Obligasi pemerintah. Sekuritas pemerintah. Negara membeli saham perusahaan saham gabungan Negara

Negara di pasar surat berharga dapat bertindak sebagai penerbit dan investor. Sebagai penerbit, ia hanya mempunyai kemampuan untuk menerbitkan. Penerbitan saham di tingkat negara bagian secara apriori tidak mungkin dilakukan, karena negara tersebut bukan perusahaan saham gabungan dan tidak dapat menerbitkan surat berharga yang memberikan hak kepemilikan padanya (Anda tidak dapat membeli saham di negara bagian tersebut).

Dengan menerbitkan obligasi, negara meresmikan negara. hutang, membayar bunga kepada investor. Namun, sebagai investor, negara dapat membeli sekuritas perusahaan Rusia dan menjadi pemilik organisasi tersebut sesuai dengan jumlah saham yang dibeli.

Saham negara adalah milik negara dalam kaitannya dengan perusahaan-perusahaan Rusia

Di Rusia terdapat sejumlah perusahaan penerbit terbesar yang menjadi andalan perekonomian Rusia, dan porsi partisipasi negara dalam perusahaan semacam itu terkadang sangat signifikan. Saham negara bagian diperoleh untuk tujuan kontrol di tingkat federal; organisasi semacam itu juga disebut milik negara. perusahaan.

Saham negara bagian - daftar properti federal

Perusahaan-perusahaan yang penting secara ekonomi di Rusia tercantum di bawah ini dalam urutan partisipasi negara. Negara memiliki saham melalui Badan Federal untuk Administrasi Negara. Properti.

• – 79,55% milik negara.
• – 78,1% dimiliki oleh pemerintah.
• – 75,16% dimiliki oleh Federasi Rusia.
• – 75,5% milik Federasi Rusia.
• – 60,38% milik Federasi Rusia.
• – 57,58% milik Bank Rusia.
• – 51,17% dimiliki oleh Federasi Rusia.
• – 50,002% dimiliki oleh negara.
• – negara memiliki perusahaan melalui OJSC GAZPROM, yang sahamnya 10%.
• – bagian negara 6,86%.
• adalah perusahaan minyak swasta terbesar, yang sekuritasnya sebagian besar dimiliki oleh badan hukum.
• – organisasinya swasta, manajemen memiliki 60% saham perusahaan
• merupakan perusahaan paling tertutup yang belum mengungkapkan secara pasti struktur modal pemegang sahamnya, hanya terdapat informasi bahwa lebih dari 90% sahamnya dimiliki oleh pemegang saham lain.

Dengan demikian, saham negara adalah surat berharga dari perusahaan-perusahaan paling signifikan di negara ini, dan kita harus selalu memperhitungkan bahwa saham tersebut dapat berubah. Jumlah persisnya dapat dilihat di situs resmi perusahaan terkait di bagian “Struktur Modal Saham”.

Perekonomian modern tampaknya merupakan mekanisme yang agak rumit. Yang tidak kalah rumitnya adalah sistem uang, surat berharga dan berbagai alat pembayaran lainnya. Obligasi pemerintah menempati tempat penting dalam ceruk ini, dan dapat disebut sebagai salah satu instrumen keuangan tertua. Alasan negara menerbitkan obligasi, jenis obligasi apa saja yang ada, serta banyak hal lain terkait pasar sekuritas dapat Anda baca di artikel ini.

Perlunya tambahan dana dari pemerintah

Uang sebagai alat pembayaran dapat diibaratkan seperti darah yang beredar dalam tubuh perekonomian. Dengan kata lain, tanpa uang, atau analogi lainnya, sistem ekonomi tidak akan bisa berfungsi. Untuk setiap kegiatan ekonomi, komersial atau bahkan pemerintahan, diperlukan sebuah yayasan, dukungan finansial. Sampai batas tertentu, obligasi pemerintah dan surat berharga lainnya mungkin dianggap sebagai alat pembayaran.

Dan jika tujuan badan usaha komersial adalah memperoleh keuntungan, karena untuk itulah mereka diciptakan, dioperasikan, diproduksi dan dijual produknya atau menyediakan jasa, maka jelaslah bahwa negara juga membutuhkan dana. Selain itu, ia merupakan peserta dalam sistem pendistribusian barang-barang material, memenuhi fungsi dan kewajibannya kepada masyarakat, memungut pajak, dan menyediakan jasa-jasa lainnya. Seperti yang selalu terjadi, terkadang uang tidak cukup, dan tidak hanya perusahaan swasta, tetapi juga negara dapat menghadapi masalah ini.

Dimana saya bisa mendapatkan uang?

Mengapa masih perlu menerbitkan obligasi pemerintah? Sebagai penghubung dalam sistem perekonomian, negara membutuhkan uang, yang diperlukan untuk menyelenggarakan segala macam fungsi pengelolaan. Anggaran negara menerima uang terutama dari pajak dan bea masuk. Oleh karena itu, jika negara membutuhkan dana tambahan, solusi logisnya adalah dengan menaikkan pajak dan biaya lainnya. Namun tindakan tersebut tidak selalu memberikan hasil yang diinginkan, karena peningkatan dapat memicu penurunan kegiatan usaha atau memaksanya bersembunyi dari pembayaran pajak.

Solusi lain bisa menjadi masalah - pengeluaran uang tambahan oleh negara, yang tampaknya akan membantu menyelesaikan semua masalah yang terakumulasi. Namun di sini juga, tidak semuanya sesederhana yang kita inginkan, karena peningkatan jumlah uang beredar yang beredar tanpa peningkatan produksi barang dan jasa menyebabkan depresiasi uang. Inflasi membuat penerbitan uang kertas baru menjadi sia-sia karena harga naik, yang bahkan dapat memperburuk situasi.

Satu-satunya pilihan yang tersisa adalah meminjam uang. Solusi ini menguntungkan karena untuk menarik dana tidak perlu menaikkan pajak dan mencetak uang kertas baru, yang masuknya uang kertas tersebut pasti akan menyebabkan inflasi.

Obligasi sebagai jaminan dari peminjam

Obligasi pinjaman pemerintah adalah surat berharga yang pemiliknya, setelah habis masa berlakunya, negara menjamin pengembalian nilai nominalnya, serta pembayaran bunga tertentu. Dalam hal ini penerbit, yaitu penjamin kewajiban utang, adalah negara atau badan eksekutif perorangan yang berhak menerbitkan surat berharga. Berbeda dengan saham yang harganya dapat berfluktuasi, imbal hasil obligasi pemerintah tidak berubah, sehingga berinvestasi pada obligasi pemerintah tampaknya cukup dapat diandalkan.

Banyak negara menggunakan pinjaman pemerintah untuk memperoleh sumber daya tambahan dan mengatasi kesulitan keuangan. Obligasi tampaknya merupakan cara yang baik untuk menarik investasi. Jika kita mempelajari struktur utang pemerintah di negara-negara maju, kita dapat melihat bahwa obligasi pemerintah yang ditempatkan di pasar domestik dan luar negeri mengambil sebagian besar dari seluruh kewajiban utang.

Selain negara, perusahaan komersial juga dapat menerbitkan surat berharga untuk menarik investasi. Dibandingkan dengan obligasi pemerintah, perolehan obligasi tersebut memiliki risiko yang lebih besar, karena jika suatu perusahaan bangkrut, dana yang diinvestasikan dapat hilang. Namun jika suatu badan hukum bangkrut, kewajiban kepada pemegang obligasi menjadi prioritas.

Latar belakang obligasi. Sekuritas di Tsar Rusia

Mungkin tidak berlebihan jika menceritakan latar belakang munculnya obligasi. Kata itu sendiri berasal dari bahasa Latin obligatio, yang diterjemahkan sebagai “kewajiban.” Pada Abad Pertengahan, pusat keuangan utama adalah rentenir yang memberikan pinjaman. Anda bisa memberi mereka uang Anda “dalam pertumbuhan.” Alternatif bagi rentenir, yang aktivitasnya dikutuk oleh gereja, adalah obligasi yang muncul di Belanda pada abad ke-16. Awalnya, mereka dianalogikan dengan uang kertas, dan diterbitkan oleh pedagang yang membayar bunga atas kewajiban hutang dari keuntungan mereka. Syarat pembayaran kembali dan bunga obligasi pertama telah disepakati sebelumnya.

Adapun Rusia, obligasi pemerintah muncul di sini atas inisiatif Catherine II. Dia baru saja menaklukkan Krimea, namun untuk melakukan ini dia harus berhutang. Kreditor yang memasok tentara Rusia menuntut pembayaran, sehingga Catherine terpaksa mencari uang di luar negeri. Bank-bank Inggris dan Jerman bertemu di tengah jalan, dan kemudian sekuritas Rusia pertama lahir. Pasar obligasi mulai berkembang pesat sejak penghapusan perbudakan. Negara ini secara aktif membangun jalur kereta api, perusahaan-perusahaan besar didirikan - dana baru ditarik untuk tujuan ini. Obligasi diterbitkan oleh perusahaan metalurgi, bank, dan penguasa Rusia, yang terutama membutuhkan uang selama perang. Pada masa itu, pemilik obligasi menerima sekitar 4% per tahun, dan jangka waktu mereka biasanya berkisar antara 5 hingga 50 tahun.

Sekuritas Uni Soviet

Seperti disebutkan sebelumnya, sekuritas pemerintah tampaknya merupakan sarana yang cukup dapat diandalkan untuk menginvestasikan uang, namun pada tahun 1917, setelah kaum Bolshevik merebut kekuasaan di negara tersebut, semua kewajiban utang Kekaisaran Rusia dan pemerintahan sementara dinyatakan tidak sah, yaitu, yang baru. pemerintah hanya menolak membayar tagihan lama. Namun sudah pada tahun 20-an, pemerintah Uni Soviet mulai menerbitkan apa yang disebut obligasi pemenang, yang bunganya ditarik dan dibayar berdasarkan prinsip lotere. Karena tidak banyak orang yang mau membeli surat berharga baru, maka perolehannya dilakukan secara sukarela-wajib.

Selama masa Soviet, berbagai jenis obligasi diterbitkan, pembelian wajibnya dihapuskan oleh Khrushchev, dan utang kepada kreditor baru dilunasi sebagian setelah tahun 1977. Di bawah Brezhnev, sekuritas yang menang mendapatkan popularitas. Dan tepat sebelum runtuhnya Uni Soviet, obligasi komoditas muncul di negara itu, yang pemiliknya menerima hak untuk membeli berbagai barang dalam waktu dekat, misalnya peralatan rumah tangga atau bahkan mobil VAZ. Namun, seperti pada tahun 1917, setelah negara itu runtuh, tidak ada yang benar-benar membayar kewajiban utang tersebut.

Lepaskan tujuan

Saat ini, suatu negara dapat menerbitkan obligasi pemerintah karena berbagai alasan, dengan tujuan yang berbeda-beda. Mari kita lihat yang utama:

• Untuk menutupi defisit anggaran.
• Jika perlu, kurangi jangka waktu pelunasan kewajiban utang sebelumnya.
• Untuk pengisian tunai anggaran negara.
• Ketika pemerintah daerah mendanai program yang ditargetkan.
• Untuk memastikan aliran dana pajak yang seragam dan tidak terputus sepanjang tahun anggaran.
• Dalam hal berbagai organisasi dan lembaga yang kegiatannya mempunyai kepentingan ekonomi dan sosial yang besar bagi negara memerlukan dukungan finansial.

Jenis surat berharga

Karena obligasi pemerintah tersedia dalam berbagai jenis, investor memiliki kesempatan untuk memilih opsi yang paling sesuai berdasarkan prioritasnya sendiri.

Selain itu, surat berharga pemerintah dalam mata uang nasional dan asing. Obligasi mata uang asing memiliki tingkat bunga yang sedikit lebih tinggi, namun bukannya tanpa jaminan keamanan dari negara. Ada juga surat berharga untuk tujuan pasar dan non-pasar. Yang pertama termasuk surat utang, obligasi, surat perbendaharaan, yang selalu bisa dijual atau dibeli. Pasar obligasi tidak ditujukan untuk sertifikat tabungan dan jenis surat berharga bank tertentu lainnya.

Selain itu, sekuritas mungkin berbeda dalam hal validitasnya. Misalnya, obligasi pemerintah jangka pendek biasanya berjangka waktu antara 7 hari hingga satu tahun. Surat utang jangka menengah dapat memiliki jatuh tempo pinjaman satu sampai lima tahun, sedangkan obligasi jangka panjang jatuh tempo setelah 5 tahun atau lebih. Namun, obligasi tersebut dapat disajikan untuk pembayaran kapan saja, namun dalam hal ini pembayaran bunga akan jauh lebih rendah.

Struktur pasar

Pemberi pinjaman yang membeli obligasi pemerintah dapat berupa perorangan atau badan hukum, dan peminjamnya adalah negara atau beberapa badannya. Pada saat pembelian surat berharga, suatu perjanjian dibuat dengan pemberi pinjaman, yang dengan jelas menyatakan semua persyaratan mengenai syarat pembayaran kembali pinjaman, bunga pembayaran dan hak dan kewajiban para pihak lainnya.

Pasar sekuritas itu sendiri dapat bersifat primer dan sekunder. Obligasi, saham, sertifikat, dan surat wesel ditempatkan di pasar perdana, yaitu di bursa efek, dimana siapa pun dapat membelinya, tentunya jika mempunyai dana. Segala transaksi lain yang tidak berkaitan dengan perdagangan di bursa, apabila pembelian dan penjualan surat berharga dilakukan melalui kontak pribadi atau menggunakan Internet, diklasifikasikan sebagai pasar sekunder. Namun, saat ini sebagian besar lembaga keuangan dan pemain serius lainnya beroperasi di pasar sekuritas sekunder atau melakukan transaksi dengan bantuan perantara.

Kontrol pasar obligasi di Rusia

Untuk menjamin berfungsinya pasar sekuritas secara sah dan stabil, baik pemerintah maupun pihak lainnya, pemerintah berkewajiban untuk melakukan kontrol atas aktivitas para pesertanya. Di Rusia, untuk tujuan ini, Komisi Federal khusus Bank Sentral (FCSM) telah dibentuk, yang kegiatannya diatur oleh Hukum Federal Federasi Rusia. Di setiap wilayah negara, badan teritorial khusus telah dibentuk, di bawah FCSM. Mereka mempunyai kekuasaan yang luas dan berhak:

• Menerbitkan izin umum kepada pelaku pasar efek untuk melaksanakan kegiatan profesionalnya, serta membatalkan dan menangguhkan keabsahan izin tersebut.
• Memberdayakan otoritas lokal dan mengendalikan pekerjaan mereka di bidang ini.
• Memenuhi syarat surat berharga, jenis obligasi, dan juga menentukan aspek distribusi selanjutnya.
• Menetapkan segala macam indikator dan standar untuk mengurangi risiko bagi pelaku pasar yang terkait dengan transaksi efek.
• Membuat keputusan tentang likuidasi atau pendirian cabang tambahan Komisi Sekuritas Federal di daerah.
• Memantau kepatuhan terhadap semua peraturan dan standar yang mengatur pengoperasian pasar sekuritas, berpartisipasi dalam mengidentifikasi pelanggaran, serta dalam proses lebih lanjut terkait hal ini.

Badan-badan dan komisi-komisi ini, serta Undang-undang Federal dan peraturan perundang-undangan lainnya, juga mengendalikan obligasi pemerintah Federasi Rusia.

Berinvestasi pada obligasi pemerintah

Pasar obligasi pemerintah mungkin tidak cocok untuk setiap investor karena sejumlah fiturnya. Investasi dalam pinjaman pemerintah adalah instrumen yang paling cocok bagi mereka yang memprioritaskan keamanan tabungan mereka dan menerima pendapatan yang stabil daripada suku bunga tinggi, karena obligasi pemerintah biasanya memiliki imbal hasil yang rendah.

Saat ini hampir tidak mungkin menemukan cara yang lebih dapat diandalkan untuk menginvestasikan dana pribadi Anda daripada menginvestasikannya pada sekuritas pemerintah. Mereka berada di bawah yurisdiksi tindakan legislatif, yang menjamin stabilitas dan keandalannya - hal ini mengkompensasi rendahnya imbal hasil hingga jatuh tempo obligasi yang diterbitkan oleh negara. Obligasi pemerintah sangat likuid karena sifatnya yang saling menguntungkan, sehingga menjualnya tidak akan sulit. Selain itu, keandalan surat berharga tersebut disebabkan oleh fakta bahwa surat berharga tersebut tidak hanya didukung oleh kemampuan ekonomi struktur negara, tetapi juga oleh aset dan propertinya.

Obligasi pemerintah, yang diterbitkan oleh negara, yang merupakan praktik umum di sebagian besar negara di dunia, dianggap sebagai instrumen investasi yang paling andal dan stabil.

Slinko Tatyana Petrovna

Sesuai dengan Pasal 69 Kode Anggaran Federasi Rusia (selanjutnya disebut SM RF) penanaman modal pada modal dasar badan hukum yang sudah ada atau yang baru dibentuk merupakan salah satu bentuk belanja anggaran.

Penanaman dana anggaran pada modal dasar badan hukum pada hakikatnya adalah penanaman dana anggaran pada berbagai sektor perekonomian. Investasi dilakukan berdasarkan perjanjian Pemerintah Federasi Rusia, otoritas eksekutif entitas konstituen Federasi Rusia, pemerintah daerah dan badan hukum yang modal dasarnya investasi tersebut dilakukan. Prosedur dan ketentuan untuk menempatkan dana anggaran sebagai investasi dalam modal dasar (dana) badan hukum ditetapkan oleh Pasal 79 dan 80 Kode Anggaran Federasi Rusia.

Sesuai dengan paragraf 1 Seni. 80 dari Kode Anggaran Federasi Rusia, penyediaan investasi anggaran kepada badan hukum yang bukan perusahaan kesatuan negara bagian atau kota memerlukan munculnya hak kepemilikan negara bagian atau kota atas bagian yang setara dari modal dan properti resmi (saham). dari badan hukum tersebut.

Hak ini ketika melakukan investasi anggaran, khususnya di perusahaan saham gabungan terbuka, ditegaskan oleh Undang-Undang Federal tanggal 26 Desember 1995 N 208-FZ “Tentang Perusahaan Saham Gabungan”. Perusahaan mengalihkan sahamnya kepada investor dalam jumlah yang setara dengan investasi yang dilakukan. Surat berharga ini harus menyatakan hak milik peserta (pemegang saham) sehubungan dengan perusahaan. Hal ini merupakan syarat yang tidak terpisahkan bagi pelaksanaan penanaman modal anggaran oleh badan hukum yang bukan merupakan badan usaha kesatuan negara atau kota. Ketentuan ini diabadikan dalam Prosedur untuk mengalokasikan dana dari anggaran federal ke organisasi komersial non-negara, dengan syarat memastikan partisipasi Federasi Rusia atau meningkatkan bagian Federasi Rusia di ibukota resmi organisasi-organisasi ini, yang disetujui oleh Keputusan Pemerintah Federasi Rusia tanggal 1 Juni 1998 N 548 (selanjutnya disebut Memesan).

Ketika melakukan investasi anggaran pada perusahaan saham gabungan terbuka, saham tersebut tidak menjadi milik investor. Dalam hal ini, hak kepemilikan negara bagian atau kota timbul atas bagian yang setara dari modal dasar (saham) dan properti dari perusahaan saham gabungan terbuka, yang dikonfirmasi oleh saham perusahaan tersebut, yang harus dialihkan kepada investor di jumlah yang setara dengan investasi yang dilakukan.

Menurut Prosedur, alokasi dana dari anggaran federal kepada organisasi komersial non-negara yang termasuk dalam Program Investasi Bertarget Federal sebagai organisasi yang menerima dana anggaran dilakukan untuk tujuan konstruksi, peralatan teknis dan rekonstruksi. Pengeluaran semacam itu hanya mungkin terjadi jika pengeluaran tersebut dimasukkan dalam struktur departemen pengeluaran anggaran federal untuk tujuan ini, yang disetujui oleh undang-undang federal tentang anggaran federal untuk tahun keuangan yang bersangkutan.

Ketika memberikan investasi anggaran kepada badan hukum, badan eksekutif yang diberi wewenang khusus atau pemerintahan sendiri lokal membuat perjanjian tentang partisipasi Federasi Rusia, entitas konstituen Federasi Rusia atau kotamadya dalam properti subjek investasi.

Subyek perjanjian tersebut adalah pengalihan sahamnya sendiri oleh perusahaan saham gabungan menjadi kepemilikan federal sebesar nilai pasar dalam jumlah dana yang disediakan sebagai bagian dari pembiayaan pengeluaran investasi modal pemerintah dan dialokasikan kepada perusahaan untuk membiayai rekonstruksi dan peralatan teknis fasilitas produksi individu yang termasuk dalam program investasi yang ditargetkan dalam daftar proyek konstruksi dan fasilitas untuk kebutuhan pemerintah federal.

Berdasarkan ketentuan perjanjian, perusahaan saham gabungan berkewajiban untuk memberikan laporan kepada Kementerian Keuangan Federasi Rusia tentang kemajuan pekerjaan dan pengeluaran dana yang diterima sebagai bagian dari pembiayaan program investasi, serta menarik membuat dokumen yang mengonfirmasi pengalihan hak kepemilikan ke Federasi Rusia, entitas konstituen Federasi Rusia atau kotamadya yang diwakili oleh badan eksekutif yang berwenang secara khusus atau pemerintah daerah, hak atas saham perusahaan, yang diterbitkan, sebagai suatu peraturan, selain itu sebagai akibat dari peningkatan modal dasar perseroan.

Perjanjian tersebut harus dianggap sebagai perjanjian untuk pembelian dan penjualan saham perusahaan, dan dana yang diterima oleh perusahaan dari anggaran federal (regional) untuk membiayai rekonstruksi dan peralatan teknis produksi tidak dapat dipertimbangkan dalam konteksnya. Pasal 6 Kode Anggaran Federasi Rusia sebagai dana anggaran yang ditargetkan yang diterima secara cuma-cuma dan tidak dapat dikembalikan.

Untuk mengkonfirmasi sudut pandang kami, kami dapat mengutip Resolusi Layanan Antimonopoli Federal Distrik Siberia Barat tanggal 11 September 2006 No. F04-5759/2006 (26172-A67-14) dalam kasus A67-14708/05. Subyek persidangan adalah penolakan otoritas pajak untuk mengganti pajak pertambahan nilai yang dibayarkan atas dana yang diterima oleh perusahaan saham gabungan berdasarkan perjanjian antara Kementerian Keuangan Federasi Rusia, Kementerian Barang Milik Negara Federasi Rusia. ( kontrak diselesaikan pada tahun 2004) dan perusahaan saham gabungan terbuka.

Pengadilan menyatakan bahwa penolakan otoritas pajak untuk mengganti pajak pertambahan nilai dari anggaran adalah melanggar hukum, karena perusahaan, ketika membayar aset tetap, memenuhi semua persyaratan yang ditentukan dalam Pasal 171, 172 Kode Pajak Federasi Rusia. , dan dana yang diterima Wajib Pajak berdasarkan perjanjian jual beli saham tidak dapat dianggap sebagai dana anggaran sasaran yang diterima secara cuma-cuma dan tidak dapat ditarik kembali serta tidak merupakan pengurang pajak.

Dengan demikian, transaksi bisnis yang timbul dari perjanjian tersebut harus tercermin, di satu sisi, sebagai transaksi penjualan saham perusahaan dan penerimaan pembayarannya, dan, di sisi lain, sebagai penggunaan uang yang diterima. untuk kebutuhan perusahaan, meskipun secara khusus dinyatakan sebagai subjek pembiayaan anggaran.

** entri dalam akun 80 “Modal dasar” dalam hal peningkatan modal dasar dibuat hanya setelah perubahan yang sesuai dilakukan pada dokumen konstituen, yang menyiratkan pendaftaran perubahan dengan cara yang ditentukan;

*** apabila biaya awal dan masa manfaat untuk tujuan akuntansi dan akuntansi perpajakan sama, maka jumlah biaya penyusutan yang timbul dalam akuntansi diakui sebagai beban pajak pada saat menentukan laba kena pajak.

Saat menilai keandalan suatu bank, banyak orang yang sangat mementingkan partisipasi pemerintah dalam aset dan aktivitasnya. Dan ini benar - bank non-negara Rusia (tanpa partisipasi negara) tidak akan dapat mengandalkan dukungan Bank Sentral jika ada risiko kebangkrutan (dengan pengecualian). Negara Bank-bank Rusia, sebaliknya, memiliki hak untuk melakukan reorganisasi.

Jika Anda ingin menjaga aset Anda dengan percaya diri di masa depan, kerjasama dengan lembaga keuangan yang sebagian sahamnya dikuasai langsung atau tidak langsung oleh negara akan menjadi penting bagi Anda. Pada saat yang sama, jangan mengharapkan penawaran yang sangat menguntungkan - deposito paling mahal dan pinjaman murah: ini bukan tentang bank nirlaba.

Partisipasi negara dalam kegiatan bank bervariasi:

• Menyelesaikan
• Sebagian
• Tidak langsung
• Kontrol

Daftar bank milik negara di Rusia pada tahun 2016 tidak berubah - satu-satunya bank yang sepenuhnya milik negara adalah dan tetap hanya Bank Rusia (Bank Sentral, demikian sebutannya).

Partisipasi sebagian negara adalah pemeliharaan saham pengendali atau pemblokiran. Sisanya mungkin dimiliki oleh investor swasta dan pemegang saham asing. Contoh yang mencolok: Apakah Bank Tabungan adalah bank swasta atau bank negara? 52,32% sahamnya adalah milik negara, sehingga mempunyai hak suara yang menentukan dalam mengambil keputusan. Di sisi lain, tidak mungkin untuk mengatakan secara pasti apakah Bank Tabungan adalah bank negara atau bank komersial, karena 47,68% sisanya beredar di masyarakat.

Partisipasi tidak langsung adalah ketika negara memiliki saham tidak secara langsung, tetapi melalui suatu organisasi, perusahaan atau holding. Misalnya VTB 24 dan VTB - bank negara atau bukan? Negara memiliki 60,9% saham VTB, dan VTB pada gilirannya memiliki 99,92% saham VTB24. Ternyata negara secara tidak langsung memiliki bank VTB24.

Selain itu, pengendalian dapat dianggap sebagai bentuk partisipasi - ketika bank berada di bawah pengaruh manajer eksternal sebagai akibat dari prosedur yang diterapkan (DIA).

Bank dengan dukungan negara: daftar 2016

Saham merupakan sarana investasi bagi perusahaan. Saat membuka perusahaan saham gabungan, para pendiri menerbitkan surat berharga yang dapat dibeli oleh siapa saja. Uang masuk ke perusahaan, memungkinkannya berkembang, dan pemegang saham menerima jaminan. Selanjutnya, mereka dapat mengandalkan dividen (bagian keuntungan) atau bagian dari properti jika perusahaan tutup.

Pertanyaannya, siapa yang menjamin pemegang saham akan mendapat dividen atau uang setelah perusahaan dilikuidasi?

Jawabannya sederhana: negara. Atau lebih tepatnya, bank sentralnya. Faktanya adalah bahwa sebelum menjual sekuritas (dan secara umum memulai operasinya), perusahaan melakukan pendaftaran saham negara. Pendaftaranlah yang membuat saham menjadi sekuritas.

Tata cara pencatatan saham

Tata cara dan aturan pendaftaran surat berharga - saham, obligasi - diatur dalam peraturan daerah. Di Rusia, ini adalah Undang-Undang Federal “Di Pasar Sekuritas”.

Emiten (yaitu perusahaan yang menerbitkan surat berharga) wajib mendaftarkan pengeluaran sahamnya dalam waktu satu bulan setelah berdirinya badan hukum tersebut. Jika tidak, perusahaan saham gabungan bisa ditutup.

Untuk ini:

1. Perusahaan saham gabungan mengadakan rapat di mana keputusan dibuat untuk menerbitkan sekuritas. Keputusan ini dituangkan dalam dokumen.
2. Penerbit menyerahkan dokumen untuk pendaftaran penerbitan saham ke Bank Sentral Federasi Rusia.
3. Segera setelah pendaftaran, surat berharga ditempatkan, yaitu dialihkan kepada pemegang saham.
4. Penerbit menyerahkan dokumen untuk pendaftaran laporan hasil penerbitan. Ini harus dilakukan dalam waktu 30 hari setelah masalah berakhir.

Jika Bank Sentral Federasi Rusia menolak untuk mendaftarkan laporan tersebut, saham tersebut akan ditarik kembali. Pendaftaran laporan yang berhasil berarti masalah tersebut sah dan sahamnya memiliki nilai. Hasil penerbitannya dipublikasikan di sumber terbuka (pers). Setiap penerbitan saham diberi nomor unik.

Format dan cara penempatan saham

Tergantung pada bentuk organisasi dan hukum serta tujuan penerbitannya, perusahaan saham gabungan berhak menempatkan saham melalui pemesanan terbuka atau tertutup. Dengan langganan tertutup, sekuritas ditransfer ke kalangan terbatas, dengan langganan terbuka - ke jumlah yang tidak terbatas. Metode penempatannya juga bergantung pada hal ini.