αυτός καθορίζεται αυξάνοντας το ίδιο κεφάλαιο κίνησης με το ποσό των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων σύμφωνα με τον τύπο:

Juice/D = Juice + Do = Juice + II rP, (2.2.5)

όπου Προς - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις;

II rP - το δεύτερο τμήμα της πλευράς του παθητικού του ισολογισμού.

3. Η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεμάτων καθορίζεται από τον τύπο:

OI = Sok/D + Kk, (2.2.6)

όπου Κκ - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.

Ας προσδιορίσουμε τους κύριους δείκτες των πηγών σχηματισμού αποθεμάτων με βάση τον Πίνακα 2.6.

Πίνακας 2.6 Παροχή αποθεμάτων με κανονικές πηγές σχηματισμού τους στο Sayan LLP

	δείκτες					Απόκλιση (+, -)
	Μετοχικό κεφάλαιο
	Μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία
	Διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης
	μακροπρόθεσμα καθήκοντα
	Διαθεσιμότητα ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών σχηματισμού αποθεμάτων (3+4)
	Βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια
	Συνολική τιμή κανονικών (κύριων) πηγών σχηματισμού (5+6)
	Καταγραφή εμπορευμάτων
	Υπέρβαση (+) ή έλλειψη (-) ιδίων κεφαλαίων (3-8)
	Υπέρβαση (+) ή έλλειψη (-) ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών σχηματισμού αποθεμάτων (5-8)
	Υπέρβαση (+) ή ανεπάρκεια (-) της συνολικής τιμής των κανονικών πηγών σχηματισμού ΤΜΖ (7-8)

Με βάση τα στοιχεία του Πίνακα 2.6, θα πραγματοποιήσουμε την ακόλουθη ταξινόμηση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης που αναλύθηκε.

Απόλυτη σταθερότητα οικονομικής θέσης Z;

Κανονική σταθερότητα της οικονομικής θέσης της ΣΚΔ< З < ОИ;

Ασταθής οικονομική κατάσταση Z > OI ή OI< З;

Κρίση (κρίσιμη) οικονομική κατάσταση.

Η κατάσταση της επιχείρησης που αναλύθηκε το 2007 μπορεί να θεωρηθεί ως κρίση, καθώς η ανισότητα παραμένει:

• (2006) 12430 > -34147
• (2007) 17115 > -7288

Αυτή η αναλογία υποδηλώνει ότι η επιχείρηση, για να καλύψει τα αποθέματά της, αναγκάζεται να προσελκύσει πρόσθετες πηγές κάλυψης, για παράδειγμα, πληρωτέους λογαριασμούς, που δεν είναι κατά κάποιο τρόπο «κανονική», δηλαδή δικαιολογημένη πηγή. Ωστόσο, το 2007 η ανισότητα ήταν 22197< 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης μπορεί να χαρακτηριστεί από ένα σύστημα σχετικών δεικτών, οι οποίοι παρουσιάζονται στον πίνακα 2.7.

Πίνακας 2.7 Δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (χιλιάδες τένγκε)

	δείκτες				Απόκλιση (+, -)
	Ίδια κεφάλαια
	Ιδιοκτησία
	Μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία
	Δανεισμένες πηγές
	Εισπρακτέοι λογαριασμοί
	Πάγιο ενεργητικό
	Παράγοντας ανεξαρτησίας
	Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας
	Λόγος συγκέντρωσης προσελκυόμενου κεφαλαίου
	Αναλογία χρηματοδότησης
	Μερίδιο εισπρακτέων λογαριασμών

Έτσι, τα στοιχεία στον Πίνακα 2.7 δείχνουν ότι η περιουσία της επιχείρησης αυξήθηκε ελαφρά κατά 14.986 χιλιάδες τένγκε το 2007 σε σύγκριση με το 2005. Αυτό συνέβη κυρίως λόγω της αύξησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού της επιχείρησης, ή μάλλον των εισπρακτέων λογαριασμών κατά 51.001 χιλιάδες Tenge. Θα πρέπει να σημειωθούν οι θετικές αλλαγές που έχουν σημειωθεί στη σύνθεση και τη δομή των πηγών σχηματισμού των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. Το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου της Sayan LLP έχει αυξηθεί τα τελευταία τρία χρόνια, 2005 - 2007. κατά 35.149 χιλιάδες τένγκε και ανήλθε σε 114.161 χιλιάδες τένγκε το 2007. Παρά το γεγονός ότι η οικονομική θέση της επιχείρησης το 2005 και το 2006 ήταν ασταθής, μέχρι το τέλος του 2007 είχε βελτιωθεί σημαντικά. Η εταιρική σχέση έχει αποκτήσει την οικονομική της ανεξαρτησία, όπως αποδεικνύεται από τη δυναμική των συντελεστών ανεξαρτησίας και χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, οι οποίοι αυξήθηκαν το 2007 σε σύγκριση με το 2005 κατά 0,181 μονάδες. Η εταιρεία συνεχίζει να προσελκύει κεφάλαια από το εξωτερικό με τη μορφή πληρωτέων λογαριασμών. Ωστόσο, ένας τέτοιος δανεισμός δεν μπορεί να θεωρηθεί φυσιολογικός, καθώς παραβιάζει την πειθαρχία διακανονισμού και πληρωμής. Η εταιρεία θα πρέπει να εισπράττει έγκαιρα τις απαιτήσεις για την κάλυψη τους. Η επιχείρηση που αναλύθηκε χαρακτηρίζεται από θετική τάση προς μείωση του βαθμού συγκέντρωσης των προσελκυσμένων κεφαλαίων από 0,386 σε 0,205 κατά την περίοδο 2005 - 2007. Ο λόγος του ίδιου και του προσελκυόμενου κεφαλαίου της επιχείρησης μπορεί να θεωρηθεί κανονικός και ο δείκτης χρηματοδότησης, ο οποίος αυξήθηκε από 1.593 το 2005 σε 3.885 το 2005, δείχνει ότι το μεγαλύτερο μέρος των περιουσιακών στοιχείων χρηματοδοτείται από τα ίδια κεφάλαια της εταιρικής σχέσης. Ωστόσο, η αύξηση του μεριδίου των εισπρακτέων λογαριασμών στο νόμισμα του ισολογισμού θα πρέπει να θεωρείται αρνητικό φαινόμενο.