Залежно від сфери діяльності, ступеня розвитку бізнесу та рівня конкуренції на ринку, активи можуть бути вкладені в акції, основні фонди та іноземні цінні папери. Структурний аналіз активів проводиться з метою оцінки перспектив та пріоритетних напрямів розвитку бізнесу.

Структурування активів компанії

У бухгалтерському балансі активи підприємства діляться на оборотні та необоротні.

• Оборотні активи. Заборгованість клієнтів компанії за товари та послуги, інвестиції строком менше одного виробничого циклу, вклади та цінні папери, запаси матеріалів та готових товарів, готівку у касі підприємства. Термін обороту активів – один цикл виробництва (виробнича сфера) або обігу (фінансова сфера).
• Необоротні активи. Основні кошти, інвестиції, нематеріальні активи, Витрати ведення капітального будівництва. Термін обороту перевищує один виробничий цикл чи цикл звернення.

За ступенем схильності до інфляції активи ділять на монетарні і немонетарні.

• Монетарні активи Сукупність готівкових та безготівкових коштів. Вони підлягають переоцінці з урахуванням знецінення грошової маси.
• Немонетарні активи. Вкладення в основні фонди, зведення будівель та споруд, запаси сировини, матеріалів та продукції, упаковані для реалізації товари. Переоцінка проводиться з урахуванням ринкових цін, їхня реальна вартість залежить від політики компанії та ситуації у галузі.

Співвідношення монетарних та немонетарних активів залежить від ринкової ніші та особливостей виробничого циклу.

Методи структурного аналізу активів підприємства

Залежно від цілей аналіз структури активів може бути горизонтальним і вертикальним.

• Горизонтальний метод аналізу. Порівняння даних по кожній групі активів за кілька розрахункових періодів дозволяє побачити зміну показника в динаміці. Наприклад, величина дебіторської заборгованості за останні три квартали.
• Вертикальний метод аналізу. Проводиться зіставлення даних щодо кожної групи із загальним обсягом активів підприємства, що дозволяє визначити питому вагу групи у загальній структурі активів. Наприклад, частка коштів у незавершеному виробництві щодо загальної суми активів.

Управління активами на прикладі ТОВ «ТТТ»

Коротка характеристика підприємства

ТОВ "ТТТ" є комерційною організацією.

Метою діяльності фірми є отримання прибутку.

ТОВ «ТТТ» має цивільні правничий та несе цивільні обов'язки, необхідні здійснення будь-яких видів діяльності, не заборонених федеральними законами.

Основними видами діяльності ТОВ «ТТТ» є:

Гуртова торгівля;

Будівельна діяльність, зокрема. виконання функцій підрядника та замовника;

Зовнішньоекономічна діяльність;

Надання майна у найм.

Окремими видами діяльності, перелік яких визначається федеральним законом, Суспільство може займатися лише на підставі спеціального дозволу (ліцензії, наприклад, будівництво). Якщо умовами надання спеціального дозволу (ліцензії) на провадження певного виду діяльності передбачено вимогу здійснювати таку діяльність як виняткову, Товариство протягом терміну дії спеціального дозволу (ліцензії) має право здійснювати лише види діяльності, передбачені спеціальним дозволом (ліцензією), та супутні види діяльності.

Середньооблікова чисельність становить 28 осіб.

На даний момент основним видом суспільства є здійснення оптової торгівлі. Основні показники діяльності підприємства наведено у таблиці 1

Таблиця 1

Основні показники діяльності ТОВ «ТТТ» за 2009–2010 роки.

Показники			Абсолютна зміна, +/-	Темп зростання, %
Товарообіг, тис.руб.
Недоліки виробництва та обігу, тис.руб.
Чистий прибуток, тис.руб.
Середньооблікова чисельність, чол.
Розмір ОПФ, тыс.руб.
Фондовіддача, руб.
Продуктивність праці, тыс.руб./чел.
Рентабельність продажів, %

Як очевидно з даних таблиці, за аналізований період спостерігається розширення діяльності підприємства. Товарообіг зріс на 672 тис. рублів чи 106,38% .

Фондовіддача зросла період на 0,076 рублів, а продуктивність праці на 10,07 тыс.рублей на человека.

Також позитивним моментом є зростання рентабельності продажів на 4,76%, що становить 18,79%.

Аналіз структури та динаміки активів підприємства

Для оцінки динаміки активу ТОВ "ТТТ" статті балансу згруповані в окремі групи та представлені в таблиці 2.

Таблиця 2. Аналіз динаміки статей активу балансу ТОВ «ТТТ» за 2009-2010 роки. (тис. руб.)

Виходячи з даних таблиці 2, видно, що вартість майна підприємства у 2009-2010 роках. Зросла на 1385 тис. руб. чи 15,09%. Зростання цього показника пов'язані з зростанням величини оборотних активів на 1385 тыс.рублей чи 224%, і навіть запасах на 1024 тыс.рублей чи 100%. Також можна відзначити, що величина необоротних активів залишилася на колишньому рівні та необоротні активи склали 8887 тис.рублів.

Структура активів та пасивів представлена ​​у таблиці 3

Таблиця 3 Структура активів та пасивів ТОВ «ТТТ» за 2009-2010 роки.

Показники			Зміна, +/-
тис. рублів		тис. рублів
Необоротні активи, всього
в тому числі
Основні засоби
Оборотні активи, всього
в тому числі
дебіторська заборгованість
грошові кошти

Основний питомий у структурі майна підприємства займають основні засоби-84,13%, що пов'язано з тим, що у власності підприємства знаходиться будівля складу, а також дороге обладнання. Питома вага основних засобів знизилася у період на 12,69%, що пов'язані з зростанням величини оборотних активів у структурі балансу.

У структурі оборотних активів переважає запаси та витрати, які становлять на кінець року 9,69%, дебіторська заборгованість – 6,17%, причому її питома вага зросла на 3%.

Вартість чистих активів-це вартісна оцінка майна підприємства після формального чи фактичного задоволення всіх вимог третіх осіб.

ЧА визначаються за наступним алгоритмом = (ВА + (ОА-ЗУ)) - (ДО + (КО-ДБП))

ВА-необоротні активи;

ОА-оборотні активи;

ЗУ-заборгованість засновників;

ДО-довгострокові зобов'язання;

КО-короткострокові зобов'язання;

ДБП-доходи майбутніх періодів;

Відповідно, на ТОВ «ТТТ» розрахунок чистих активів представлений у таблиці.

Таблиця 4. Розрахунок чистих активів

Показники			Зміна, +/-
1. Активи- всього
2. Активи виключені- разом
Заборгованість учасників із внесків до КК
3. Пасиви виключені-всього
Кредиторська заборгованість
Кредити та позики
Заборгованість із виплати доходів
Резерви майбутніх витрат
Інші короткострокові зобов'язання
4. Чисті активи
У % до сукупних активів
5. Статутний капітал
6. Чисті активи до статутного капіталу

Як бачимо, за аналізований період чисті активи підприємства зросли на 8643 тис.руб.- це свідчить про стабільне фінансове становище підприємства. Аналіз структури активів за рівнем ліквідності наведено у таблиці 5.

Таблиця 5. Структура активів ТОВ «ТТТ» за класом ліквідності

Як видно з наведеної таблиці, основна питома вага в активах підприємства припадає на активи, що важко реалізовуються, 84,13%, проте за аналізований період їх величина знизилася на 12,69%.

Повільно реалізовані активи 2010 р. змінилися проти 2009 р. (з 0 тис. крб. до 1024 тис. крб.). Їхня питома вага у загальній сумі активів зросла до 9,69% у 2010 р., це сталося внаслідок збільшення величини запасів.

Найбільш ліквідні активи займають найменшу питому вагу - 0,01%, причому їхня питома вага за період не змінювався, що є негативним моментом підвищення ліквідності підприємства, а також його платоспроможності.

У структурі активів підприємства 6,17% припадає на швидкореалізовані активи (3,17% у 2009 р. та 6,17% у 2010 р.)

Структуру активів по ліквідності можна на наступній діаграмі.

Рисунок 1 Структура активів за рівнем ліквідності

Таблиця 6. Аналіз ліквідності балансу ТОВ «ТТТ»

У 2010 р. спостерігається платіжний надлишок майже за всіма статтями активів. Це свідчить, що баланс підприємства ліквідний.

Недолік спостерігається лише за статтею найбільш ліквідні активи на 997 тис. рублів.

Причому платіжний надлишок 2010 року збільшився, що свідчить про збільшення поточної платоспроможності.

Для повнішого аналізу слід розглянути коефіцієнти ліквідності організації.

Таблиця 7. Розрахунок коефіцієнтів ліквідності ТОВ «ТТТ»

У звітному періоді коефіцієнт покриття зріс порівняно з підсумками 2009 р. з 0,03 до 1,196 причиною тому є зростання оборотних активів.

Значення коефіцієнта швидкої ліквідності також суттєво зросло у 2010 р. на 0,432 і становило 0,466 на кінець року. Отже, кошти та майбутні надходження від поточної діяльності мають покривати поточні борги.

Аналіз коефіцієнта абсолютної ліквідності показав, що з підприємства проблеми з погашенням короткострокової заборгованості з допомогою коштів і короткострокових фінансових вливань, т.к. його значення набагато нижче нормативного за весь час спостереження та становить 0,001 у 2010р.

Таким чином, можна зробити висновок, що підприємство платоспроможне, а також спостерігається позитивна тенденція всіх показників ліквідності. Проте можна відзначити нестачу коштів.

Активи за аналізований період збільшилися з 9682 руб. до 36 138 тис. руб., Т. е. в 3,73 рази (табл. 1.13), в основному за рахунок зростання оборотних активів на 15 163 тис. руб. (З 5265 тис. руб. на 01.01.02 р. до 20 428 тис. руб. на 01.01.03 р.). У той самий час збільшення необоротних активів за аналогічний період становило лише 11 293 тис. крб. (З 4417 тис. руб. на 01.01.02 р. до 15710 тис. руб. на 01.01.03 р.).

Порівняльна характеристика структури активів представлена ​​у табл. 1.15.

Таблиця 1.15. Аналіз змін у структурі активів підприємства

Для отримання повної картини змін у фінансовому стані підприємства, що аналізується, використані наступні показники:

1. Питома вага вартості активу у загальній величині вартості всіх активів у відсотках.

У цьому прикладі вартість нематеріальних активів(НМА) на 01.01.02 р. дорівнює 101 тис. руб. (Стор. 2 графа 3 табл. 1.15), а вартість всіх активів на цю дату склала 9682 тис. руб. (Стор. 14 графа 3 табл. 1.15). Звідси -питома вага НМА у загальній величині активів:

101 тис. руб. : 9682 тис. руб. ´100% = 1,0% (стор. 2 графа 4 табл. 1.15).

2. Абсолютна зміна вартості активу в тис. руб. (графа 7 табл. 1.15) (різниця між вартістю активу на кінець і початком аналізованого періоду).

У прикладі вартість нематеріальних активів на 01.01.03 дорівнює 65 тис. руб. (Стор. 2 графа 5 табл. 1. 15), а на 01.01.02 р ¾ 101 тис. руб. (Стор. 2 графа 3 табл. 1. 15). Звідси абсолютна зміна вартості НМА за аналізований період:

65 тис. руб. - 101 тис. руб. = -36 тис. руб. (Стор. 2 графа 7 табл. 1.15).

3. Відносна зміна вартості активу у відсотках (ставлення абсолютної зміни вартості активу до вартості активу на початок періоду, що розглядається).

У прикладі абсолютна зміна вартості НМА становила 36 тис. руб. (Стор. 2 графа 7 табл. 1.15).

Звідси відносна зміна вартості НМА:

36 тис. руб. : 101 тис. руб. ´100% = -35,4% (стор. 2 графа 8 табл. 1.15).

4. Зміна питомої ваги активу у відсоткових пунктах (різниця між питомою вагою активу у загальній величині активів на кінець та початок порівнюваного періоду, п.п.).

У прикладі питома вага НМА у загальній величині активів на 01.01.03 р. дорівнює 0,2%. (Стор. 2 графа 6 табл. 1.15), а на 01.01.02 р. ¾ 1,0% (стор. 2 графа 4 табл. 1.15).

Звідси зміна частки НМА за порівнюваний період:

0,2% - 1,0% = -0,8 п. п. (стор. 2 графа 9 табл. 1.15, де через округлення результату наведене значення дещо відрізняється від розрахованого).

5. Зміна вартості активу у відсотках до зміни загальної величини активів (відношення абсолютної зміни вартості активу до абсолютної зміни вартості загальної величини активів).

У прикладі абсолютна зміна вартості НМА становила 36 тис. руб. (Стор. 2 графа 7 табл. 1.15), а абсолютна зміна вартості загальної величини активів ¾ 26456 тис. руб. (Стор. 14 графа 7 табл. 1.15).

Звідси зміна вартості НМА до зміни вартості загальної величини активів у відсотках дорівнює:

36 тис. руб. : 26456 тис. руб. 100% = - 0,1% (стор. 2 графа 10 табл. 1.15).

Прокоментуємо значення, які наведені в стор. 2 табл. 1.13 щодо НМА. За звітний період вартість НМА знизилася зі 101 тис. руб. до 65 тис. руб. Це призвело до зменшення частки НМА у загальній величині активів з 1,0% до 0,2%. Отже, вартість НМА на 01.01.03 р. зменшилася до 36 тис. крб., чи 35,4%, проти величиною на 01.01.02 р., що свідчить негативне значення НМА до кінця аналізованого періоду.

Зміна вартості НМА до зміни загальної величини активів становила - 0,1%.

Таблиця 1.16. Аналіз змін у структурі пасивів підприємства

Зміни у структурі необоротних активівпредставлені у табл. 1.17. Для аналізу використані самі показники, як у табл. 1.15.

За аналізований період відбулося збільшення вартості необоротних активівза абсолютною величиною:

15710 тис. руб. - 4417 тис. руб. = 11 293 тис. крб., що становить 255,6% рівня 2002 р. (стор. 6 графа 8 табл. 1.17).

Збільшення необоротних активів відбулося в основному за рахунок збільшення Основних коштів(ОС), оскільки саме їх зміна за абсолютними та відносними показниками було найбільшим ¾ 11 564 тис. руб., або 292,8% (стор. 2 графи 7-8 табл. 1.17).

Висока частка ОЗ у структурі активів підприємства (42,9% від величини сукупних активів станом на 01.01.03 р.) характеризує орієнтацію суб'єкта господарювання створення матеріальних умов розширення своєї діяльності (стор. 3 графа 6 табл. 1.15).

Структура необоротних активів також характеризується переважанням ОС ¾ до 98,8% вартості всіх необоротних активів на 01.01.03 р. (стор. 2 графа 6 табл. 1.17).

У вартості необоротних активів питома вага НМА була невеликою ¾ 2,3% на 01.01.02 р. (стор. 4 графа 4 табл. 1.17). За аналізований період частка НМА у необоротних активах скоротилася до 0,4% (стор. 4 графа 6 табл. 1.17).

На початок періоду, що розглядається (01.01.02 р.) значна частка в структурі необоротних активів (8,3%) припадала на незавершене будівництво (стор. 3 графа 3 табл. 1.17).

Таблиця 1.17. Аналіз змін у структурі необоротних активів підприємства

Структура та динаміка оборотних активівпредставлена ​​у табл. 1.18. Показники та позначення, що використовуються тут, аналогічні тим, які використані в табл. 1.15 та табл. 1.17.

За аналізований період вартість оборотних активів підприємства збільшилася на 15163 тис. руб. (Стор. 7 графа 7 табл. 1.18), тобто на 288,0% (стор. 7 графа 8 табл. 1.18), або в 3,9 рази в порівнянні з 01.01.02 р. (5265 тис. руб .).

Таблиця 1.18. Структура та динаміка оборотних активів підприємства

У структурі оборотних активів переважали запаси (переважно готової продукції), частка яких станом початку 2002 р. становила 69,9% (стор. 1 графа 4 табл. 1.18). Збільшення оборотних активів відбулося переважно рахунок збільшення запасів на 9665 тис. крб. (Стор. 1 графа 7 табл. 1.18) та коштів на 3292 тис. руб. (Стор. 6 графа 7 табл. 1.18).

Значна питома вага в оборотних активах на 01.01.03 р. мали кошти 18,1% (стор. 6 графа 6 табл. 1.18), спостерігалася тенденція їх збільшення.

Зростання частки коштів становило 816% (стор. 6 графа 8 табл. 1.18). З одного боку, це могло свідчити про поліпшення ліквідності суб'єкта господарювання, а з іншого - про недостатньо ефективне використання вільних коштів.

Наступний вид оборотних активів зі значною питомою вагою - дебіторська заборгованість, платежі за якою очікувалися протягом 12 місяців після звітної дати. На початок 2002 року вона становила 20,9% від оборотних активів (стор. 4 графа 4 табл. 1.18). На початок 2003 р. питома вага цього виду активів скоротилася до 15,0% (стор. 4 графа 6 табл. 1.18). Скорочення частки короткострокової дебіторську заборгованість можна пояснити випередженням темпів зростання величини активів аналізованого підприємства над обсягами реалізації (у вартісному вираженні).

Слід зазначити, що за період, що розглядається, вся дебіторська заборгованість підприємства була короткостроковою (платежі по ній очікувалися протягом 12 місяців після звітної дати).

Таким чином, оборотні активи підприємства за аналізований період характеризуються великою часткою запасів (переважно у вигляді готової продукції), незначною часткою дебіторської заборгованості та наявністю авансів, виданих постачальникам, що погіршує ліквідність поточних активів.

Загальна структура та динаміка запасів представлена ​​в табл. 1.19. Показники та позначення, що використовуються тут, аналогічні показникам і позначенням, використаним раніше.

Таблиця 1.19. Аналіз змін у структурі запасів підприємства

Розмір запасів за аналізований період збільшилася на 9665 тис. крб. (Стор. 5 графа 7 табл. 1.19), або, відповідно, на 262,6% (Стор. 5 графа 8 табл. 1.19). Збільшення відбулося переважно рахунок збільшення величини готової продукції і на товарів для перепродажу на 8494 тис. крб. (Стор. 2 графа 7 табл. 1.19).

На початок аналізованого періоду основна частка запасів посідає готову продукцію (49,4%) і товари відвантажені (37,2%). Величина запасів сировини, матеріалів та інших аналогічних цінностей незначна (13,4%), спостерігалася тенденція їх збільшення на 1456 тис. руб. (Стор. 1 графа 7 табл. 1.19).

Станом на 01.01.2003 р. підприємство мало на балансі витрати майбутніх періодів, питома вага яких в оборотних активах становила 0,5% (стор. 4 графи 6 табл. 1.19).

Витрати в незавершеному виробництві станом на кінець аналізованих звітних періодів на балансі не значилися, що може бути пов'язане з коротким виробничим циклом.

Баланс дозволяє дати загальну оцінку зміни всього майна підприємства, виділити у його складі оборотні (мобільні) та необоротні (іммобілізовані) кошти, вивчити динаміку структури майна. Під структурою розуміється відсоткове співвідношення окремих груп майна всередині цих груп.

Аналіз динаміки складу та структури майна дає можливість встановити розмір абсолютного та відносного приросту чи зменшення всього майна підприємства та окремих його видів.Приріст (зменшення) активу свідчить про розширення (звуження) діяльності підприємства.

Аналізуючи причини збільшення вартості майна підприємства, необхідно враховувати вплив інфляції, високий рівень якої спричиняє значні відхилення номінальних даних балансового звіту від реальних. Згідно з вимогами Міжнародного комітету зі стандартів бухгалтерського обліку, звітні балансові показники повинні коригуватися на основі індексів, що відображають рух цін.

Згортання господарську діяльність то, можливо обумовлено скороченням платоспроможного попиту товари, праці та послуги цього підприємства, обмеженням доступу ринки сировини, матеріалів, напівфабрикатів чи включенням до активний господарський оборот дочірніх підприємств з допомогою материнської компанії. Зміна структури майна створює певні можливості для основної (виробничої) та фінансової діяльності та впливає на оборотність сукупних активів.

Показники структурної динамікивідбивають частку участі кожного виду майна у спільній зміні сукупних активів. Їх аналіз дозволяє дійти невтішного висновку у тому, які активи вкладено знову залучені фінансові ресурси чи які активи зменшилися з допомогою відпливу фінансових ресурсів.

Дані розрахунків подано в аналітичній таблиці 3.4.

Таблиця 3.4

Аналіз складу та структури майна підприємства

	На початок періоду		На кінець періоду		Зміна		У % до зміни результату активу
						% на початок періоду
Необоротні (іммобілізовані) кошти
1. Нематеріальні активи
2. Основні засоби
3. Незавершене будівництво
4. Довгострокові фінансові вкладення
5. Інші необоротні активи
Мобільні (оборотні) засоби
1. Запаси та витрати
2. Розрахунки з дебіторами
3. Короткострокові фінансові вкладення
4. Кошти
5. Інші оборотні активи

Як очевидно з таблиці, загальна вартість майна підприємства збільшилася за звітний період на 8910 тис. крб., чи 18,3%. У його складі початку звітного періоду мобільні (оборотні) кошти становили 20460 тис. крб. За звітний період вони збільшилися на 2620 тис. руб. або на 12,8%. Але їхня питома вага у вартості активів підприємства знизилася на 1,9 пункту і склала на кінець року 40,1%. Це зумовлено відставанням темпів приросту мобільних активів проти темпами приросту всіх сукупних активів. Найбільш істотно зросла їх найменш мобільна частина - запаси та витрати (на 1790 тис. руб., або на 12%). На кінець звітного періоду їхня питома вага становила майже третину всього майна, але вона дещо знизилася (на 1,6 пункту) порівняно з початком періоду. Кошти і цінних паперів збільшилися на 640 тис. крб., чи 39,5%, їх питому вагу підвищився на 0,6 пункту. Дебіторська заборгованість мало змінилася за звітний період, а її питома вага знизилася на 0,9 пункту.

Іммобілізовані кошти збільшилися за звітний період на 6290 тис. руб., або на 22,3%, а їхня питома вага підвищилася на 1,9 пункту. Сталося це, головним чином, за рахунок збільшення вартості основних засобів та капітальних вкладень на 4887 тис. руб., або на 19,9%, та 500 тис. руб., або на 50,0%. Питома вага їх зросла за звітний період на 1,2 пункту. Довгострокові фінансові вкладення збільшилися за звітний період на 800 тис. руб., або на 36,4%, а питома вага їх зросла на 0,7 пункту. Приріст нематеріальних активів становив 103 тис. крб., чи 20,6%.

Темп приросту іммобілізованих коштів виявився у 2,4 разу (70,6%:29,4%) вищим, ніж мобільних засобів, що визначає тенденцію до уповільнення оборотності всієї сукупності активів підприємства та створює несприятливі умови для його фінансової діяльності.

Аналіз показників структурної динаміки також виявив наявність несприятливої ​​тенденції: понад дві третини (70,6%) всього приросту майна було забезпечено з допомогою приросту необоротних активів. Таким чином, знову залучені фінансові ресурси були вкладені в основному менш ліквідні активи, що послаблює фінансову стабільність підприємства.

p align="justify"> Важливим показником даного етапу аналізу фінансового стану підприємства є зіставлення темпів зростання обсягу продажів з темпами зростання обсягу сукупних активів. Якщо темпи зростання обсягу продажу вище, ніж темпи зростання активів, можна дійти невтішного висновку, що це підприємство раціонально регулює активи. Зворотна ситуація свідчить про надмірне збільшення активів, тобто про їхнє невміле регулювання.

Вартісний склад майна підприємства відображається в одному з основних документів фінансової звітності підприємства, у бухгалтерському балансі. Дані балансу дозволяють оцінити структуру активів (майна) підприємства, тобто. співвідношення необоротних (іммобілізованих) та оборотних (мобільних) активів у складі майна. Іммобілізовані кошти - це частина майна, що обертається протягом періоду, що перевищує 12 місяців. Іншими словами, перетворення вартості цієї групи активів на кошти відбувається частинами, поступово, протягом тривалого часу.

Оборотні активи - це мобільна частина майна підприємства, тобто. вся вартість оборотних активів, що числяться на його балансі, за нормальних умов роботи протягом року (або навіть більш короткого періоду в межах року) перетворюється на кошти в результаті отримання виручки від продажів.

Аналіз динаміки складу та структури активів балансу дає можливість встановити абсолютний та відносний прирости чи зменшення всього майна підприємства та окремих його видів. Збільшення активів позитивно характеризує роботу підприємства, оскільки свідчить про його подальший розвиток.

Проте, аналізуючи причини збільшення вартості майна підприємства, необхідно враховувати вплив інфляції, високий рівень якої спричиняє значні відхилення номінальних даних балансового звіту від реальних. У вітчизняній практиці здійснюється облік інфляційних процесів лише за формування балансової вартості основних засобів. Переоцінка виробничих запасів, готової продукції та товарів у вітчизняній обліково-аналітичній практиці ще не проводиться. Тому приріст їхньої вартості перебуває під впливом інфляційного фактора.

Проаналізуємо склад та розміщення активів за даними бухгалтерського балансу ТОВ "Саян". (Див. табл. 2.1)

З даних таблиці видно, що валюта балансу, що відбиває реальну вартість активів, збільшилася 2007 року проти 2005 роком на 14956 тис. тенге і зменшилася проти 2006 роком на 2258 тис. тенге чи 1,5 %. Зменшення майна підприємства незначне, але свідчить про деяке звуження його діяльності. При аналізі активів необхідно з'ясувати, як вони розміщені у звітному році, який стан виробничого потенціалу підприємства, його основних засобів, яка є мобільність майна. І тому необхідно знати величину виробничого потенціалу підприємства.

За однією методикою вартість величини виробничого потенціалу включає вартість основних засобів, виробничих запасів, незавершеного виробництва, тварин на вирощуванні та відгодівлі.

За другою методикою до складу активів, що визначають виробничий потенціал підприємства, додається до вище наведеної методики незавершені капітальні вкладення та вартість обладнання в установці. Ця методика точніше відбиває процес розвитку підприємства та його матеріально-технічної бази.

Насправді нормальним вважається таке обмеження коефіцієнта майна виробничого призначення: Кп >= 0,5.

Таблиця 2.1 Склад та структура майна підприємства

Розміщення активів	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007	Відхилення (+; -)
Іммобільні засоби:
Нематеріальні активи
Основні засоби
Незавершене капітальне будівництво
Мобільні засоби
Товарно-матеріальні запаси
Матеріали
Незавершене виробництво
Розрахунки з дебіторами
Грошові кошти
Вартість виробничого потенціалу

Вартість виробничого потенціалу, визначена за другою методикою, становила 2005 року 92270 тис. тенге, а 2005 року - 91429 тис. тенге, тобто. зменшилася на 841 тис. тенге чи 1 %. Проте, порівняно з 2006 роком, у 2007 році виробничий потенціал зріс на 2,9 %. Власне змінилася і частка виробничого потенціалу загальної вартості активів балансу. У 2007 році, порівняно з 2005 роком, вона зменшилася на 8,1 пункту і склала в 2007 році 63,7 %, що відповідає нормальному значенню коефіцієнта виробничого призначення.

Дані таблиці 2.1 показують, що розподіл коштів між довгостроковими та поточними активами у 2005 році та у 2006 році було на користь перших. Якщо частка довгострокових активів у 2005 році перевищила частку поточних активів на 76,0 пунктів (88,0 – 12,0), то у 2006 році тенденція такого перевищення зберігається та становить 63,8 пунктів (81,9 – 18,1). Однак у 2007 році перевага була за поточними активами.

Визначимо частку поточних активів у валюті балансу, тобто. підвищення коефіцієнта мобільності активів підприємства, що визначається ставленням вартості поточних активів до вартості всього майна підприємства. Він характеризує частку коштів на погашення майна підприємства. звітність платоспроможність ліквідність грошовий

На цьому підприємстві рівень цього коефіцієнта 2005 року становив 12,0 % (15431: 128590), а 2007 року цей показник зріс і становить 53,3 % (76479: 143546). Цей факт показує підвищення забезпеченості безперебійної роботи підприємства та можливості розрахуватися з кредиторами. З фінансової погляду зростання його є позитивним зрушенням у структурі. Майно стає більш мобільним, що свідчить про збільшення його оборотності, зростання ефективності його використання.

Наступним показником, що характеризує особливості розміщення активів підприємства, є коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів. Він визначається як окреме від розподілу вартості поточних активів на вартість довгострокових активів. Рівень його в ТОВ "Саян" 2005 року становив 0,14 (15431: 113159), а 2007 року - 1,14 (76479: 67067). Підвищення рівня цього коефіцієнта відбулося внаслідок збільшення частки мобільних засобів та одночасного зменшення частки іммобілізованих коштів у структурі активів балансу за період, що вивчається.

Особливий інтерес представляє зміна частки реальної (залишкової) вартості основних засобів у вартості майна підприємства, оскільки цей показник служить орієнтиром у визначенні масштабів підприємницької діяльності. Розмір коефіцієнта реальної вартості основних засобів у загальному результаті майна підприємства повинен становити не менше 50 % від усієї суми активів балансу. На цьому підприємстві частка залишкової вартості основних засобів у валюті балансу в 2005 році становить (40175: 128590 = 0,312 або 31,2%), а в 2006 році (32092: 145804 = 0,221 або 22,1%), а в 20 27276: 143546 = 0,19 чи 19 %), що характеризує ще недостатню матеріально-технічну базу підприємства. Понад те, 2006 року відбулося зниження цього коефіцієнта проти 2003 роком на 12,2 пункту.

Великий практичний інтерес становить визначення частки активної частини основних засобів. У 2005 році ця величина дорівнює 55,9% (70168: 125620), а 2007 року вона склала 56,8% (56243: 98943). Підвищення частки активної частини основних засобів на 0,9 пункту відбулося в результаті випереджального темпу зниження вартості основних фондів за період, що вивчається, порівняно з темпом зменшення їх активної частини. Зменшення обсягу активних основних засобів, загалом, їх складі призводить до зниження фондовіддачі, що є показником ефективності використання основних засобів. Це, безумовно, негативний момент у розвитку матеріально-технічної бази ТОВ "Саян".

Основні кошти використовуються підприємством для виробництва та постачання товарів, для надання послуг, для здачі в оренду іншим компаніям, для адміністративних цілей. У процесі експлуатації основні засоби зношуються та застарівають морально. Ступінь фізичного зносу визначається процесі нарахування амортизації.

де З - знос основних засобів;

F – первісна вартість основних засобів.

Ці показники вимірюються у відсотках чи частках одиниці і можуть бути обчислені як на початок, так і на кінець звітного періоду.

Важливе значення вивчення руху основних засобів мають коефіцієнти надходження (Кпос) і вибуття (Кв), які визначаються за формулами

де Fпост - вартість основних засобів, що надійшли за звітний період;

Fв - вартість основних засобів за звітний період;

Fн.р.; Fк.р. - вартість основних засобів на початок та на кінець року.

Для спостереження за станом та рухом основних засобів на підприємстві розглянемо таблицю 2.2. За період, що вивчається, 2005-2007 років первісна вартість основних засобів ТОВ "Саян" мала тенденцію зниження.

Основні кошти за первісною вартістю зменшилися у 2007 році порівняно з показником 2005 року на 26 677 тис. тенге. Про несприятливу динаміку свідчить коефіцієнт надходження основних фондів, величина якого знизилася у 2007р. на 1,0 пунктів порівняно з аналогічним показником 2005 року та становила 3,4 %.

Таблиця 2.2 Характеристика стану та руху основних засобів ТОВ "Саян"

	Показники	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007
	Первісна вартість
	Зношування основних засобів
	Надходження основних засобів
	Вибуття основних засобів
	Коефіцієнт зносу
	Коефіцієнт придатності
	Коефіцієнт надходження
	Коефіцієнт вибуття

Також, слід зазначити, що підприємство поповнює основні фонди на вторинному ринку основних засобів за рахунок купівлі інструментів, інвентарю, транспортних засобів, які раніше були у використанні. Тому ступінь придатності неабияк зношених і морально застарілих власних коштів і набутих дуже низька. Якщо на кінець 2005 року коефіцієнт придатності становив 32%, то до кінця 2007 року він знизився до 27,6% або зменшився на 4,4 пункти.

Протягом аналізованого періоду тривало вибуття основних засобів у зв'язку зі зношеністю. Отже, з цим керівництву підприємства необхідно надалі приділяти серйозну увагу подальшому оновленню основних засобів і цим домогтися зміцнення матеріально-технічної бази товариства.

З даних таблиці 2.2 видно, що у структурі сукупних активів частка поточних активів зросла за 2005 - 2007 роки і перевищує частку довгострокових активів. Це унеможливлює подальший поглиблений аналіз складу та структури поточних активів підприємства.

Наведені дані свідчать, що підприємство загалом має сприятливу динаміку розмірів поточних активів. Однак найбільш мобільні активи - кошти займають у структурі поточних активів незначну частку, хоча вони збільшилися за період 2005 року по 2007 рік від 150 тис. тенге до 430 тис. тенге.

В умовах нестабільних поставок та інфляції підприємства, що триває, зацікавлені вкласти кошти у виробничі запаси та інші види товарно-матеріальних цінностей, ринкові ціни яких стабільно зростають, а також на фінансування вкладень, пов'язаних з розширенням і технічним переозброєнням підприємства.

Таблиця 2.3 Склад та структура поточних активів ТОВ "Саян"

Показники	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007	Відхилення (+; -)
Поточні активи, всього в тому числі:
Запаси та витрати, з них:
Матеріали
Незавершеновиробництво
Розрахунки з дебіторами
Грошові кошти

Незважаючи на те, що частка матеріальних оборотних коштів у поточних активах аналізованого підприємства у 2007 році зменшилась порівняно з 2005 роком на 51,6 пунктів, розмір збільшився в 1,79 раза і склав 22197 тис. тенге. Для оптимізації обсягу матеріальних оборотних засобів потрібно поглиблений аналіз із боку керівництва підприємства складу і структури матеріальних оборотних засобів про те, щоб з'ясувати, чи немає у тому числі зайвих і залежали матеріальних цінностей, не користується попитом, понад нормативних запасів сировини, матеріалів, незавершеного производства.

Особливу тривогу викликає величезний розмір дебіторської заборгованості. Проаналізуємо динаміку розміру та складу дебіторської заборгованості (таблиця 2.4).

Таблиця 2.4 Склад та структура дебіторської заборгованості

	Показники	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007	Відхилення (+; -)
	Довгострокова дебіторська заборгованість
	Короткострокова дебіторська заборгованість у т.ч.
	Авансові платежі
	Рахунки до отримання
	Заборгованість з внутрішньогрупових операцій основної організації з дочірніми
	Заборгованість працівників
	Інша дебіторська заборгованість

З даних таблиць видно, що у 2007 року величина дебіторську заборгованість становила 53852 тис. тенге, що у 17705 тис. тенге більше рівня показника 2005 року, у результаті частка у загальної вартості поточних активів збільшилася від 18,5 % до 70,4 % , тобто. на 51,9 пунктів. Велика величина дебіторської заборгованості та особливо сумнівної її частини призводить до уповільнення оборотності оборотних коштів та негативно позначається на фінансовому становищі підприємства. Доцільно вивчити склад дебіторську заборгованість, оцінити перспективу погашення боргів і виявити безнадійні борги її складі, тобто. з'ясувати, чим спричинена ця заборгованість. Виникнення дебіторську заборгованість є об'єктивний процес у господарську діяльність за системи безготівкових розрахунків. Розрізняється нормальна та невиправдана заборгованість. До невиправданої заборгованості відноситься заборгованість за претензіями, відшкодування матеріальних збитків (нестачі, розкрадання, псування цінностей) та ін. Невиправдана дебіторська заборгованість є формою незаконного відволікання оборотних коштів та порушення фінансової дисципліни.

Отже, для аналізованого підприємства характерним є збільшення загального розміру дебіторської заборгованості у 2005 році, особливо велика довгострокова дебіторська заборгованість, яка до кінця 2006 року зведена до нуля. Однак у балансі 2007 року ця заборгованість показана як короткострокова дебіторська заборгованість за внутрішньогруповими операціями основної організації з дочірніми організаціями.

Більше того, короткострокова кредиторська заборгованість збільшилася за період 2005-2007 років від 36147 тис. тенге до 53852 тис. тенге. Наявність такого виду дебіторської заборгованості свідчить про відповідний стан розрахункової дисципліни, яка негативно впливає на стійкість фінансового стану підприємства.

У разі ринкових відносин діяльність підприємства його розвиток здійснюється переважно з допомогою самофінансування, тобто власного капіталу. Лише за недостатності власних фінансових ресурсів залучаються позикові кошти. У цих умовах особливого значення набуває фінансова незалежність від зовнішніх позикових джерел, хоча обійтися без них практично неможливо. Тому необхідно розмежувати джерела формування поточних активів фінансової звітності. Мінімальна частина їх формується з допомогою власного капіталу задля забезпечення виробничої програми (норматив). Додаткова потреба в поточних активах, що виникає в окремі періоди, понад мінімальну потребу покривається короткостроковими кредитами банку і комерційним кредитом, тобто за рахунок позикових коштів.

У процесі аналізу джерел активів встановлюється фактичний розмір власного та залученого (позикового) капіталу, виявляються причини, що спричинили їх зміни за звітний період, їм надається відповідна характеристика. Головна увага при цьому приділяється власному капіталу, оскільки запас власних коштів - це запас фінансової стійкості.

Для вивчення структури джерел освіти активів фінансової звітності розглянемо таку таблицю.

З даних таблиці 2.5 видно, що джерела формування активів підприємства 2007 року збільшилися проти 2005 роком на 14986 тис. тенге чи 11,7 % і дорівнювали 143576 тис. тенге. Це сталося за рахунок зростання власного капіталу на 35 149 тис. тенге. При цьому позиковий капітал підприємства скоротився за аналізований період на 40,7% і становив 2007 року 29385 тис. тенге, або 20,5% вартості авансованого капіталу. p align="justify"> Коефіцієнт незалежності зріс до 2005 року в порівнянні з показником 2005 року на 0,181 пунктів, що свідчить про зростання незалежності даного підприємства від позикового капіталу.

Про це свідчить і питома вага залученого капіталу у всьому авансованому капіталі, що є показником, оберненим до коефіцієнта незалежності. Його можна назвати коефіцієнтом залежності, що визначається за формулою

Кз = 1 – Кн.

Цей коефіцієнт характеризує частку боргу у сумі авансованого капіталу. Що його частка, то більше вписувалося залежність підприємства від зовнішніх джерела фінансування. На аналізованому підприємстві його рівень становив 38,6 % у 2005 році, 23,1 % у 2006 році та 20,5 % у 2007 році. Тому можна сказати, що підприємство поступово підвищує свою фінансову незалежність.

Таблиця 2.5 Склад та структура авансованого капіталу ТОВ "Саян" станом з 2005 року по 2007 рік

	Показники				Відхилення (+; -)
сума, тис. тнг.		Сума тис. тнг.		Сума тис. тнг.
	Авансований капітал
Власний капітал
Позиковий капітал
	Коефіцієнт незалежності (Ск/Ак)
	Коефіцієнт фінансування
	Конфидент співвідношення позикового (залученого) капіталу та власного капіталу (Зк/Ск)
	Коефіцієнт інвестування (Ск/ОС)

Наступним показником, що характеризує фінансову стабільність підприємства, є коефіцієнт фінансування. Чим вищий рівень цього коефіцієнта, тим для банків та інвесторів надійніше фінансування.

Коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка – за рахунок позикових. У ТОВ "Саян" коефіцієнт фінансування протягом останніх трьох років мав тенденцію зростання. Так, у 2005 році коефіцієнт фінансування становив 1,593, у 2006 році він зріс до 3,323, а до 2007 року він збільшився до рівня 3,885. Це свідчить про те, що якщо 2005 року на 1 тенге позикового капіталу підприємства припадало 1,593 тенге власного капіталу, то 2007 року це співвідношення змінилося як 1: 3,885. Цей факт говорить про збільшення рівня платоспроможності підприємства та розширює його можливості отримання кредитів у банків та інвесторів.

На західних фірмах ширше, ніж коефіцієнт фінансування застосовується його зворотний показник - коефіцієнт співвідношення позикових та власні кошти. Цей коефіцієнт показує, скільки позикових коштів залучило підприємство однією тенге, вкладених у активи власні кошти. На цьому підприємстві цей показник характеризується такими даними:

• 2005 рік: 0,63
• 2006 рік: 0,301
• 2007 рік: 0,26

Ці значення свідчать, що у 2005 року підприємство залучило за кожен тенге власні кошти, вкладених у активи 0,628 тенге позикових коштів, то 20077 року лише 0,257 тенге позикового капіталу припадало на 1 тенге власні кошти. Отже, зменшується залежність підприємства від залучення позикових коштів, воно поступово підвищує свою фінансову стійкість. У спеціальній літературі в оцінці фінансових відносин критичне значення коефіцієнта становить 1. Якщо його значення перевищує 1, фінансова незалежність та стійкість підприємства досягає критичної точки.

Для визначення раціональності (оптимальності) формування капіталу також рекомендується використовувати коефіцієнт інвестування. По даному підприємству 2005 року коефіцієнт становив 1,97, 2006 року - 3,49, а 2007 року - 4,19. Ці дані свідчать, що спостерігається тенденція зростання інвестування власного капіталу основні засоби підприємства. Однак адміністрації підприємства слід спрямовувати свій капітал на купівлю нових основних засобів.

Ситуація, що склалася з коефіцієнтами, що характеризують співвідношення власного, позикового (залученого) і загального (авансованого) капіталу з різних позицій, вимагають вивчення структури власного та залученого капіталу (зобов'язань) та її змін за звітний період.

Джерелами утворення власних коштів підприємства є статутний капітал, резервний фонд, фонди спеціального призначення, цільове фінансування та надходження, орендні зобов'язання, нерозподілений прибуток, зазначені у 1 розділі пасиву балансу, а також розрахунки із засновниками, фонди споживання, резерви майбутніх витрат та платежів, резерви за сумнівними боргами, доходи майбутніх періодів, показані у 2 розділі пасиву балансу. Власний капітал підприємства за даними балансу включає статутний капітал, додатково оплачений і додатково неоплачений капітал, резервний капітал і нерозподілений дохід.

При вивченні власного капіталу особлива увага приділяється змінам, що сталися в наявності власних оборотних коштів, тобто встановлюється якась частина власного капіталу не закріплена в цінностях іммобілізованого характеру і знаходиться у формі, що дозволяє більш-менш вільно маневрувати цими засобами. Щоб визначити величину власного оборотного капіталу, необхідно від суми власного капіталу відняти підсумки 1 розділу активу балансу.

У 2005 році ця величина дорівнює 79012 – 113159 = -34147 тис. тенге;

2006 року 112084 - 119372 = -7288 тис. тенге;

2007 року 114161 - 67067 = 47094 тис. тенге.

При аналізі важливо визначити як абсолютну величину власного оборотного капіталу, а й його питому вагу у загальній величині власного капіталу. Цей показник називається коефіцієнтом маневреності. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами і визначається за такою формулою:

км = Сік / Ск, (2.2.3)

де Км – коефіцієнт маневреності;

Ск – власний капітал.

км (2005 рік) = -34147: 79012 = -0,432

км (2006 рік) = -7288: 112084 = -0,065

км (2007 рік) = 47094: 114161 = 0,413

Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансове становище підприємства. Що рівень цього показника, то більше вписувалося можливості підприємницької діяльності має господарюючий суб'єкт. Як оптимальна величина коефіцієнта маневреності рекомендується 0,5.

Якщо 2007 року у ТОВ " Саян " власні кошти, що у мобільної формі були відсутні, то 2007 року їхня частка у власному капіталі підприємства становила 48,9 %, тобто. коефіцієнт маневреності майже досяг оптимального рівня, що, безумовно, позитивно позначається на фінансове становище підприємства.

Відповідно до визначальною роллю, яку відіграють для аналізу фінансової стійкості абсолютні показники забезпеченості підприємства джерелами формування ТМЗ, одним із головних відносних показників фінансової стійкості підприємства є коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами формування. Цей показник називають коефіцієнтом покриття ТМЗ (товарно-матеріальні запаси). Він обчислюється за такою формулою:

К/з = Сік/З, (2.2.4)

де Ко/з - коефіцієнт забезпеченості ТМЗ;

Сік – власний оборотний капітал;

Цей коефіцієнт показує, якою мірою ТМЗ і витрати покриті власними коштами і не потребують залучення позикових коштів.

К/з (2005 рік) = -34147: 12430 = -2,75

К/з (2006 рік) = -7288: 17115 = -0,43

К/з (2007 рік) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальне значення даного коефіцієнта, отримане з урахуванням статистичних усереднених даних господарської практики, становить Ко/з 0,60,8. На цьому підприємстві значення коефіцієнта за аналізований період 2005 – 2007рр. були негативними, а 2006 року коефіцієнт забезпеченості ТМЗ практично досяг нормативного рівня. Отже, можна говорити про те, що ТОВ "Саян" має в своєму розпорядженні достатні власні оборотні засоби для покриття матеріальних запасів.

Аналізуючи залучений капітал, слід зіставити звітні показники окремих статей позикових коштів із груповими підсумками, визначити відхилення їх і показати зміни відносних величин. До залученого капіталу входять довгострокові та короткострокові кредити. У бухгалтерських балансах аналізованого підприємства за 2005-2007 роки відсутня інформація про будь-які довгострокові зобов'язання та короткострокові кредити. Проте, до залученого капіталу включається також кредиторська заборгованість плюс інші поточні зобов'язання, величина яких у 2005 році становила 49578 тис. тенге, а 2006 року - 33720 тис. тенге, а 2007 року - 29385 тис. тенге, тобто. вона зменшилася на 20193 тис. тенге за період, що вивчається.

Далі необхідно провести порівняльний аналіз кредиторської заборгованості із дебіторською заборгованістю. Орієнтовно співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованістю рекомендується як 2:1. Якщо кредиторська заборгованість не забезпечена дебіторської заборгованістю, то таке становище можна оцінити як несприятливе, оскільки може викликати уповільнення звернення гроші певної ліквідної частини власні кошти. Якщо підприємство розвинений комерційний кредит, то дебіторська заборгованість може досягти великих розмірів.

На аналізованому підприємстві кредиторська заборгованість перевищувала дебіторську заборгованість 2005 року у 1,37 разу (49578: 36147). У 2006 році становище дещо покращилося, тобто. співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей склало 1,68:1 (33720: 56670), яке було близьким до рекомендованого, тоді в 2007 році 1,83 тенге дебіторської заборгованості припадало на 1 тенге кредиторської заборгованості.

Причиною недостатньої забезпеченості кредиторську заборгованість дебіторську заборгованість є неблагополучне становище, як із дебіторами, і з кредиторами, їх взаємні неплатежі. Можна було б зробити висновок про те, що загальне перевищення кредиторської заборгованості не спричиняє погіршення фінансового стану, оскільки підприємство використовує цю заборгованість як залучені джерела на момент вивчення, але сам факт величезної кредиторської заборгованості не лише за товари, роботи та послуги, але та з розрахунку з бюджетом та оплатою праці негативно характеризує роботу підприємства та в цілому його фінансове становище.

p align="justify"> Наступним важливим завданням є дослідження абсолютних показників, що дозволяють класифікувати фінансове становище підприємства за ступенем його фінансової стійкості.

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують рівень забезпеченості товарно-матеріальних запасів джерелами формування.

Для характеристики джерел формування товарно-матеріальних запасів визначають три основні показники:

• 1. Наявність власного оборотного капіталу (Сік). Цей показник характеризує власні оборотні кошти. Його збільшення, порівняно з попереднім періодом, свідчить про подальший розвиток діяльності підприємства. Показник СІК використовується для розрахунку ряду важливих аналітичних коефіцієнтів;
• 2. Наявність власних довгострокових позикових джерел формування товарно-матеріальних запасів (Сік/д). Цей показник визначається шляхом збільшення власного оборотного капіталу на суму довгострокових зобов'язань за формулою:

Сік / Д = Сік + До = Сік + II рП, (2.2.5)

де До - довгострокові зобов'язання;

II рП – другий розділ пасиву балансу.

3. Загальна величина основних джерел формування ТМЗ визначається за такою формулою:

ОІ = Сік / Д + Кк, (2.2.6)

де Кк - короткострокові кредити та позики.

Визначимо основні показники джерел формування ТМЗ з урахуванням таблиці 2.6.

Таблиця 2.6 Забезпеченість товарно-матеріальних запасів нормальними джерелами формування у ТОВ "Саян"

	Показники					Відхилення (+, -)
	Власний капітал
	Довгострокові активи
	Наявність власного оборотного капіталу
	Довгострокові зобов'язання
	Наявність власних та довгострокових джерел формування ТМЗ (3+4)
	Короткострокові кредити та позики
	Загальна величина нормальних (основних) джерел формування (5+6)
	товарно-матеріальні запаси
	Надлишок (+) або нестача (-) власного капіталу (3-8)
	Надлишок (+) або недолік (-) власних та довгострокових джерел формування ТМЗ (5-8)
	Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини нормальних джерел формування ТМЗ (7-8)

З даних таблиці 2.6 проведемо таку класифікацію фінансового стану аналізованого підприємства.

Абсолютна стійкість фінансового стану З З;

Нормальна стійкість фінансового стану CокД< З < ОИ;

Нестійке фінансове становище З > ОІ чи ОІ< З;

Кризове (критичне) фінансове становище.

Положення аналізованого підприємства у 2007 році можна розглядати як кризове, оскільки зберігається нерівність:

• (2006 рік) 12430 > -34147
• (2007 рік) 17115 > -7288

Дане співвідношення свідчить, що підприємство покриття своїх товарно-матеріальних запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, наприклад, кредиторську заборгованість, яка є у сенсі " нормальним " , тобто обгрунтованим джерелом. Однак, у 2007 році нерівність 22197< 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Фінансову стійкість підприємства можна охарактеризувати системою відносних показників, які у таблиці 2.7.

Таблиця 2.7 Показники фінансової стійкості (тис. тенге)

	Показники				Відхилення (+, -)
	Власні кошти
	Майно
	Довгострокові активи
	Позикові джерела
	Дебіторська заборгованість
	Основні засоби
	Коефіцієнт незалежності
	Коефіцієнт фінансової стійкості
	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу
	Коефіцієнт фінансування
	Питома вага дебіторської заборгованості

Отже, дані таблиці 2.7 свідчать, що майно підприємства трохи збільшилося на 14986 тис. тенге 2007 року проти 2005 роком. Це сталося, головним чином, за рахунок зростання поточних активів підприємства, а точніше за дебіторську заборгованість на 51001 тис. тенге. Слід зазначити позитивні зрушення, що сталися у складі та структурі джерел формування активів підприємства. Величина власного капіталу ТОВ "Саян" збільшилася за останні три роки 2005 – 2007 р.р. на 35149 тис. тенге і становила 2007 року 114161 тис. тенге. Незважаючи на те, що фінансове становище підприємства у 2005 році та у 2006 році було нестійким, до кінця 2007 року воно значно покращилося. Товариство набуло своєї фінансової незалежності, про що говорить динаміка коефіцієнтів незалежності та фінансової стійкості, які зросли у 2007 році порівняно з 2005 роком на 0,181 пункту. Підприємство продовжує залучати капітал ззовні у формі кредиторської заборгованості. Однак таке запозичення не можна вважати нормальним, тому що при цьому порушується розрахунково-платіжна дисципліна. Підприємству слід своєчасно стягувати дебіторську заборгованість покриття. Для аналізованого підприємства характерна позитивна тенденція зниження рівня концентрації залученого капіталу від 0,386 до 0,205 у період 2005 - 2007 років. Співвідношення власного та залученого капіталу підприємства можна вважати нормальним, а коефіцієнт фінансування, що зріс від 1,593 у 2005 році до 3,885 у 2005 році, свідчить про те, що основна частина активів фінансується за рахунок власного капіталу товариства. Проте як негативне явище слід розглядати збільшення частки дебіторську заборгованість у валюті балансу.